La Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Pakistán ha abierto su sistema de licencias y ha dado a los proveedores de servicios de criptoactivos existentes hasta el 5 de septiembre para solicitar la aprobación preliminar o cesar sus operaciones en el país.
Resumen
- Pakistán ha abierto su portal de licencias de criptoactivos, y los proveedores de servicios de activos virtuales existentes deben solicitar un NOC antes del 5 de septiembre.
- Las empresas que no cumplan con el plazo deben cesar sus operaciones, y las operaciones no aprobadas después del 5 de septiembre constituirán una infracción.
- Las reglas cubren intercambios, custodia, préstamos, derivados, gestión de activos, emisión de tokens y servicios de minería.
- Los proveedores con licencia deben segregar los activos de los clientes y cumplir con requisitos de gobernanza, ciberseguridad y lucha contra el lavado de dinero.
- Binance y HTX recibieron aprobaciones preliminares en diciembre de 2025 y ahora pueden avanzar hacia licencias completas.
La Associated Press de Pakistán informó el 22 de agosto que PVARA había notificado sus regulaciones de licencias de activos virtuales y lanzado el portal de solicitudes bajo la Ley de Activos Virtuales de 2026, completando las reglas necesarias para licenciar y supervisar intercambios y otros proveedores de servicios de activos virtuales.
Las empresas que ya estaban proporcionando servicios de activos virtuales antes o el 5 de marzo están sujetas a las disposiciones transitorias de la ley. El portal de licencias de PVARA les exige presentar una solicitud de certificado de no objeción, o NOC, antes del 5 de septiembre, después de lo cual las empresas que no hayan solicitado deben cesar sus operaciones.
Operar después de la fecha límite sin presentar una solicitud constituirá una infracción según la Sección 70 de la Ley de Activos Virtuales, según el regulador. El requisito se aplica mientras Pakistán traslada a los proveedores nacionales y extranjeros existentes a un sistema formal donde el acceso continuo al mercado depende de la aprobación regulatoria.
"La ventana de licencias está oficialmente abierta, creando un camino claro para que las empresas ingresen al mercado regulado de activos virtuales de Pakistán", dijo PVARA en un comunicado en LinkedIn, agregando que el régimen establece estándares que cubren protección al consumidor, gobernanza, cumplimiento e integridad del mercado.
Las reglas de licencia de PVARA cubren 10 actividades de activos virtuales
Bajo el marco notificado, PVARA ha creado categorías de licencia que cubren servicios de asesoría, operaciones de corredor de bolsa, custodia, intercambios, préstamos y empréstitos, derivados, gestión de activos virtuales, transferencia y liquidación, emisión de tokens y servicios relacionados con la minería.
El portal de licencias del regulador establece que los solicitantes pueden buscar una o más categorías dependiendo de los servicios que pretenden proporcionar. Las licencias de intercambio cubren plataformas que ofrecen intercambios entre activos virtuales y monedas fiduciarias o entre diferentes activos digitales, mientras que las licencias de custodia se aplican a empresas que mantienen o controlan activos o credenciales de acceso en nombre de los clientes.
Los operadores de derivados, los administradores de carteras y las empresas que facilitan préstamos de criptoactivos están cubiertos por separado. PVARA también ha creado categorías de licencia para emisores de tokens referenciados a activos y a monedas fiduciarias, junto con empresas que proporcionan servicios de minería, validación o infraestructura relacionada.
Para obtener una licencia completa de proveedor de servicios de activos virtuales (VASP), los solicitantes deben establecer una empresa en Pakistán bajo la Ley de Sociedades de 2017 y cumplir con los requisitos mínimos de capital pagado vinculados a su categoría de licencia. Los directores y el personal clave también están sujetos a verificaciones de idoneidad, mientras que los operadores deben mantener controles de lucha contra el lavado de dinero, sistemas de monitoreo de transacciones, protecciones de ciberseguridad y acuerdos de continuidad del negocio, según PVARA.
Los activos de los clientes reciben salvaguardas separadas bajo las regulaciones. El presidente de PVARA y Ministro de Estado Bilal Bin Saqib dijo que los proveedores con licencia deben segregar los activos de los clientes de los activos de la empresa y no pueden prestar ni pignorar los activos de los clientes sin consentimiento por escrito.
Los requisitos en todo el régimen también cubren gobernanza, conducta de mercado, estándares prudenciales, resiliencia operativa, tecnología y controles de lucha contra el lavado de dinero y financiamiento del terrorismo, según el informe de APP.
Las empresas de criptoactivos existentes pueden tomar la ruta del NOC
Para las empresas que se preparan para establecer una entidad paquistaní con licencia, el proceso de NOC comienza con la presentación de un plan de negocios y documentos corporativos. Recibir la aprobación preliminar permite al solicitante proceder con los requisitos de cumplimiento regulatorio antes de incorporar una subsidiaria local y solicitar una licencia completa de VASP.
PVARA enumera el registro ante la Unidad de Monitoreo Financiero entre los pasos de cumplimiento que siguen a un NOC. Luego, la constitución local se realiza bajo la Ley de Sociedades de 2017 antes de que la empresa presente su solicitud de licencia completa.
Un sandbox regulatorio separado proporciona otra vía para las empresas que prueban nuevos productos de activos virtuales. Las empresas admitidas en el sandbox pueden operar dentro de los límites acordados con PVARA mientras cumplen con los requisitos de presentación de informes, salvaguarda de activos y divulgación. La finalización exitosa del proceso de prueba puede ir seguida de una solicitud de licencia VASP.
Las reglas finales siguieron a una consulta pública celebrada del 11 de junio al 2 de julio, que también incluyó un seminario web para las partes interesadas, según Saqib. PVARA se estableció como regulador estatutario permanente en marzo después de que el parlamento aprobara la Ley de Activos Virtuales, otorgando a la autoridad la responsabilidad de licenciar y supervisar el sector de servicios criptográficos del país.
Durante el proceso de elaboración de reglas, el regulador también estaba lidiando con preguntas sobre el uso de criptomonedas como pagos. En julio, crypto.news informó sobre discusiones entre Saqib y el erudito islámico Mufti Taqi Usmani después de que un fallo religioso rechazara compras realizadas con criptomonedas, incluido USDT. Saqib pidió revisiones técnicas y de la Shariah individuales de diferentes categorías de activos digitales, mientras que PVARA continuaba desarrollando sus reglas de licencia.
Los VASP con licencia pueden acceder al sistema bancario de Pakistán
La estructura de licencias también conecta a las empresas criptográficas aprobadas con el sistema bancario de Pakistán, tras un cambio de política del banco central a principios de este año.
El 14 de abril, el Banco Estatal de Pakistán emitió la Circular No. 10 de 2026 que permite a las instituciones financieras reguladas proporcionar cuentas a los proveedores de servicios de activos virtuales con licencia de PVARA. La política incluía Cuentas de Dinero de Clientes diseñadas para mantener los fondos de los clientes separados del dinero operativo del proveedor.
El cambio puso fin a una restricción de ocho años sobre los servicios bancarios para proveedores regulados de activos digitales. Los bancos deben verificar la licencia de un VASP, realizar la debida diligencia y monitorear sus cuentas, mientras continúan cumpliendo con las reglas de cambio de divisas, lucha contra el lavado de dinero y financiamiento del terrorismo. Las instituciones financieras no pueden usar su propio capital o depósitos de clientes para comerciar o mantener activos virtuales.
La supervisión de las empresas con licencia se acompaña de una estructura separada de aplicación de la ley. La Agencia Federal de Investigación de Pakistán creó una unidad criptográfica en julio dentro de su Centro Nacional de Comando y Control para investigar el uso sospechoso de criptomonedas en el lavado de dinero, el financiamiento del terrorismo y otros delitos.
El Director de la Ala Antiterrorismo de la FIA, Muhammad Athar Waheed, dijo que PVARA seguiría siendo responsable de regular los activos virtuales, mientras que la agencia investigaría la actividad criminal sospechosa. El NC3 también alberga funciones que involucran investigaciones de lavado de dinero, monitoreo fronterizo, coordinación de inteligencia, patrullas cibernéticas, investigaciones de la web oscura y cooperación con Interpol.
Binance y HTX pueden avanzar hacia licencias completas de Pakistán
Algunos intercambios internacionales ingresaron al proceso de aprobación preliminar de Pakistán antes de que se notificaran las regulaciones de licencia completas.
Binance y HTX recibieron autorizaciones regulatorias iniciales en diciembre de 2025, lo que permitió a los intercambios registrarse en el sistema de lucha contra el lavado de dinero de Pakistán y prepararse para solicitudes de licencia completas. Las aprobaciones no autorizaron operaciones sin restricciones en ese momento, pero permitieron a ambas empresas proceder con los pasos requeridos bajo el marco regulatorio en desarrollo.
Durante el mismo mes, Pakistán firmó un acuerdo con Binance para estudiar la tokenización de hasta $2 mil millones en activos estatales, incluidos bonos soberanos, letras del tesoro y reservas de materias primas como petróleo, gas y metales. El memorando no vinculante requirió contratos posteriores y permaneció sujeto a aprobación regulatoria.
Con el portal de licencias ahora operativo, PVARA enumera la emisión de NOC, el registro en la Unidad de Monitoreo Financiero, la constitución local y una solicitud de licencia completa como la secuencia para las empresas que toman su ruta de NOC a licencia. Las empresas cubiertas por las disposiciones transitorias tienen hasta el 5 de septiembre para completar el primero de esos pasos presentando su solicitud de NOC.
