Coinbase hat in Abu Dhabi die regulatorische Genehmigung erhalten, ein internationales Tokenisierungszentrum einzurichten, das die Ausgabe und Verwahrung von Wertpapieren unterstützen wird, die durch zugrunde liegende Aktien besichert sind.
Zusammenfassung
- Coinbase hat Abu Dhabi als internationalen Standort für tokenisierte Wertpapiere gewählt.
- Die ADGM hat der Börse genehmigt, Investmentgeschäfte zu arrangieren und Verwahrungsdienste anzubieten.
- Die Wertpapiere werden durch zugrunde liegende Aktien besichert und können in digitalen Geldbörsen gehalten werden.
- Das Zentrum erweitert die bestehenden Aktivitäten von Coinbase in Abu Dhabi, einschließlich Project Diamond.
- Kearney schätzt, dass tokenisierte GCC-Vermögenswerte bis 2030 fast 500 Milliarden Dollar erreichen könnten.
Coinbase teilte mit, dass die Financial Services Regulatory Authority des Abu Dhabi Global Market ihr die Financial Services Permission erteilt hat, um Geschäfte in Investments zu arrangieren und Verwahrungsdienste für das geplante Tokenisierungsgeschäft mit Wertpapieren bereitzustellen. Die Genehmigung platziert die US-amerikanische Krypto-Börse innerhalb des regulierten Finanzsystems der ADGM, während sie Infrastruktur für die Ausgabe traditioneller Vermögenswerte auf Blockchain-Netzwerken aufbaut.
Die über den Rahmen registrierten und ausgegebenen Wertpapiere werden durch zugrunde liegende Aktien besichert und von der FSRA überwacht. Verifizierte Inhaber erhalten wirtschaftliche Rechte, die mit den Vermögenswerten verbunden sind, während bestimmte Aktionärsrechte, einschließlich des Stimmrechts, von den an die digitalen Wertpapiere geknüpften Vesting-Bedingungen abhängen.
Anleger können die Produkte in digitalen Geldbörsen halten, ohne ein traditionelles Brokerage-Konto zu eröffnen oder eine Korrespondenzbankbeziehung für Transaktionen mit diesen Wertpapieren einzurichten. Coinbase erklärte, dass Überweisungen weiterhin einer Sanktionsprüfung unterliegen, wobei Vermögenswerte bei Bedarf auf Wallet-Ebene eingefroren oder beschlagnahmt werden können.
„Dies ist der bedeutendste Schritt, den wir bisher unternommen haben, um die Infrastruktur für ein offeneres, zugänglicheres globales Finanzsystem aufzubauen“, sagte Coinbase bei der Ankündigung der Genehmigung am 11. August.
Coinbase-Tokenisierungszentrum baut auf Project Diamond auf
Abu Dhabi war bereits vor der neuesten Lizenz Teil der institutionellen Tokenisierungspläne von Coinbase. Die Börse etablierte Project Diamond als Plattform für die Ausgabe blockchain-basierter Finanzinstrumente, die sich zunächst auf digitale Schuldtitel für institutionelle Nutzer konzentrierte.
Project Diamond erhielt die grundsätzliche Genehmigung der ADGM-Regulierungsbehörden, bevor es sein erstes Schuldinstrument ausgab, einen kurzfristigen Diskontsatz, der auf USDC lautet und auf der Base-Blockchain von Coinbase ausgegeben wurde. Die Plattform war zunächst für registrierte institutionelle Anleger außerhalb der USA verfügbar.
Coinbase erweiterte später die Infrastruktur, die das Projekt unterstützt. Im Dezember 2024 berichtete crypto.news, dass Project Diamond das Cross-Chain-Interoperabilitätsprotokoll von Chainlink integriert hat, was Institutionen Zugang zu Cross-Chain-Konnektivität und verifizierbaren Daten für tokenisierte Vermögenswerte bietet.
Die Plattform nutzt den institutionellen Technologie-Stack von Coinbase, einschließlich Verwahrungsdiensten, On-Chain-Wallets und USDC-Abwicklung auf Base. Peregrine, ein von der ADGM reguliertes Unternehmen, das von PSG Digital betrieben wird, wurde als Flaggschiff-Nutzer genannt, als die Chainlink-Integration angekündigt wurde.
Der Co-CEO von Coinbase Institutional, Brett Tejpaul, sagte, dass die Entscheidung der ADGM, 2018 einen Regulierungsrahmen für virtuelle Vermögenswerte einzuführen, ein wichtiger Faktor für die Wahl des Rechtsgebiets durch das Unternehmen war.
„Kein großes Finanzzentrum hat bisher einen Rahmen geschaffen, der tokenisierte Aktien gleichzeitig als Wertpapiere, Blockchain-native Token und DeFi-komponierbare Vermögenswerte behandelt“, sagte Tejpaul.
Die neueste Genehmigung bewegt Coinbase von der institutionellen Schuldeninfrastruktur hin zu einer regulierten Struktur, die in der Lage ist, tokenisierte Wertpapiere zu unterstützen, die durch Aktien besichert sind.
Abu Dhabi hat regulierte Wege für tokenisierte Aktien eröffnet
Coinbase tritt in einen Markt in Abu Dhabi ein, in dem andere Finanz- und Krypto-Unternehmen bereits die Genehmigung erhalten haben, blockchain-basierte Anlageprodukte anzubieten.
Im März erhielt Ondo Finance die Genehmigung für tokenisierte US-Aktien und börsengehandelte Fonds innerhalb des ADGM. Seine digitalen Wertpapiere wurden zum Handel zugelassen über eine von der FSRA regulierte multilaterale Handelseinrichtung.
Die Produkte waren als aktiengebundene Schuldverschreibungen strukturiert und boten Engagement in US-Unternehmen wie Amazon, Apple, Microsoft und Tesla. Ihre Zulassung schuf einen weiteren regulierten Weg für Investoren außerhalb der USA, um auf Blockchain-basierte Versionen traditioneller Wertpapiere zuzugreifen.
Die institutionelle Verwahrinfrastruktur hat sich parallel zu diesen Produkten entwickelt. BNY startete im Mai Bitcoin- und Ether-Verwahrungsdienste im ADGM durch eine Zusammenarbeit mit Finstreet Limited und der ADI Foundation, wobei die Bank auch plant, tokenisierte Vermögenswerte und Stablecoins zu unterstützen.
BNY hatte 59,4 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten unter Verwahrung und Verwaltung, als der Dienst angekündigt wurde, und brachte damit einen der größten traditionellen Verwahrer der Welt in den regulierten digitalen Vermögenssektor von Abu Dhabi.
Coinbase selbst hat bereits damit begonnen, tokenisierte Aktien anderswo anzubieten. Im Juni startete die Börse tokenisierte Aktien im Zusammenhang mit SpaceX, Nvidia, Google, Strategy und Bitmine, wobei das Unternehmen angab, dass die Produkte 1:1 hinterlegt seien.
Nutzer konnten die Vermögenswerte on-chain kaufen, halten, handeln und einlösen, während sie wirtschaftliches Engagement an Dividenden der zugrunde liegenden Aktien erhielten. Coinbase präsentierte die Einführung als Teil seiner Everything-Exchange-Strategie, die Krypto mit Aktien, Rohstoffen, Krediten, Zahlungen und anderen Finanzprodukten kombiniert.
UAE-Expansion trennt Tokenisierungs- und Derivateoperationen
Der Abu-Dhabi-Hub bildet einen Teil der Expansion von Coinbase in den Vereinigten Arabischen Emiraten.
Seine tokenisierten Wertpapier- und On-Chain-Kapitalmarktoperationen werden in Abu Dhabi zentriert sein, während das Unternehmen sein globales Derivategeschäft von Dubai aus entwickelt. Coinbase hat die beiden Geschäfte als eines seiner größten internationalen Projekte außerhalb der USA beschrieben.
Das Unternehmen hatte mehrere Jahre lang eine regulatorische Präsenz in Abu Dhabi angestrebt. Im Jahr 2023 befand sich Coinbase in Gesprächen mit der FSRA des ADGM über die Erlangung einer regulatorischen Genehmigung, während es seine internationalen Operationen ausbaute.
Project Diamond bot dem Unternehmen anschließend seinen ersten operativen Weg in regulierte blockchain-basierte Finanzinstrumente im Emirat. Die neueste FSP erweitert diese Präsenz auf die Arrangierung von Investmentgeschäften und Verwahrung im Zusammenhang mit tokenisierten Wertpapieren.
Arvind Ramamurthy, Chief Market Development Officer des ADGM, sagte, die Entscheidung von Coinbase sei eine Bestätigung des regulatorischen Rahmens des Finanzzentrums, während Institutionen mit blockchain-basierten Kapitalmärkten experimentieren.
„Da Tokenisierung ein immer wichtigerer Bestandteil der Kapitalmarktinfrastruktur wird, bleibt das ADGM bestrebt, Innovationen zu unterstützen, die den Marktzugang, die Transparenz und das Anlegervertrauen verbessern, während es die höchsten Standards der regulatorischen Aufsicht aufrechterhält“, sagte Ramamurthy.
GCC-Tokenisierung könnte bis 2030 fast 500 Milliarden US-Dollar erreichen
Coinbase richtet den Hub ein, während Regierungen, Banken und Investmentfirmen im gesamten Golf mehr Kapital und Infrastruktur hinter die Tokenisierung stellen.
Die Beratungsfirma Kearney und das Tokenisierungsinfrastrukturunternehmen Ctrl Alt schätzten Anfang dieses Jahres, dass tokenisierte reale Vermögenswerte im gesamten Golf-Kooperationsrat bis 2030 fast 500 Milliarden US-Dollar ausmachen könnten.
Ihre Schätzung umfasst mehrere Anlageklassen, wobei private Märkte, Investmentfonds und Bankeinlagen voraussichtlich einen großen Anteil der potenziellen tokenisierten Vermögenswerte ausmachen. Allein Rohstoffe könnten bis 2030 etwa 14 Milliarden US-Dollar des regionalen Marktes ausmachen, so die Forschung.
Das in Abu Dhabi ansässige Tokenisierungsunternehmen KAIO hat ebenfalls institutionelle Finanzierung für den Sektor angezogen. Im April sammelte das Unternehmen 8 Millionen US-Dollar von Investoren wie Tether, Systemic Ventures, Further Ventures und dem von Nomura unterstützten Laser Digital.
KAIO operiert unter dem regulatorischen Rahmen von Abu Dhabi und hat daran gearbeitet, traditionelle Anlageprodukte von Vermögensverwaltern wie BlackRock, Brevan Howard und Hamilton Lane über tokenisierte Feeder-Fonds auf öffentliche Blockchains zu bringen. Zum Zeitpunkt der Finanzierungsankündigung verwaltete die Plattform etwa 100 Millionen US-Dollar an On-Chain-Vermögenswerten und hatte Transaktionen im Wert von über 500 Millionen US-Dollar abgewickelt.
Die digitalen Asset-Regeln des ADGM stammen aus einer Zeit vor einem Großteil der aktuellen institutionellen Aktivität. Das Finanzzentrum führte 2018 einen der ersten Regulierungsrahmen für virtuelle Vermögenswerte ein und schuf Regeln für Unternehmen, die regulierte Krypto- und Blockchain-Dienstleistungen aus Abu Dhabi anbieten.
Coinbase erklärte, dass seine neue Genehmigung dem Unternehmen die regulatorische Grundlage bietet, um Anlagegeschäfte zu arrangieren und Verwahrung für seine geplanten tokenisierten Wertpapiere bereitzustellen, während Transfers, die diese Produkte betreffen, weiterhin einer laufenden Sanktionsprüfung unterliegen.
