Während die Krypto-Industrie die Regulierungsbehörden mit Anträgen für neue Fonds überschwemmt, hält BlackRock Abstand. Andere große Akteure teilen sich bereits aktiv den Spot-XRP-ETF-Markt auf, aber der Finanzriese bleibt fest bei Bitcoin und Ethereum.
Nate Geraci, Präsident der Beratungsfirma The ETF Store, nannte diese Position „äußerst riskant“. In seiner neuesten Einschätzung trifft ein Unternehmen, das fast 500 traditionelle Fonds verwaltet, mit seinem Verhalten effektiv eine unmissverständliche Marktprognose – „dass keine anderen Krypto-Assets genug Wert haben“.
Hinter dieser scheinbaren Passivität steckt eine kalte Berechnung, die durch frische On-Chain-Daten gestützt wird. Während Experten über die Aussichten von Altcoins debattieren, kauft BlackRock BTC und ETH im industriellen Maßstab. Allein am vergangenen Tag haben Wallets, die mit dem Unternehmen in Verbindung stehen, 312 Millionen Dollar von Coinbase Prime abgezogen.
Davon flossen 282 Millionen Dollar an Wallets, die mit seinem Flaggschiff-Bitcoin-Fonds IBIT verbunden sind, während die restlichen 30,6 Millionen Dollar auf die Fonds ETHA und ETHB verteilt wurden.
Für den Riesen bleiben diese beiden Vermögenswerte ein klares, hochliquides und vorhersehbares Geschäft, das hier und jetzt enorme Einnahmen generiert. Dennoch bleibt Geraci bei seinem ursprünglichen Szenario: „Sie kapitulieren irgendwann und bringen zusätzliche Spot-Krypto-ETFs auf den Markt.“
Zwei Gründe, warum BlackRock Altcoins wie XRP derzeit nicht braucht
Während Wettbewerber die ersten Früchte aus XRP-ETFs ernten und große Banken wie Goldman Sachs beginnen, vorsichtig Anteile an solchen Fonds zu kaufen, hat BlackRock nicht einmal einen Antrag bei der SEC eingereicht.
Der erste Grund läuft auf die schlichte Größe hinaus. Der XRP-ETF-Markt ist für BlackRock noch zu klein. Das gesamte Nettovermögen der US-XRP-Fonds liegt derzeit bei nur 1,40 Milliarden Dollar. Zum Vergleich: Bitcoin-ETFs verwalten jetzt 98,63 Milliarden Dollar, während Ethereum-ETFs 15,13 Milliarden Dollar angesammelt haben.
Canary Capital CEO Steven McClurg merkt an, dass der Riese das Asset wahrscheinlich erst beachten wird, wenn das Nettovermögen der bestehenden Fonds, die von Wettbewerbern aufgelegt wurden, stabile 3 Milliarden Dollar erreicht. Nur diese Zahl würde beweisen, dass es eine systemische Nachfrage von großen institutionellen Anlegern gibt.
Der zweite Grund ist eine Strategie der Vertiefung statt der Verbreiterung. Der Rest des Altcoin-Sektors bleibt Nische: Solana-Fonds halten ein Nettovermögen von 1,26 Milliarden Dollar, Multi-Asset-HYPE-ETFs halten 419,48 Millionen Dollar und DOGE-ETFs halten bescheidene 12,37 Millionen Dollar.
Die Digital-Asset-Führungskräfte von BlackRock haben wiederholt erklärt, dass ihr Ziel nicht darin besteht, Hunderte von Altcoins anzuhäufen, sondern konservativen Anlegern zu helfen, Zugang zu Bitcoin und Ethereum zu erhalten. Die meisten ihrer traditionellen Kunden haben noch nicht einmal begonnen, Krypto zu kaufen, und ihre Aufmerksamkeit mit neuen Produkten zu verwässern, wäre in dieser Phase wirtschaftlich kontraproduktiv.
BlackRock verhält sich wie ein klassischer Schwergewichtler – es lässt Wettbewerber die Nachfrage testen, die anfänglichen regulatorischen Risiken absorbieren und die ersten Fehler machen.
Wenn der XRP-ETF-Markt seine finanzielle Reife und Liquidität beweist, kann BlackRock jederzeit einsteigen – und mit seinem Namen innerhalb von Wochen die Führung übernehmen. Bis dahin zieht es das Unternehmen vor, Hunderte Millionen Dollar in das vertrautere BTC und ETH zu bewegen.
