Robinhood Ventures Fund II 已將其 800 萬股的首次公開募股定價為每股 25 美元，在扣除費用前籌集了 2 億美元，Robinhood 正在擴大其面向散戶的私募市場基金業務。
摘要
- Robinhood Ventures Fund II 的 IPO 定價為每股 25 美元，發行 800 萬股普通股，在扣除費用前籌集 2 億美元。
- RVII 股票預計將以代碼 RVII 在紐約證券交易所開始交易。
- 如果承銷商完全行使購買額外 120 萬股的選擇權，該基金規模可能達到 2.555 億美元。
- RVII 將通過公開交易的業務發展公司，讓散戶投資者接觸私募公司投資組合。
根據 Robinhood Ventures Fund II 的新聞稿，此次發行對該基金的估值為 2.255 億美元（未計銷售費用和發行費用），如果承銷商完全行使涵蓋額外 120 萬股普通股的選擇權，總額可能達到 2.555 億美元。
該基金股票預計將於 8 月 13 日開始在紐約證券交易所交易，代碼為 RVII。在滿足慣常的交割條件下，此次發行預計於週五完成。
承銷商還獲得了 30 天的選擇權，可以按 IPO 價格每股 25 美元（扣除承銷折扣和佣金）購買最多 120 萬股額外的 RVII 股票。如果完全行使，將為交易增加 3000 萬美元。
美國證券交易委員會已於週二宣佈涵蓋普通股銷售的註冊聲明生效，為該基金進行公開募股掃清了障礙。
Robinhood Ventures Fund II 為散戶投資者提供私募市場投資機會
Robinhood Ventures Fund II 是一家業務發展公司，這是一個封閉式投資工具，旨在讓公開市場投資者能夠投資私募企業的投資組合。
這種結構允許投資者購買交易所交易的基金份額，該基金可以持有尚未公開上市的公司頭寸。Robinhood Ventures 擔任 RVII 的投資顧問，由 Robinhood Markets 全資擁有。
第二隻基金建立在 Robinhood 現有的私募市場策略之上，通過 Robinhood Ventures Fund I 進行，該基金在紐約證券交易所交易，代碼為 RVI。
據 crypto.news 此前報導，Robinhood Ventures Fund I 在 4 月購買了價值約 7500 萬美元的 OpenAI 股票。該購買於 4 月 17 日完成，成為該基金最大的投資之一，使該基金得以接觸全球最受關注的私募科技公司之一。
RVI 於 2026 年 3 月推出，旨在讓散戶投資者無需認證要求或最低投資額即可投資私募公司。根據 4 月的報告，其投資組合包括 OpenAI、Stripe、Ramp、Revolut 和 Databricks 等私募企業。
早期的投資也將資金投入與加密基礎設施相關的公司。3 月，第一隻 Robinhood Ventures 基金在支付公司 Stripe 和人工智能初創公司 ElevenLabs 上投資了約 3500 萬美元。根據當時的報導，約 1460 萬美元投資於 Stripe，約 2000 萬美元投資於 ElevenLabs。
Stripe 的加密業務包括穩定幣和代幣化基礎設施，而 ElevenLabs 開發基於人工智能的音頻技術。這些投資將不同商業模式的私募科技公司置於同一個散戶投資基金結構中。
RVII IPO 緊隨 Robinhood 的第一隻風險基金
Robinhood Markets 已經利用第一隻基金在多家私募公司建立了頭寸，同時其股票通過紐約證券交易所公開交易。
最近，7 月的一份監管文件顯示，Robinhood Markets 在 7 月 6 日和 7 月 7 日出售了 21,294 股 RVI 的實益權益普通股。這些 RVI 股票銷售的完成價格在 30.815 美元至 34.31 美元之間。
同一份報告稱，RVI 已獲得包括 Canva、SpaceX、Stripe 和 ElevenLabs 在內的私人公司的投資敞口。Robinhood 圍繞處於早期或上市前階段的私營企業設計了該基金，為投資者提供了一條公開交易的途徑，使他們能夠投資於那些可能無法通過普通經紀賬戶直接獲得的公司。
RVII 將採用類似的商業發展公司結構。與直接從私人公司購買股票不同，投資者購買上市基金的股票，並通過 Robinhood Ventures 管理的投資組合獲得敞口。
高盛（Goldman Sachs & Co. LLC）擔任此次新發行的牽頭賬簿管理人。花旗集團（Citigroup）、摩根大通（J.P. Morgan）、瑞銀投資銀行（UBS Investment Bank）和富國證券（Wells Fargo Securities）擔任聯席賬簿管理人。
承銷商集團可在30天期權期內根據發行條款集體購買額外的120萬股。
Robinhood 正在增加更多進入資本市場的途徑
除了風險基金外，Robinhood 一直在開發其他產品，將零售用戶與歷史上由機構投資者主導的資產或交易連接起來。
6月，Robinhood Securities 獲得了承銷批准，允許該業務在公開發行中擔任承銷商。首席執行官 Vlad Tenev 當時表示，零售投資者已從 IPO 規劃中的事後考慮轉變為在發行人考慮配售時發揮更大作用。
Robinhood 自2021年以來一直運營 IPO Access，這是一項讓零售客戶參與特定公開發行的服務。承銷批准將其角色從為客戶提供 IPO 配售機會擴展到直接參與承銷業務。
私人公司敞口也已成為 Robinhood 在美國以外的加密貨幣戰略的一部分。7月，該公司推出了 Robinhood Chain，這是一個使用 Arbitrum 技術構建的以太坊 Layer 2 網絡，同時還推出了代幣化股票和去中心化永續合約。
超過120個國家符合條件的 Robinhood Wallet 用戶可以在受支持的去中心化交易所上訪問代幣化股票，但該產品未向美國、加拿大、英國、瑞士、阿拉伯聯合酋長國和其他幾個受限司法管轄區的用戶提供。
Robinhood 還在其歐洲應用程序中保留了早期的 Classic Stock Tokens 產品。早期版本源於公司2025年的代幣化股權推出，其中包括提供對 OpenAI 和 SpaceX 等私人公司經濟敞口的產品。
私人公司准入具有不同的所有權結構
Robinhood 的私人市場產品並非都為投資者提供與標的公司的相同法律關係。
例如，RVI 通過基金購買了 OpenAI 的普通股，而投資者購買的是上市投資工具的股票，而不是直接成為 OpenAI 的股東。Robinhood 還計劃將該投資用作風險代幣的標的資產，這些代幣旨在通過基金跟踪敞口。
這種區別此前曾成為一個問題，當時 OpenAI 拒絕了任何暗示 Robinhood 的歐洲 OpenAI 相關代幣代表對該公司的直接所有權的說法。OpenAI 在2025年7月表示，這些產品不是 OpenAI 的股權，並且它沒有與 Robinhood 合作或批准與之相關的股權轉讓。
Tenev 後來解釋說，這些產品在技術上不是股權，而是旨在為零售投資者提供私人資產的敞口。Robinhood 較新的上市風險基金則作為投資公司運營，其投資組合可以直接持有私人公司頭寸，而投資者則擁有基金的公開交易權益。
對於 RVII，美國證券交易委員會週二的生效聲明涵蓋了 IPO 中出售的普通股的註冊聲明。該基金預計，以每股25美元定價的800萬股將於8月13日在紐約證券交易所開始交易，股票代碼為 RVII，如果滿足慣常的交割條件，發行將於週五結束。
