Genius Group hat vorgeschlagen, Kapital durch unbefristete Vorzugsaktien zu beschaffen, um eine Bitcoin-Reserve von 827 Millionen US-Dollar und ein KI-Portfolio von 800 Millionen US-Dollar im Rahmen eines Gesamtvermögensziels von 2 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr 2031 aufzubauen.
Zusammenfassung
- Ein erstes Angebot von Vorzugsaktien würde 12,5 Millionen US-Dollar von einkommensorientierten Anlegern anstreben.
- Der Erlös würde auf Bitcoin, KI-Investitionen und eine Dividendenreserve für 18 Monate aufgeteilt.
- Genius Group plant, Bitcoin-Käufe wieder aufzunehmen, nachdem es seine Bestände liquidiert hat, um 8,5 Millionen US-Dollar zurückzuzahlen.
- Die endgültigen Angebotsbedingungen unterliegen weiterhin der Genehmigung durch den Vorstand, den Wertpapierregeln und den Marktbedingungen.
Genius Group wendet sich Vorzugskapital zu
Genius Group gab am 27. August bekannt, dass es beabsichtigt, seine 1,2-Milliarden-Dollar-Shelf-Registrierung zu nutzen, um öffentlich registrierte unbefristete Vorzugsaktien auszugeben, und stellt diese Finanzierungsmethode in den Mittelpunkt seines Fünfjahres-Treasury-Plans.
Die Securities and Exchange Commission erklärte die Shelf-Registrierung am 18. Juli 2025 für wirksam. Eine solche Registrierung erlaubt es dem an der NYSE American notierten Unternehmen, Wertpapiere im Laufe der Zeit anzubieten, stellt jedoch keine Billigung der Wertpapiere oder ihrer Anlagevorzüge durch die SEC dar.
Im Rahmen des vorläufigen Vorschlags würde Genius Group bei seinem ersten Angebot von Vorzugsaktien 12,5 Millionen US-Dollar anstreben. Das Unternehmen erwartet, dass die Instrumente nicht wandelbar sind und eine variable monatlich gezahlte Dividende tragen.
Die Mittel aus dem Verkauf würden auf die Bitcoin-Reserve, die KI-Reserve und eine US-Dollar-Reserve in Höhe von etwa 18 Monaten der Vorzugsdividendenzahlungen aufgeteilt. Genius Group hat nicht offengelegt, wie viel von den anfänglichen Erlösen jede Partei erhalten würde.
Es haben Gespräche mit Investmentbanken begonnen, die Erfahrung mit Vorzugsaktien und der Finanzierung von Treasury mit digitalen Vermögenswerten haben. Der endgültige Ausgabepreis, der Dividendensatz, das Angebotsvolumen, die Börsennotierung und das Verkaufsdatum wurden jedoch noch nicht festgelegt.
Jedes Angebot würde separate Unterlagen erfordern, die bei der SEC eingereicht oder dieser vorgelegt werden. Die Struktur wird auch von der Genehmigung des Vorstands, den geltenden Wertpapiergesetzen, den regulatorischen Anforderungen und den Marktbedingungen abhängen, so die Ankündigung.
Die Aktionäre erteilten einen Teil der erforderlichen Unternehmensvollmacht auf der Jahreshauptversammlung von Genius Group im Juli. Etwa 97,58 % der Stimmen unterstützten die Ermächtigung des Vorstands zur Ausgabe von Vorzugsaktien, während 99,54 % ein Mandat genehmigten, das es dem Unternehmen erlaubt, bis zu 20 % seiner Stammaktien zurückzukaufen.
Das 2-Milliarden-Dollar-Ziel umfasst das Gesamtvermögen
Anstatt 2 Milliarden US-Dollar vollständig in Bitcoin und KI-Investitionen zu stecken, hat Genius Group separate Ziele für das Geschäftsjahr 2031 von 827 Millionen US-Dollar für seine Bitcoin-Reserve und 800 Millionen US-Dollar für sein KI-Portfolio festgelegt.
Operative Geschäfte, Bargeld und andere Bestände würden die restlichen Vermögenswerte im Rahmen des 2-Milliarden-Dollar-Plans ausmachen. Das Unternehmen meldet derzeit ein Nettovermögen von 106,6 Millionen US-Dollar, nach einem Anstieg von 57 % im Jahresvergleich, der am 13. August bekannt gegeben wurde.
Genius Group berechnete seinen Nettoinventarwert auf 0,62 US-Dollar pro Stammaktie. Da GNS am 26. August bei 0,18 US-Dollar schloss, gab das Unternehmen an, dass seine Aktie mit etwa dem 0,29-fachen Buchwert gehandelt wurde, verglichen mit dem, was es als 2,60-fachen Durchschnitt für den US-Bildungssektor bezeichnete.
Das Management hat prognostiziert, dass der Nettoinventarwert über fünf Jahre zwischen 2 und 4 US-Dollar pro Aktie erreichen könnte, wenn das Unternehmen seine Finanzierungs-, Vermögenserwerbs- und Aktienrückkaufpläne umsetzt. Die Prognose hängt auch von den Marktbedingungen und der Performance von Bitcoin und seinen KI-Investitionen ab.
Chief Executive Roger James Hamilton beschrieb unbefristetes Vorzugskapital als eine Möglichkeit, Treasury-Käufe zu finanzieren, ohne weitere Stammaktien auszugeben.
„Jeder Dollar an Vorzugskapital, der in unsere Bitcoin- und KI-Reserve investiert wird und Renditen über dem Vorzugsdividendensatz erzielt, fließt direkt in den Nettoinventarwert unserer Stammaktionäre.“
Renditen über den Dividendenkosten könnten das den Stammaktionären zuzurechnende Vermögen erhöhen. Wenn die erworbenen Vermögenswerte an Wert verlieren oder weniger als den Dividendensatz einbringen, bleiben die Vorzugsdividendenverpflichtungen jedoch vorrangig gegenüber Ausschüttungen an Stammaktionäre.
Genius Group identifizierte die Volatilität des Bitcoin-Preises, Änderungen bei den Bewertungen privater Technologieunternehmen, Finanzierungskosten und die Verfügbarkeit von Kapital als Faktoren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse von seinen Prognosen abweichen.
Strategie liefert das Finanzierungsmodell
Für seine geplanten Wertpapiere hat Genius Group das Bitcoin-Finanzierungsprogramm von Strategy als Hauptreferenz herangezogen. Das Unternehmen erklärte, dass Strategy seit der Einführung von STRK im Januar 2025 mehr als 16 Milliarden US-Dollar über vier unbefristete Vorzugsaktien-Serien aufgebracht hat.
Die Vorzugswertpapiere haben keine feste Laufzeit und müssen nicht zu einem festgelegten Datum zurückgezahlt werden. Ihre Dividenden und vorrangigen Ansprüche verursachen dennoch Kosten, die durch die Treasury-Vermögenswerte gedeckt werden müssen, bevor eine Überschussrendite an die Stammaktionäre fließt.
Bei einigen der Produkte ist eine Nachfrage von Anlegern entstanden. Im Mai verzeichnete das STRC-Wertpapier von Strategy ein tägliches Handelsvolumen von 1,53 Milliarden US-Dollar, wie crypto.news berichtete, und lenkte die Aufmerksamkeit auf die Verwendung von dividendenpflichtigen Aktien zur Finanzierung von Unternehmens-Bitcoin-Beständen.
Die Marktpreise können auch vom Ausgabe- oder Liquidationswert abweichen. STRC fiel am 18. Juni auf ein Tagestief von 82,50 US-Dollar, bevor es nahe 88,59 US-Dollar schloss, deutlich unter dem Niveau von etwa 100 US-Dollar, um das herum das Wertpapier konzipiert war.
Strategy nutzte später Bitcoin-Verkäufe, um das Vorzugsprogramm zu unterstützen. Eine SEC-Einreichung vom 10. August zeigte, dass das Unternehmen zwischen dem 3. und 9. August 1.690 BTC für 108,6 Millionen US-Dollar verkaufte und die Erlöse für den Rückkauf von etwa 1,15 Millionen STRC-Aktien verwendete.
Eine spätere Einreichung zeigte, dass Strategy in der folgenden Woche 132,2 Millionen US-Dollar für zusätzliche STRC-Rückkäufe und 52,4 Millionen US-Dollar für damit verbundene Dividenden ausgab. Außerdem legte es 149,1 Millionen US-Dollar in seine US-Dollar-Reserve, wodurch sich der Bargeldbestand auf 4,8 Milliarden US-Dollar erhöhte.
Für US-Investoren wird der endgültige Prospekt von Genius Group die wirtschaftlichen und rechtlichen Bedingungen des geplanten Wertpapiers festlegen. Bis diese Dokumente verfügbar sind, bleiben sein Dividendensatz, die Liquidationspräferenz, Kündigungsklauseln, der Börsenzugang und die mögliche steuerliche Behandlung unbestätigt.
Bitcoin-Käufe sollen wieder aufgenommen werden
Vor der Entwicklung des Zwei-Treasury-Plans verfolgte Genius Group eine Bitcoin-First-Politik, nach der es beabsichtigte, mindestens 90 % seiner Reserven in BTC zu halten.
Das Unternehmen verabschiedete die Politik im November 2024 und plante ein anfängliches Kaufprogramm über 120 Millionen US-Dollar. Bis Januar 2025 hielt es 420 BTC, nachdem es weitere 5 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 95.912 US-Dollar pro Coin gekauft hatte. Die Bestände erreichten später einen Höchststand von 440 BTC.
Eine US-Gerichtsanordnung unterbrach das Programm Anfang 2025, indem sie das Unternehmen daran hinderte, Aktien zu verkaufen, Gelder aufzunehmen oder Bitcoin zu kaufen, während eines Rechtsstreits im Zusammenhang mit seiner Vermögenswertekaufvereinbarung mit Fatbrain AI. Genius Group reduzierte seine Bitcoin-Bestände, während es auf eine Aufhebung der Beschränkungen hoffte.
Nachdem die Anordnung aufgehoben worden war, nahm das Unternehmen die Käufe im Juni 2025 wieder auf und erhöhte seinen Bestand auf 100 BTC. Das Management stellte auch das Ziel wieder her, 1.000 BTC anzusammeln.
Liquiditätsbedarf erzwang später eine weitere Änderung. Genius Group verkaufte seine restlichen Bitcoin im ersten Quartal 2026 und verwendete die Mittel als Teil der Rückzahlung von Schulden in Höhe von 8,5 Millionen US-Dollar.
Vor dem endgültigen Verkauf meldete das Unternehmen im März einen Bestand von 84 BTC im Wert von etwa 5,7 Millionen US-Dollar. In seinem Betriebsupdate vom 1. April hieß es, es werde die Treasury wieder aufbauen, wenn das Management die Marktbedingungen für günstiger hält.
Nach dem neuesten Zeitplan sollen die Bitcoin-Käufe im vierten Quartal 2026 wieder aufgenommen werden. Das Unternehmen hat die Größe oder den Preis seiner ersten geplanten Akquisition nicht offengelegt.
Genius Group etablierte den zweiten Teil seiner Treasury im Mai 2026, als der Vorstand ein KI-Portfolio mit einem anfänglichen Investitionsplan von bis zu 100 Millionen US-Dollar genehmigte. Das Unternehmen tätigte seine erste Zuteilung im Juni über Fonds, die Engagements in privaten Unternehmen wie OpenAI, Anthropic, Anduril und Databricks ermöglichten.
SpaceX hielt laut Unternehmen die größte Look-Through-Gewichtung mit 13,5 % des KI-Portfolios. Genius Group sagte, sein Portfolio enthalte auch Engagements in xAI, Figure AI, Replit und anderen Unternehmen, die an KI-Modellen, Robotik und Infrastruktur beteiligt sind.
