Der Spot-Handel an dezentralen Börsen stieg laut der aktuellen DEX-zu-CEX-Datenreihe von The Block im Juli 2026 auf etwa 24 % des Volumens zentraler Börsen.
Zusammenfassung
- Das DEX-zu-CEX-Spot-Verhältnis im Juli erreichte laut Schätzung der aktuellen Datenreihe von The Block etwa 24 %.
- Die nachlaufenden Daten von DefiLlama stufte Solana, BNB Chain und Ethereum als die größten Spot-Ökosysteme weltweit ein.
- Robinhood Chain verzeichnete im Juli Aktivität, nachdem Uniswap ab dem ersten Tag vier Protokollversionen bereitgestellt hatte.
Dieser Wert wurde als der stärkste in der aktuellen Reihe beschrieben und setzte einen breiteren Anstieg des Onchain-Marktanteils seit 2024 fort.
The Block berechnet diese Kennzahl, indem das monatliche DEX-Volumen durch das Volumen einer ausgewählten Gruppe zentraler Börsen geteilt wird. Das Dashboard umfasst die 30 größten dezentralen Börsen nach Volumen von DefiLlama. Daher bedeutet diese Zahl nicht, dass DEXs 24 % des gesamten Spot-Handels abwickelten. Es bedeutet, dass die DEX-Aktivität etwa 24 % der abgedeckten CEX-Gesamtsumme entsprach.
DEX-Spot-Volumenverhältnis erreicht im Juli etwa 24 %
Der Juli-Wert folgte auf eine schnellere Expansion, die 2025 begann. Das Verhältnis blieb 2024 größtenteils unter 10 %, bevor es anstieg, da Händler zunehmend erlaubnisfreie Märkte für Memecoins, neu ausgegebene Vermögenswerte und Produkte nutzten, die auf großen zentralen Plattformen nicht verfügbar waren.
Der Wert fiel jedoch auch in eine schwächere Phase für den zentralen Spot-Handel. Talos berichtete, dass das gesamte Börsen-Spot-Volumen im zweiten Quartal 2026 im Quartalsvergleich um 28 % auf 2,32 Billionen US-Dollar fiel. Eine geringere CEX-Aktivität kann das Verhältnis erhöhen, selbst wenn das DEX-Volumen keinen absoluten Rekord erreicht.
Aktuelle DefiLlama-Daten zeigen, dass die Aktivität weiterhin über mehrere Netzwerke verteilt ist. Die nachlaufenden 30-Tage-Rankings vom 2. August führten Solana mit etwa 49,86 Milliarden US-Dollar, BNB Chain mit 31,04 Milliarden US-Dollar, Ethereum mit 28,84 Milliarden US-Dollar und Base mit 22,38 Milliarden US-Dollar an Spot-DEX-Volumen auf. Robinhood Chain fügte im gleichen rollierenden Zeitraum weitere 14,48 Milliarden US-Dollar hinzu.
Neue Chains und breiterer Token-Zugang unterstützten Onchain-Handel
Robinhood Chain war im Juli eine der deutlichsten neuen Quellen für DEX-Aktivität. Uniswap Labs kündigte an, dass Uniswap v2, v3, v4 und UniswapX am 2. Juli im Netzwerk live gingen, einen Tag nach dem öffentlichen Mainnet-Start. Die Bereitstellung unterstützte Krypto-Assets und Robinhood Stock Tokens über die Web-App, Wallet und API von Uniswap.
CoinDesk Data schätzte später, dass Robinhood Chain über einen Zeitraum von sieben Tagen durchschnittlich etwa 690 Millionen US-Dollar tägliches DEX- und Aggregator-Volumen verzeichnete. Die Aktivität erreichte am 11. Juli mit 943,6 Millionen US-Dollar ihren Höhepunkt, während Uniswap etwa 99,5 % des Sieben-Tage-DEX-Volumens des Netzwerks ausmachte.
Die Aktien-Token waren in mehr als 120 Ländern verfügbar, wurden jedoch US-Nutzern nicht angeboten. Der frühe Handel umfasste auch Memecoins und war nicht auf tokenisierte Aktien und andere reale Vermögenswerte beschränkt.
Wie crypto.news berichtete, führte Robinhood Chain zu einem starken Anstieg der Uniswap-Aktivität und überschritt in den ersten zehn Tagen ein kumuliertes Swap-Volumen von 1 Milliarde US-Dollar. Die Rolle spekulativer Token macht jedoch eine nachhaltige Aktivität wichtiger als die Gesamtzahlen der Startwoche.
Andere Ökosysteme starteten in den Juli mit etablierter Onchain-Liquidität. Das DEX-Volumen von Solana überstieg im ersten Teil von 2025 800 Milliarden US-Dollar, während Jupiter eine wichtige Routing-Ebene für Trades blieb.
Die Beschreibung als „Rekord" benötigt einen Methodik-Vorbehalt
Die Behauptung, dass der Juli den „höchsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 2019" erzielte, erfordert eine Einschränkung. Das aktuelle Diagramm von The Block unterstützt den gemeldeten Juli-Wert, aber ältere Berichte desselben Herausgebers beschrieben höhere Zahlen unter früheren Versionen seiner Daten.
Im Juni 2025 berichtete The Block, dass DEXs im Mai 25% des CEX-Spotvolumens erreichten. Einen Monat später meldete es ein Verhältnis von 29% für Juni. Beide historischen Zahlen liegen über dem Wert von etwa 24% für Juli 2026.
Der Unterschied könnte auf historische Datenrevisionen, Änderungen bei den gezählten Börsen oder Anpassungen bei der Volumenfilterung zurückzuführen sein. Die öffentliche Beschreibung auf dem aktuellen Dashboard erklärt jedoch nicht, warum sich die historischen Werte von den früheren Artikeln des Herausgebers unterscheiden.
Eine separate CoinGecko-Studie verwendete eine andere Gruppe von Börsen. Sie setzte den DEX-Spotanteil im Juni 2025 auf 24,5%, bevor die Kennzahl bis Januar 2026 auf etwa 13%–14% zurückging. CoinGecko führte die frühere Spitze teilweise auf Binance Alpha 2.0-Routing-Trades über PancakeSwap zurück.
Die Abdeckung der Top-20-Börsen von CoinGecko und die aktuelle Top-30-DEX-Methodik von The Block sind nicht direkt austauschbar. Der Juli kann daher sicher als der höchste Wert in der aktuell zitierten Serie beschrieben werden. Ihn als unbestrittenen marktweiten Rekord zu bezeichnen, würde über die verfügbaren Methodik-Offenlegungen hinausgehen.
Was als Nächstes für das DEX-zu-CEX-Verhältnis kommt
Die August-Werte werden zeigen, ob das Verhältnis nach der Beruhigung der Aktivität neuer Chains im Juli nahe einem Viertel des abgedeckten CEX-Volumens bleiben kann. Händler werden auch beobachten, ob Robinhood Chain sein frühes Volumen beibehält und ob Solana, BNB Chain, Ethereum und Base ihr aktuelles Tempo beibehalten.
Das absolute Volumen wird neben dem Marktanteil eine Rolle spielen. Ein steigendes Verhältnis, das hauptsächlich durch sinkende CEX-Aktivität verursacht wird, würde eine andere Marktstruktur beschreiben als eines, das durch wachsende DEX-Liquidität, mehr Nutzer und tiefere Handels-Pools angetrieben wird. Änderungen bei der Protokollabdeckung oder den in die Berechnung einbezogenen Börsen könnten ebenfalls historische Werte revidieren.
Keine verifizierte Token-Preisbewegung kann allein auf das Verhältnis vom Juli zurückgeführt werden. Die Daten zeigen, wo Spot-Trades stattfanden, nicht warum sich einzelne Vermögenswerte bewegten. Die nächsten abgeschlossenen monatlichen Datensätze sollten einen klareren Test dafür liefern, ob der Juli eine dauerhafte Veränderung oder einen vorübergehenden Höhepunkt im Zusammenhang mit neuen Produkten und Netzwerkstarts markierte.
