La Banque de Russie a ouvert une nouvelle voie de test nationale pour les particuliers cherchant à obtenir le statut d'investisseur qualifié, un changement qui pourrait permettre à davantage de Russes d'accéder à des limites d'achat de crypto-monnaies plus élevées dans le cadre du nouveau cadre réglementaire du pays.
Résumé
- La Russie permettra aux investisseurs d'obtenir le statut qualifié en réussissant un test approuvé de connaissances financières.
- La nouvelle voie de qualification entre en vigueur le 31 août et accepte les certificats d'institutions russes approuvées.
- Les investisseurs particuliers qualifiés peuvent accéder à des limites d'achat de crypto-monnaies dix fois plus élevées que celles des investisseurs non qualifiés.
La Banque de Russie a déclaré que les particuliers pourront se qualifier en réussissant un test spécial de connaissances sur les marchés financiers et en présentant un certificat russe approuvé, les nouvelles règles entrant en vigueur le 31 août.
Selon les exigences mises à jour, les candidats retenus peuvent utiliser un certificat Qualifin délivré par l'Association nationale des finances ou un certificat d'investisseur MOEX de la Bourse de Moscou. Le régulateur acceptera également un certificat d'analyste financier de la NFA et un certificat de conseiller en investissement de l'Association nationale des participants aux marchés de valeurs mobilières.
La possession de l'un des certificats approuvés suffira pour qu'un courtier ou une société de gestion reconnaisse un particulier comme investisseur qualifié, a indiqué la banque centrale.
Les règles de la Banque de Russie sur les investisseurs qualifiés ajoutent une voie basée sur les connaissances
Auparavant, les investisseurs s'appuyant sur des diplômes devaient présenter des certifications internationales couvrant des domaines tels que l'analyse financière, le conseil en investissement, la gestion d'actifs ou la gestion des risques. La Banque de Russie a cité la désignation CFA comme exemple de titres acceptés dans le cadre de l'ancien système.
Le test national ajoute une autre voie sans supprimer les critères de qualification existants. Selon le régulateur, les particuliers peuvent toujours obtenir le statut qualifié sur la base de revenus sur les deux dernières années, de avoirs minimaux, d'une expérience professionnelle pertinente sur les marchés de valeurs mobilières, d'une expérience d'investissement indépendante, d'un diplôme pertinent ou d'une combinaison autorisée de critères.
Le vice-gouverneur Mikhail Mamuta a déclaré que le test rendrait l'accès au statut d'investisseur qualifié « plus accessible et délibéré », permettant aux gens de se qualifier grâce à des connaissances démontrées au lieu de s'appuyer uniquement sur des soldes de comptes importants ou des revenus élevés.
Mamuta a déclaré que l'augmentation du nombre d'investisseurs qualifiés sur le papier n'était pas l'objectif du régulateur. « Le niveau réel de leurs connaissances est bien plus important que ce nombre », a-t-il déclaré.
La banque centrale veut que les investisseurs comprennent les risques liés aux instruments financiers complexes avant d'entrer sur le marché, a ajouté Mamuta.
Le statut d'investisseur qualifié comporte des limites d'achat de crypto-monnaies plus élevées
Le calendrier place ce changement de qualification aux côtés du cadre crypto récemment adopté par la Russie, qui sépare l'accès aux crypto-monnaies selon le statut de l'investisseur.
Un rapport de crypto.news du 21 juillet indiquait que la Douma d'État russe avait adopté des règles sur le marché des crypto-monnaies couvrant les bourses réglementées, les courtiers, les dépositaires et autres intermédiaires, tout en plaçant la Banque de Russie en charge de la supervision du marché.
Dans le cadre de ce dispositif, les investisseurs non qualifiés peuvent acheter jusqu'à 300 000 roubles, soit environ 3 800 dollars, de crypto-monnaies approuvées chaque année via un seul intermédiaire réglementé. Les investisseurs particuliers qualifiés bénéficient d'une limite dix fois plus élevée, permettant des achats annuels allant jusqu'à 3 millions de roubles selon les règles décrites lors de l'adoption du projet de loi.
Avant les votes finaux, les législateurs avaient conservé le plafond de 300 000 roubles pour les particuliers tout en modifiant d'autres parties de la législation. Un projet de loi crypto révisé approuvé par une commission de la Douma d'État en juillet a supprimé une exigence proposée obligeant les détenteurs à divulguer leurs adresses de portefeuille de crypto-monnaies.
La version révisée a plutôt concentré les exigences de déclaration sur des informations telles que les soldes et les volumes de transactions. Elle a également autorisé l'utilisation de crypto-monnaies pour acheter des titres russes et des actifs financiers numériques, tandis que certains transferts importants à l'étranger ou à des tiers pourraient être retardés jusqu'à deux jours, selon le rapport de juillet.
Les propositions précédentes avaient déjà lié la participation des particuliers à des exigences de connaissances. Lors de la première lecture du projet de loi en avril, les législateurs ont soutenu un système exigeant que les investisseurs non qualifiés utilisent des intermédiaires agréés et les limitant aux crypto-monnaies jugées suffisamment liquides par la banque centrale.
Le cadre de la première lecture traitait également la crypto-monnaie comme une propriété tout en maintenant l'interdiction de la Russie d'utiliser les actifs numériques pour les paiements domestiques. Les entreprises étaient autorisées à utiliser la crypto pour les transactions transfrontalières, la législation créant une voie juridique distincte pour le commerce extérieur.
Les banques russes se préparent à un accès réglementé à la crypto
Les principaux prêteurs russes ont commencé à préparer des services autour du marché réglementé alors que le cadre juridique se dirige vers sa mise en œuvre.
Sberbank prévoit de lancer une infrastructure de trading de crypto et un dépositaire numérique d'ici le 1er décembre, selon un rapport de juillet sur son lancement prévu de la crypto. Le système prévu couvrirait les services de trading, de conservation, de règlement et de dépositaire pour les clients éligibles.
Le même rapport indiquait que le nouveau cadre crypto de la Russie devait commencer le 1er septembre, tandis que les participants au marché auraient jusqu'au 1er juillet 2027 pour satisfaire aux exigences de licence. Les investisseurs non qualifiés resteraient soumis au plafond d'achat annuel de 300 000 roubles et à un test de connaissances obligatoire avant d'acheter des actifs crypto approuvés.
Alfa-Bank a également testé le trading de crypto-monnaies dans son application de courtage Alfa-Investments avec un groupe limité d'investisseurs qualifiés. La banque a déclaré qu'un déploiement plus large dépend de la finalisation par la Banque de Russie des actes réglementaires requis, tandis que ses plans incluent un dépositaire numérique et des passerelles d'échange crypto-vers-rouble.
Alfa-Bank s'attend à un lancement complet au détail vers le quatrième trimestre 2026 si le calendrier réglementaire le permet, tandis que Dmitry Vitman, directeur des opérations de son activité de banque d'investissement et d'entreprise, a déclaré que des liquidités substantielles sur le marché crypto réglementé de la Russie pourraient ne pas apparaître avant fin 2027.
