Robinhood 股票在週四上漲超過 2%，此前 Bernstein 維持其 160 美元的目標價，押注代幣化和預測市場可以抵消加密貨幣交易疲軟的影響。
摘要
- Bernstein 維持跑贏大盤評級和 160 美元目標價，意味著較週四收盤價有約 81% 的上漲空間。
- Robinhood 第二季度淨收入同比增長 32% 至 13.1 億美元。
- 事件合約產生 1.56 億美元，超過了公司 1 億美元的加密貨幣交易收入。
- HOOD 交易價格為 88.55 美元，但仍低於其 20 日、50 日和 100 日移動平均線。
Robinhood 股票從 83.68 美元反彈
Robinhood Markets 股價在週五交易價格為 88.55 美元，在盤中於 83.68 美元和 89.48 美元之間波動後上漲約 2.25%。儘管反彈，HOOD 仍比 7 月份接近 120 美元的高點低約 26%。
HOOD 在週三收於 89.84 美元，隨後再次面臨拋售壓力。週四的反彈使該股保持在約 86.52 美元的 200 日簡單移動平均線之上，這一水平可能決定近期下跌是否會發展為更深的回調。
Bernstein 維持其跑贏大盤評級和 160 美元目標價，此前 Robinhood 公佈了第二季度業績。從週四收盤價計算，該目標價代表約 81% 的潛在上漲空間。
高盛也維持買入評級，但將 12 個月目標價從 137 美元下調至 118 美元。修訂後的目標價仍意味著超過 33% 的上漲空間，但反映了對近期增長更為謹慎的展望。
Robinhood 報告第二季度淨收入為 13.1 億美元，比去年同期的 9.89 億美元增長 32%。該結果超過了分析師約 12.6 億美元的共識預期。
預測市場超越加密貨幣收入
Bernstein 的看漲理由部分在於 Robinhood 在傳統股票和加密貨幣交易之外的擴張。該券商將預測市場、代幣化股票和區塊鏈基礎設施視為長期收入驅動因素。
Robinhood 的 Rothera 交易所於 6 月上線，已處理超過 35 億份合約。第二季度約有 21 億份合約易手，產生 1700 萬美元收入。
本季度事件合約總收入達到 1.56 億美元，超過了加密貨幣交易產生的 1 億美元。Bernstein 將 Rothera 描述為其類別中美國第三大交易所。
數據顯示，預測市場正成為Robinhood業務中越來越重要的一部分，而數字資產活動疲弱則拖累了交易收入。Bernstein將Robinhood 2026年加密貨幣交易收入的預估下調了49%，以反映市場交易量的下降。
在評論Rothera可能如何發展時，Bernstein分析師表示：
「管理層預計，隨著時間推移，預測市場的更大份額流量將遷移至Rothera，同時繼續從第三方交易所分發事件合約，並保留長期選擇權，將Rothera作為其他期貨佣金商的B2B平台提供。」
該策略將使Robinhood能夠從自己的交易所賺取收入，同時繼續分發由外部場所提供的合約。未來的企業對企業服務也可能為其他期貨佣金商提供接入，但這仍然是一個長期選項，而非已確認的收入來源。
代幣化成為第二增長支柱
Bernstein還指出Robinhood Chain、Bitstamp、Robinhood Earn和代幣化股票，作為該公司正在零售經紀業務之外發展基礎設施的證據。
Robinhood Chain自推出以來，已錄得超過120億美元的去中心化交易所交易量，並處理了超過1.5億筆交易。Robinhood Earn已吸引超過2億美元的存款。
股票代幣可通過Robinhood Wallet在超過120個國家使用，將公司的代幣化業務擴展到美國以外。該服務為符合條件的國際用戶提供基於區塊鏈的上市證券敞口，而美國投資者則繼續通過Robinhood受監管的經紀平台獲取傳統股票。
Robinhood還向所有客戶開放了其Agentic Trading平台。該系統允許客戶通過Robinhood的模型上下文協議服務器連接人工智能代理，並分配特定的投資任務。
這些產品拓寬了Robinhood的潛在市場，但也引入了執行和監管風險。代幣化證券在不同司法管轄區可能面臨不同的所有權、披露和投資者保護規則，而預測市場仍受到美國聯邦和州當局的審查。
HOOD必須收復96美元以加強復甦
儘管週四反彈，Robinhood的日線圖在技術上仍然疲弱。HOOD的交易價格低於其20日移動平均線103.79美元、50日平均線96.67美元和100日平均線99.30美元。
96.67美元至103.79美元之間的集群形成了一個寬闊的阻力區域。收於50日平均線之上將是買家重新掌控的第一個信號，而突破103.79美元可能重新打開通往7月區間110美元至120美元的道路。
多空力量為負20.01，顯示賣家仍佔據短期優勢。在最近的回落中，負柱也擴大了，表明週四的反彈尚未扭轉整體動能喪失的局面。
下行方面，200日移動平均線附近的86.52美元提供即時支撐。HOOD曾短暫跌破該水平後回升，使83.68美元的盤中低點成為如果拋售重啟時需要關注的下一個水平。
持續跌破83.68美元可能暴露6月約75美元至80美元的盤整區域。相反，保持在200日平均線之上並收復96.67美元將改善技術前景。
伯恩斯坦的160美元目標價取決於Robinhood能否將較新的產品轉化為可持續的收入，因為加密貨幣交易放緩。對於美國投資者而言，下一個考驗將是預測市場和代幣化能否在沒有更嚴格監管限制其貢獻的情況下繼續擴張。
