Der Kryptowährungsmarkt ist zum ersten Mal seit Ende 2024 in „extreme Gier“ übergegangen, wobei der Sentiment-Index von CoinMarketCap 81 erreichte, nachdem Bitcoin in sieben Tagen um etwa 24 % zugelegt hatte.
Zusammenfassung
- Der Fear-and-Greed-Index von CoinMarketCap stieg innerhalb einer Woche von 41 auf 81.
- Der Wert ist gegenüber seinem Stand von 36 vor einem Monat um 45 Punkte gestiegen.
- Die wöchentliche Rallye von Bitcoin fiel mit hohen Short-Liquidationen und erneuter Nachfrage nach US-ETFs zusammen.
- Der separate Index von Alternative.me bleibt im Bereich Gier, was Unterschiede zwischen den beiden Methodiken zeigt.
Crypto Fear and Greed Index erreicht 81
Der Fear-and-Greed-Index von CoinMarketCap registrierte am 24. August spätabends 81 und blieb am folgenden Tag auf dem gleichen Niveau, womit die Kryptowährungsstimmung in die Kategorie „extreme Gier“ eingeordnet wurde.
Eine Woche zuvor stand der Indikator bei 41, während sein Wert vor einem Monat 36 betrug. Die neueste Zahl stellt einen Anstieg von 40 Punkten in sieben Tagen und einen Anstieg von 45 Punkten im Monatsverlauf dar und kehrt die Vorsicht um, die während eines Großteils der ersten Hälfte des Jahres 2026 zu beobachten war.
Extreme Gier beginnt bei 80 gemäß der Klassifizierung von CoinMarketCap. Ein Wert über dieser Schwelle deutet auf starkes Kaufinteresse und hohes Vertrauen hin, obwohl die Plattform anmerkt, dass eine erhöhte Stimmung auch darauf hindeuten kann, dass der Markt überhitzt und anfällig für eine Korrektur ist.
CoinMarketCap bildet den Index aus fünf Datengruppen: Preisdynamik, Volatilität, Derivateaktivität, Marktzusammensetzung sowie eigene Social- und Engagement-Informationen. Die Preisentwicklung umfasst die 10 größten Nicht-Stablecoin-Kryptowährungen, während die Derivatekomponente Put-Call-Verhältnisse für Bitcoin- und Ethereum-Optionen beinhaltet.
Die Methodik verwendet auch den Wert von Bitcoin relativ zum Stablecoin-Angebot sowie Suchanfragen und Nutzeraktivitäten, die von der Plattform erfasst werden. Da jede Eingabe unterschiedlich auf sich ändernde Marktbedingungen reagiert, misst der Wert nicht nur die Preisentwicklung.
Der Februar bot das gegenteilige Bild. Der Index fiel am 5. Februar auf 5, den niedrigsten Stand des Jahres 2026 und ein Niveau, das mit extremer Angst assoziiert wird. Sein Anstieg von 5 auf 81 hat den Indikator in weniger als sieben Monaten von seiner pessimistischsten Kategorie in seine optimistischste geführt.
Wie im Juli berichtet, wurde Bitcoin in der Nähe von 58.000 bis 60.000 US-Dollar gehandelt, während die Sentiment-Werte im niedrigen Teenagerbereich lagen. Damals verzeichneten Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds im Juni Abflüsse von 4,5 Milliarden US-Dollar, und das aggregierte offene Interesse an Kryptowährungen war von mehr als 90 Milliarden US-Dollar auf etwa 44,5 Milliarden US-Dollar gefallen.
Bitcoins 24-prozentige Rallye treibt den Sentiment-Sprung an
Bitcoin lieferte einen Großteil der Preisdynamik hinter dem jüngsten Wert und stieg in der Woche um etwa 24 %, wobei er kurzzeitig zum ersten Mal seit Mai die Marke von 80.000 US-Dollar überschritt. Die Kryptowährung wurde am 25. August in der Nähe von 79.000 US-Dollar gehandelt, nachdem sie von einem Intraday-Hoch von rund 81.255 US-Dollar nachgegeben hatte.
CoinMarketCap gab an, dass Bitcoin um 24 % stieg, während sein Sentiment-Wert von 41 auf 81 stieg. Die Plattform bezifferte den gesamten Kryptowährungsmarktwert am 24. August auf etwa 2,67 Billionen US-Dollar, ein Anstieg von 23,8 % in sieben Tagen.
Selbst mit Gewinnen bei mehreren großen Kryptowährungen behielt Bitcoin nahezu 60% des gesamten Marktwerts. CoinMarketCap bezifferte seine Dominanz am 26. August auf etwa 59,7%, was darauf hindeutet, dass die größte Kryptowährung weiterhin den Großteil der Marktkapitalisierung des Sektors ausmachte.
Die Rally begann, nachdem Bitcoin am 19. August aus einer Handelsspanne von etwa 62.000 bis 65.000 Dollar ausgebrochen war. Als der Preis 70.000 Dollar überschritt, mussten Händler mit gehebelten Short-Positionen Bitcoin zurückkaufen, um ihre Geschäfte zu schließen, was der Rally zusätzliche Zwangsnachfrage verlieh.
Laut CoinGlass-Zahlen, die in der Berichterstattung über den Short-Squeeze zitiert werden, wurden innerhalb von 24 Stunden etwa 2,7 Milliarden Dollar an bärischen Krypto-Positionen liquidiert. Mehr als 1 Milliarde Dollar an Bitcoin-Shorts wurden innerhalb von etwa einer Stunde geschlossen, während Short-Trades etwa 92% der fast 3 Milliarden Dollar an gesamten Liquidationen bei über 172.000 Händlern ausmachten.
Die Liquidationszahlen variieren je nach Berichtszeitraum. Schätzungen, die den gesamten zwei- bis dreitägigen Anstieg abdecken, bezifferten die gesamten Krypto-Short-Liquidationen auf über 4 Milliarden Dollar, während die 2,7-Milliarden-Dollar-Zahl den wichtigsten 24-Stunden-Ausbruch über 70.000 Dollar abdeckte.
Treasury-Rückkäufe gingen dem Bitcoin-Ausbruch voraus
Das US-Finanzministerium kündigte am 19. August an, die maximale Größe von Liquiditätsunterstützungs-Rückkäufen für 10- bis 20-jährige und 20- bis 30-jährige nominale Kuponpapiere mindestens zu verdoppeln.
Ab dem 9. September wird die Kaufobergrenze von 2 Milliarden Dollar auf mindestens 4 Milliarden Dollar pro Operation erhöht. Das Finanzministerium erklärte, die Anpassung solle die Liquidität bei längerfristigen Staatsanleihen verbessern, bei denen ältere Wertpapiere für Händler schwerer handelbar werden können.
Nach der Ankündigung schwächten sich die Anleiherenditen und der US-Dollar ab, während Bitcoin innerhalb von 12 Stunden von einem Tagestief von etwa 64.100 Dollar auf etwa 69.500 Dollar stieg. Die 30-jährige Treasury-Rendite fiel von einem 19-Jahres-Hoch über 5,34% auf etwa 5,19%, und die 10-jährige Rendite sank auf 4,647%.
Wie crypto.news zuvor berichtete, tritt die Erhöhung der Rückkäufe erst im September in Kraft, was bedeutet, dass zum Zeitpunkt des Bitcoin-Anstiegs noch kein Geld aus den erweiterten Operationen in den Markt geflossen war. Treasury-Rückkäufe unterscheiden sich auch von der quantitativen Lockerung der Federal Reserve, da das Ministerium die Käufe durch Schuldenemission finanziert und nicht durch die Schaffung von Zentralbankreserven.
Marktteilnehmer brachten die Ankündigung dennoch mit günstigeren finanziellen Bedingungen, niedrigeren langfristigen Renditen und der anschließenden Nachfrage nach risikoreichen Vermögenswerten in Verbindung. Das Finanzministerium hat nicht erklärt, dass sein Programm zur Unterstützung von Bitcoin gedacht war, noch hat es festgestellt, dass die Rückkaufentscheidung direkt die Rally der Kryptowährung verursacht hat.
Diese Unterscheidung ist für US-Investoren wichtig, da Treasury-Renditen die Renditen beeinflussen, die aus Staatsanleihen erzielt werden können. Wenn die Anleiherenditen fallen, könnten Anleger mehr Kapital in Aktien, Rohstoffe und Kryptowährungen umschichten, aber Bitcoin bleibt auch dann anfällig für starke Kursänderungen, wenn die makroökonomischen Bedingungen unterstützend erscheinen.
US-Bitcoin-ETFs erhöhen die Spot-Nachfrage
US-gelistete Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten laut SoSoValue-Daten am 19. August Nettozuflüsse von etwa 517 Millionen Dollar, gefolgt von etwa 606 Millionen Dollar am 20. August. In diesen beiden Sitzungen flossen mehr als 1,1 Milliarden Dollar in die Fonds, während Bitcoin die Marken von 70.000 und 75.000 Dollar durchbrach.
Über die fünf Handelstage bis zum 21. August zogen die Produkte etwa 1,9 Milliarden Dollar an. Die Zuflüsse gaben amerikanischen Anlegern mehr Bitcoin-Exposure über regulierte Broker- und Altersvorsorgekonten, ohne dass sie das Asset direkt halten mussten.
Spot-Ether-ETFs verzeichneten am 20. August Zuflüsse von etwa 221 Millionen Dollar, während XRP- und Solana-Investmentprodukte etwa 13 Millionen bzw. 15 Millionen Dollar erhielten. Die kombinierten Zuflüsse in Bitcoin- und Ether-Fonds erreichten während der Rally-Periode etwa 2,3 Milliarden Dollar.
Analysten, die für eine Bitcoin-Nachfrageanalyse interviewt wurden, sagten, dass nach dem Abklingen der Short-Eindeckungen anhaltende ETF- und Kassamarktkäufe erforderlich wären. Nicolai Søndergaard, leitender Forschungsanalyst bei Nansen, bezeichnete die Preisbewegung als eine Verbesserung der Marktstruktur, sagte jedoch, dass sie noch nicht bestätige, dass sich der gesamte Marktzyklus gedreht habe.
Lacie Zhang, Forschungsanalystin bei Bitget Wallet, führte den Anstieg ebenfalls auf eine Mischung aus ETF-Käufen, makroökonomischen Bedingungen und Zwangskäufen von bärischen Händlern zurück. Sie sagte, dass frische Spot-Nachfrage anhalten müsse, damit Bitcoin nach dem Ende des Squeezes über 80.000 Dollar bleibe.
Alternative.me verzeichnet eine weniger extreme Messung
Der Stimmungsindikator von Alternative.me blieb in der Kategorie „Gier" statt „extreme Gier" und lag etwa sechs Punkte unter seiner eigenen Extrem-Schwelle, als der CoinMarketCap-Wert 81 erreichte.
Der Unterschied ergibt sich aus unterschiedlichen Eingaben und Bewertungsmethoden. Der Index von Alternative.me konzentriert sich hauptsächlich auf Bitcoin und verwendet Volatilität, Marktdynamik und -volumen, Social-Media-Aktivität, Bitcoin-Dominanz und Google-Suchtrends.
Volatilität und Marktdynamik haben jeweils eine Gewichtung von 25 %. Die Bitcoin-Dominanz macht 10 % aus, während Suchtrends weitere 10 % beitragen. Der Dienst listet Umfragen als 15 %-Komponente auf, sagt jedoch, dass die Umfragen derzeit pausiert sind.
Alternative.me sagt, dass eine steigende Bitcoin-Dominanz darauf hindeuten kann, dass Händler sich von spekulativeren Token abwenden, was sein Modell eher als Angst denn als Gier interpretieren könnte. CoinMarketCap misst stattdessen die Bedingungen über die 10 größten Nicht-Stablecoin-Kryptowährungen und umfasst Optionsdaten für Bitcoin und Ethereum.
Beide Messgrößen verzeichneten dennoch eine schnelle Verbesserung der Stimmung, als sich Bitcoin von seinen Tiefstständen zur Jahresmitte erholte. Alternative.me sagt, dass sein Index nicht als Anlageberatung behandelt werden sollte, und warnt davor, dass übermäßige Gier einer Marktkorrektur vorausgehen kann.
