Strategy compró 4,603 Bitcoin por $369.7 millones entre el 24 y el 30 de agosto, regresando a la acumulación después de más de dos meses sin una compra confirmada.
Resumen
- 4,603 Bitcoin le costaron a Strategy $369.7 millones, elevando sus tenencias totales a 845,050 BTC.
- Strategy financió la compra mediante ventas de MSTR que generaron $602.8 millones en ingresos netos semanales.
- Strategy también gastó $151.8 millones en recomprar STRC mientras aumentaba su efectivo en dólares sin restricciones en $30 millones.
- MSTR cotizaba cerca de $127.31 antes de la apertura del lunes, un 7.4% menos que el cierre del viernes en las operaciones previas a la apertura.
- Strategy reportó $6.71 mil millones entre su reserva restringida y su cuenta de liquidez en efectivo más amplia combinadas el domingo.
La empresa con sede en Virginia pagó un promedio de $80,318 por cada Bitcoin, incluidos honorarios y gastos, según una presentación del 31 de agosto ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.
La adquisición aumentó las tenencias de Strategy de 840,447 BTC a 845,050 BTC. Pagó un total combinado de $63.73 mil millones por esos activos a un costo promedio de $75,412 por Bitcoin.
Bitcoin cotizaba cerca de $78,023 a las 12:18 UTC del lunes, situando el valor de mercado de las tenencias de Strategy cerca de $65.9 mil millones. Eso era aproximadamente $2.2 mil millones por encima de su costo de compra agregado reportado. El cálculo cambia junto con el precio de Bitcoin y no representa ganancias realizadas.
Strategy financió la compra de Bitcoin vendiendo MSTR
Strategy financió toda la adquisición a través de su programa de acciones ordinarias en el mercado. Vendió 4,531,421 acciones de MSTR durante la semana, generando $602.8 millones en ingresos netos después de comisiones.
La empresa asignó $369.7 millones de esa cantidad a Bitcoin. Dirigió otros $151.8 millones hacia la recompra de acciones preferentes de STRC, utilizó $50.7 millones para financiar dividendos de STRC y añadió $30 millones a su cuenta de Efectivo en USD sin restricciones.
La estructura significa que Strategy emitió acciones ordinarias mientras recompró acciones preferentes y añadió Bitcoin. No emitió ningún valor preferente STRC, STRF, STRK o STRD durante el período de reporte.
Strategy conservó la autoridad para vender otros $19.09 mil millones de MSTR bajo su programa de oferta existente. Esa capacidad le da a la gerencia margen para financiar compras adicionales, reservas de efectivo u otra actividad de gestión de capital, aunque la empresa no se ha comprometido a utilizar el monto total.
Michael Saylor describió el regreso a las compras como "Estamos de vuelta" en una publicación del 30 de agosto. La declaración señaló la intención pero no reveló el tamaño de la transacción antes de la presentación del lunes.
Las recompras de STRC continuaron junto con la acumulación
Strategy recompró 1,557,177 acciones de STRC por $151.8 millones durante la misma semana. Eso implica un costo de recompra promedio cercano a $97.48 por acción, por debajo del monto declarado de $100 de STRC.
STRC cotizaba cerca de $97.33 antes de la sesión regular del lunes en EE. UU., aproximadamente un 0.7% menos que el cierre del viernes. Su recuperación hacia $100 siguió a un período en el que el valor cotizó tan bajo como el rango medio de $70.
La empresa ha utilizado recompras y un dividendo variable para respaldar el precio de mercado de STRC. Como se informó anteriormente, Strategy mantuvo el dividendo anualizado de STRC en 12% después de que la acción preferente se negociara por debajo de su valor declarado.
Después de la última transacción, Strategy retuvo $364.8 millones bajo su autorización de recompra de valores preferentes. También retuvo una autorización separada de $1 mil millones para recomprar MSTR, aunque no se recompraron acciones comunes durante la semana.
Los activos en dólares de Strategy alcanzaron los $6.71 mil millones
Strategy informó una Reserva en USD de $5.10 mil millones y $1.61 mil millones en USD en efectivo al 30 de agosto. Juntas, las dos cuentas mantenían $6.71 mil millones, incluyendo los ingresos de acciones vendidas pero aún no liquidadas.
Las cuentas sirven para diferentes propósitos. La reserva designada por la junta respalda los dividendos de las acciones preferentes y los intereses de la deuda pendiente. El USD en efectivo puede usarse de manera más amplia para compras de Bitcoin, expansión de reservas y otras necesidades corporativas.
Saylor dijo que los activos combinados en dólares llevaron el "apalancamiento neto" de Strategy al 0.0%. Esa cifra es una métrica de capital definida por la empresa y no debe interpretarse como que Strategy no tiene deuda u obligaciones de acciones preferentes.
La presentación muestra que solo $30 millones de los ingresos de MSTR de la semana se destinaron a USD en efectivo. Dado que la cuenta aumentó en $29 millones en general, otros movimientos de efectivo redujeron la adición neta en aproximadamente $1 millón.
MSTR cae a pesar del regreso de Strategy a la compra de Bitcoin
MSTR se negoció cerca de $127.31 en la sesión previa a la apertura del lunes, aproximadamente un 7.4% por debajo del precio de cierre del viernes. STRC cambió menos bruscamente, negociándose cerca de $97.33.
Bitcoin también bajó aproximadamente un 0.9% en 24 horas. Su precio cerca de $78,023 estaba aproximadamente un 2.9% por debajo del precio de compra promedio más reciente de Strategy de $80,318.
La adquisición siguió a varias semanas en las que Strategy priorizó la liquidez y el respaldo de las acciones preferentes. En cobertura relacionada, Strategy recaudó aproximadamente $2 mil millones sin comprar ni vender Bitcoin durante la semana de reporte anterior.
El regreso a la acumulación también sigue a dos ventas confirmadas de Bitcoin. Strategy vendió 1,638 BTC entre el 27 de julio y el 2 de agosto, luego vendió otros 1,690 BTC para financiar recompras de STRC durante la semana siguiente.
La última compra superó esas ventas combinadas en 1,275 BTC. En consecuencia, las tenencias de Strategy alcanzaron un nuevo máximo reportado.
Las compras futuras dependerán de los precios de Bitcoin, el valor de mercado de MSTR, la capacidad de oferta disponible y la estrategia de acciones preferentes de la gerencia. La próxima presentación semanal ante la SEC debería mostrar si la empresa continúa acumulando o redirige los ingresos hacia sus cuentas en dólares y STRC.
