總部位於杜拜的 Shipfinex 已與 ADI Chain 合作，將約 35 艘價值約 5 億美元的船隻進行代幣化，其計劃結構旨在為船東提供基於區塊鏈的融資和投資管道。
摘要
- Shipfinex 已與 ADI Chain 合作，透過獨立的特殊目的工具，將約 35 艘價值約 5 億美元的船隻進行代幣化。
- 計劃中的代幣可能代表船舶支持的信用、與租船合約相關的收入或其他經濟利益，ADI Chain 將提供分銷和結算基礎設施。
- 以阿聯酋迪拉姆、美元和其他貨幣計價的穩定幣預計將支持初次分配和分發。
- 該項目仍處於試點和營運準備階段，尚未公開發行海事資產代幣，受監管的發行途徑仍在最終確定中。
- 截至 8 月 9 日，代幣化的現實世界資產總額約為 381 億美元，而渣打銀行預計到 2028 年底市場將達到 4 兆美元。
根據 Shipfinex 的說法，計劃中的每艘船都將被置於一個單獨的特殊目的工具中，建立一個法律結構，使代幣能夠代表與個別船隻相關的經濟利益。
Shipfinex 計劃 5 億美元的船隻代幣化管道
根據每筆交易的結構，代幣可能代表船舶支持的信用、與租船協議相關的收入，或與特定船隻相關的其他經濟利益。將船隻分離到單獨的 SPV 中，也允許與一艘船相關的經濟權利獨立於投資組合的其他部分進行結構化。
ADI Chain 將根據合作夥伴關係提供用於分銷和結算的區塊鏈基礎設施。初次分配和後續分發預計將使用以阿聯酋迪拉姆、美元以及可能其他貨幣計價的穩定幣。
這些公司尚未將計劃中的資產推向公開發行。Shipfinex 表示，該合作夥伴關係仍處於試點和營運準備階段，而發行海事資產代幣所需的受監管途徑仍在最終確定中。
因此，到目前為止，儘管這些公司已確定了約 35 艘船的管道，但尚未公開發行任何計劃中的海事資產代幣。
這 5 億美元的投資組合僅佔全球海運業價值的一小部分。克拉克森研究公司估計，2026 年初世界船隊和船舶訂單簿的價值約為 2.1 兆美元。
Shipfinex 的計劃結構將把船隻（傳統上透過銀行貸款、租賃安排和私人資本融資的資產類別）帶入代幣化模型，在該模型中，明確的經濟權利可以透過區塊鏈基礎設施表示和結算。
類似的模式已經在海運業的其他地方出現。6 月，crypto.news 報導了 Ethra Ship 為與營運中海事資產相關的投資推出了區塊鏈協議。
Ethra 的結構將其 SHIP 治理代幣與由擁有船舶的 SPV 支持的受監管現實世界資產投資層分開。該平台由 Ethra Invest 支持，該公司自 2021 年以來一直在收購、管理和商業營運船隻。
Ethra 也表示，市場上的個別船隻價格可能在 3000 萬至 1.2 億美元之間，這說明了直接接觸海事資產可能需要大量資本。其模型使用營運船隻和租船收入作為其代幣化投資結構的經濟基礎。
ADI Chain提供穩定幣結算基礎設施
對於Shipfinex而言，ADI Chain的角色不僅限於記錄計劃中的船舶關聯代幣。該網絡預計將支持其分發和結算，包括涉及以貨幣計價的穩定幣交易。
ADI Chain已參與阿布達比的數字資產基礎設施項目。5月，先前報導了BNY透過與Finstreet Limited和ADI基金會合作，在阿布達比全球市場推出機構級比特幣和以太幣託管服務。
BNY當時託管和管理的資產達59.4兆美元，最初向區域機構客戶提供比特幣和以太幣託管服務。該平台也計劃在服務擴展時支持穩定幣和代幣化的現實世界資產。
ADI Chain也已被用於迪拉姆計價的穩定幣基礎設施。DDSC是一種由阿聯酋迪拉姆儲備一比一支持的穩定幣，在獲得阿聯酋中央銀行批准後，於2月在ADI Chain上推出。
根據當時的公告，該穩定幣由國際控股公司和第一阿布達比銀行發起。其在ADI Chain上的存在提供了現有的迪拉姆計價結算基礎設施，而Shipfinex正在準備一種可能使用阿聯酋迪拉姆計價穩定幣進行船舶代幣分配和分發的模式。
代幣化的現實世界資產達到381億美元
Shipfinex正在準備船舶計劃，而代幣化的現實世界資產價值在政府債務、大宗商品、私人信貸和其他資產類別中持續增長。
RWA.xyz的數據顯示，截至8月9日，代幣化的現實世界資產約為381億美元。其中美國國債約佔162億美元，而代幣化大宗商品則佔49億美元。
市場在今年早些時候已經急劇擴張。到5月，RWA.xyz和其他市場數據將代幣化的現實世界資產置於約310億至340億美元之間，而2025年初約為54億美元。當時以太坊託管了約60%的價值，而代幣化的美國國債約佔150億美元。
增長也擴展到歷史上難以分割或分配給投資者的資產。船舶代幣化屬於這一類別，因為所有權、融資和收入權利可以透過法律實體與個別實體船舶掛鉤，而不是原生存在於區塊鏈上。
根據Shipfinex的提議設置，SPV將提供鏈下法律結構，而ADI Chain將處理基於區塊鏈的分發和結算層。每個代幣附帶的確切權利將取決於交易代表的是信貸、與租船相關的收入還是其他經濟利益。
渣打銀行預計代幣化資產將達到4兆美元
機構預測已將潛在的代幣化市場置於遠高於當前規模的水平。在週一發布的一份報告中，渣打銀行預測，到2028年底，代幣化的現實世界資產可能達到4兆美元，該銀行數字資產研究全球主管Geoff Kendrick表示。
5月報導的先前渣打銀行預測預計，到2028年底，鏈上代幣化資產將達到4兆美元，其中穩定幣和現實世界資產各佔一半。
Kendrick當時表示，隨著傳統金融資產轉移到鏈上，具有強大風險控制的成熟去中心化金融協議可以佔據大部分活動。他引用貝萊德的BUIDL代幣化國債基金作為機構資產的例子，該基金可以產生國債收益，同時也用於基於區塊鏈的金融產品。
該銀行的預測包括到2028年底穩定幣達到2兆美元和代幣化RWA達到2兆美元的目標。渣打銀行還估計，在發布先前預測時，鏈下資產的數量約為鏈上資產的1000倍。
與此同時，Shipfinex尚未公開發行其擬議的5億美元船舶管道中的任何海事資產代幣，該公司仍在進行試點準備、運營準備以及計劃代幣的受監管發行路線。
