El volumen combinado de negociación de acciones tokenizadas de Uniswap en Robinhood Chain ha alcanzado los mil millones de dólares por primera vez, según el fundador del protocolo, Hayden Adams.
Resumen
- Uniswap ha procesado mil millones de dólares en volumen combinado de tokens de acciones en Robinhood Chain.
- Hayden Adams espera que el total de negociación eventualmente alcance un billón de dólares.
- Robinhood Chain se lanzó el 1 de julio con Uniswap como su principal creador de mercado automatizado público.
- Los tokens de acciones de Robinhood siguen sin estar disponibles para inversores en Estados Unidos.
El fundador de Uniswap, Hayden Adams, anunció el hito en una publicación en X el 22 de agosto, añadiendo que espera que el volumen de negociación de estos activos eventualmente alcance un billón de dólares.
La cifra de mil millones de dólares cubre swaps acumulados que involucran múltiples acciones tokenizadas, no un solo token ni una medida de activos depositados. Uniswap dijo a principios de esta semana que el volumen de tokens de acciones había alcanzado los 638,5 millones de dólares, lo que indica que la actividad ha seguido aumentando desde la actualización anterior.
Adams no proporcionó un plazo para su proyección de un billón de dólares. El pronóstico requeriría que la negociación de acciones tokenizadas en Robinhood Chain creciera mil veces desde el último hito.
El volumen de tokens de acciones de Uniswap ha aumentado desde julio
Robinhood Chain abrió su red principal pública el 1 de julio como una red de capa 2 de Ethereum construida con tecnología de Arbitrum. Uniswap v2, v3, v4 y UniswapX estuvieron disponibles en la red desde su primer día, según un anuncio de lanzamiento de Uniswap Labs.
Según el acuerdo, Uniswap opera como el principal creador de mercado automatizado público de la cadena, lo que permite a los operadores intercambiar tokens de acciones de Robinhood a través de pools de liquidez en lugar de un libro de órdenes tradicional. Los activos admitidos incluyen tokens vinculados a empresas que cotizan en EE. UU., como Nvidia, Apple y Alphabet.
La negociación se expandió rápidamente después del lanzamiento. Como informó crypto.news en el lanzamiento, Robinhood introdujo 95 tokens de acciones que los usuarios elegibles en más de 120 países podían mantener, transferir y usar en aplicaciones descentralizadas.
Robinhood describió los instrumentos como valores de deuda emitidos por Robinhood Assets Jersey Limited. Cada token sigue el rendimiento económico de una acción de referencia, pero los titulares no reciben propiedad de las acciones subyacentes, derechos de voto corporativos ni otros privilegios normalmente disponibles para los accionistas.
La actividad anterior en Robinhood Chain incluía criptomonedas, stablecoins, memecoins y acciones tokenizadas. Un informe de volumen de red del 9 de julio encontró que Uniswap generó 500 millones de dólares en volumen de negociación diario ocho días después del lanzamiento de la cadena, diez veces más que el día anterior.
El volumen acumulado de Uniswap en todas las categorías de activos superó los mil millones de dólares para el 10 de julio. La nueva cifra anunciada por Adams es más estrecha porque cuenta las operaciones de tokens de acciones en lugar de todos los swaps completados a través del protocolo.
Los pools de acciones correlacionadas forman parte del total de mil millones de dólares
Adams discutió recientemente un conjunto más pequeño de pools de tokens de acciones de Robinhood que emparejan acciones individuales con un token que sigue el SPDR S&P 500 ETF Trust, comúnmente conocido por su ticker SPY. Diez pools de acciones versus SPY procesaron 33 millones de dólares de más de 11,000 operadores durante sus primeros 12 días, según su análisis.
La medición de 33 millones de dólares representa solo los pools correlacionados discutidos en el informe de Adams y no cubre todos los pares de acciones tokenizadas incluidos en el total de mil millones de dólares. Otros mercados permiten a los usuarios negociar tokens de acciones contra stablecoins, Ether y otros activos admitidos.
En su análisis, Adams argumentó que emparejar acciones con activos correlacionados podría reducir el riesgo de inventario que enfrentan los proveedores de liquidez. Un creador de mercado que suministre tokens de Nvidia y SPY, por ejemplo, puede enfrentar diferencias de precios más pequeñas que uno que suministre Nvidia y una stablecoin vinculada al dólar, porque ambos activos de renta variable pueden moverse en la misma dirección.
Adams presentó el modelo como una forma en que los creadores de mercado automatizados podrían competir en los mercados de valores, donde actualmente las firmas profesionales proporcionan gran parte de la liquidez. Su proyección sigue sin probarse a la escala de las bolsas de valores tradicionales, mientras que los primeros grupos de Robinhood Chain proporcionan un conjunto limitado de datos de comercio en cadena.
La actividad inicial de Robinhood Chain no ha provenido únicamente de acciones tokenizadas. Un informe de datos de FalconX de julio encontró que las memecoins generaron más del 80% del volumen de intercambio descentralizado de la red durante sus primeras tres semanas.
En ese momento, la cadena había registrado casi $9 mil millones en volumen acumulado de DEX, $431 millones en valor total bloqueado y cerca de $400 millones en oferta de monedas estables. Las acciones tokenizadas representaron una parte menor del comercio total, aunque Robinhood diseñó la red en torno a activos del mundo real y aplicaciones financieras relacionadas.
Los tokens de acciones de Robinhood siguen restringidos en EE. UU.
Para los inversores estadounidenses, Robinhood afirma que los tokens de acciones no están disponibles en los Estados Unidos. También se aplican reglas de elegibilidad en otras jurisdicciones, lo que impide que el diseño sin permisos de la cadena de bloques otorgue automáticamente acceso legal a los activos a cada billetera.
Uniswap Labs da una advertencia similar para los valores tokenizados disponibles a través de sus productos. Según la empresa, algunos tokens pueden no representar la propiedad directa de los valores a los que hacen referencia, mientras que los emisores pueden imponer verificaciones de identidad, listas blancas de billeteras, reglas de transferencia y restricciones geográficas.
La empresa también afirma que ciertos valores accesibles a través de los productos de Uniswap no han sido registrados bajo la Ley de Valores de EE. UU. de 1933. Dichos activos generalmente no pueden ofrecerse ni venderse en los Estados Unidos sin registro o una exención aplicable.
Para respaldar activos con requisitos de cumplimiento, Uniswap Labs introdujo Pools con permisos para v4 en julio. El sistema permite a los emisores mantener listas blancas que los contratos inteligentes verifican antes de que un usuario pueda intercambiar un activo o proporcionar liquidez.
Un informe de pools con permisos publicado anteriormente dijo que Superstate, Securitize y Dowgo ayudaron a desarrollar el estándar para fondos tokenizados regulados, acciones y otros valores. Los pools regulares de Uniswap v4 permanecen sin permisos, mientras que los emisores pueden seleccionar la estructura restringida cuando sus activos requieren verificaciones de identidad o elegibilidad.
La actividad de Robinhood Chain ha contribuido a las tarifas de Uniswap
El comercio temprano de Robinhood Chain también se convirtió en una fuente importante de tarifas de Uniswap. Durante un período de 24 horas en julio, DefiLlama registró alrededor de $5.16 millones en tarifas en todo el protocolo, incluidos aproximadamente $4.38 millones generados en Robinhood Chain.
Los comerciantes diarios de Uniswap en la red alcanzaron alrededor de 220,000 durante el mismo período, mientras que la cadena produjo $10.98 millones de los $20.1 millones en tarifas semanales del protocolo. Las tarifas del protocolo difieren de los ingresos porque los proveedores de liquidez reciben gran parte del dinero pagado por los comerciantes.
Robinhood subsidiaron los costos de gas durante los primeros 90 días después de que la red principal se puso en marcha, reduciendo los gastos de transacción durante el período de lanzamiento de la cadena. Una actualización de red del 11 de julio encontró que la cadena de bloques procesó 7.6 millones de transacciones diarias mientras Robinhood cubría las tarifas de gas que los usuarios habrían pagado de otro modo.
Uniswap luego expandió su presencia en Robinhood Chain lanzando Pools.trade, una plataforma que permite a los proyectos emitir tokens y mover su liquidez a los pools de Uniswap v4. El producto ofrece lanzamientos de tokens basados en multitudes e instantáneos, con lanzamientos completados que se liquidan en posiciones de liquidez bloqueadas permanentemente.
