Le prix du Bitcoin pourrait atteindre 150 000 $ d'ici mi-2027 : Bernstein

Bitcoin a été projeté pour atteindre 150 000 $ d'ici mi-2027 et grimper vers 300 000 $ en 2029 selon le scénario de base de Bernstein.

Les analystes de Bernstein dirigés par Gautam Chhugani ont déclaré dans une note client du 26 août que Bitcoin pourrait se rétablir à environ 125 000 $ d'ici la fin de 2026 avant d'établir un record près de 150 000 $ à la mi-2027.

La société de recherche de Wall Street s'attend à ce que l'actif maintienne son cycle historique de quatre ans dans son scénario de base. En utilisant un modèle lié au coût de production marginal de Bitcoin, les analystes ont placé le prochain pic du cycle à environ 300 000 $ en 2029.

Bien que la projection suppose que Bitcoin suit son cycle de marché établi, Bernstein a présenté une deuxième voie dans laquelle la demande institutionnelle et les préoccupations concernant la dette publique accélèrent l'augmentation des prix. Dans le scénario plus haussier, BTC pourrait atteindre 200 000 $ d'ici mi-2027 et 500 000 $ en 2029.

Bernstein a également maintenu sa prévision à plus long terme de 1 million de dollars d'ici la fin de 2033. Chaque chiffre représente une projection d'analyste plutôt qu'une trajectoire de prix garantie.

La prévision du prix du Bitcoin repose sur la propriété institutionnelle

L'accès institutionnel via les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant cotés aux États-Unis constitue une partie de la prévision de Bernstein. La société a déclaré que la participation aux ETF et les achats de trésorerie d'entreprise ont peut-être contribué à limiter la dernière baisse de Bitcoin par rapport aux pertes beaucoup plus profondes enregistrées lors des cycles précédents.

Lors des baisses précédentes, Bitcoin a chuté de 75 % à 90 % par rapport à ses sommets de cycle, selon les analystes. Sa dernière baisse a atteint environ 50 % par rapport au pic d'octobre 2025 avant que BTC ne rebondisse de 28 % en 10 jours.

Les données de propriété citées dans la note montrent qu'environ 59 % de l'offre de Bitcoin n'avait pas bougé au cours des 12 mois précédents. Bernstein a considéré ce solde inactif important comme une preuve d'une base de détenteurs disposés à conserver l'actif à travers les fluctuations majeures des prix.

Les flux récents des fonds américains ont fourni des preuves supplémentaires du retour de la participation institutionnelle. Le 21 août, crypto.news a rapporté que les entrées d'ETF se sont accélérées alors que Bitcoin dépassait 76 000 $ pour la première fois depuis fin mai.

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré environ 606 millions de dollars le 20 août après avoir reçu 517 millions de dollars la veille, selon les données de SoSoValue citées dans le rapport. Les deux séances ont produit plus de 1,1 milliard de dollars d'entrées nettes combinées tandis que Bitcoin progressait à partir de la fourchette de 60 000 $.

Une partie du rallye provenait de traders fermant des positions baissières à effet de levier. Les données de CoinGlass ont montré que près de 3 milliards de dollars de positions en crypto ont été liquidés lorsque BTC a franchi 70 000 $, les shorts représentant la plupart des pertes. Les achats continus d'ETF ont fourni une demande au comptant après la première vague d'achats forcés.

La dépréciation monétaire pourrait accélérer le rallye de Bitcoin

La hausse de la dette publique constitue une deuxième partie du scénario haussier de Bernstein. Les analystes ont déclaré que la période de 40 ans de baisse des taux d'intérêt est terminée tandis que la dette souveraine américaine a atteint 40 000 milliards de dollars, augmentant le coût du service des obligations fédérales.

« La hausse des rendements crée un cycle auto-renforçant de charges d'intérêts plus élevées, de déficits budgétaires plus importants et de besoins d'emprunt accrus », ont déclaré les analystes.

Selon Bernstein, les décideurs politiques pourraient répondre à la pression fiscale croissante par une dépréciation monétaire plutôt que par des mesures de dépenses plus strictes. La société a déclaré qu'un tel résultat pourrait diriger davantage de capitaux vers des actifs à offre limitée, notamment Bitcoin et l'or.

L'offre programmée de Bitcoin est plafonnée à 21 millions de pièces. Bernstein a déclaré que sa rareté, son accessibilité transfrontalière et sa propriété institutionnelle croissante renforcent sa position en tant qu'actif tangible lorsque les investisseurs s'inquiètent du pouvoir d'achat des monnaies émises par les gouvernements.

L'activité de négociation dans les produits d'investissement américains a commencé à montrer un intérêt pour le commerce de débasage, selon Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg. L'iShares Bitcoin Trust de BlackRock et le SPDR Gold Shares de State Street sont récemment revenus dans le top 10 des ETF américains les plus négociés, remplaçant certains produits de semi-conducteurs qui avaient mené l'activité pendant l'été.

L'accès à IBIT s'est également élargi pour les grands détenteurs de Bitcoin. BlackRock a abaissé le seuil minimum de conversion Bitcoin-ETF éligible de 25 millions de dollars à 1 million de dollars en juillet, soit une réduction de 96 %, comme détaillé dans un rapport du 26 août sur son seuil de conversion réduit.

Robbie Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, a déclaré à Bloomberg qu'IBIT avait traité plus de 5 milliards de dollars de ces conversions. Le total s'élevait à près de 3 milliards de dollars en octobre.

Les détenteurs éligibles utilisent un intermédiaire pour transférer du Bitcoin dans la structure ETF et recevoir des actions avec une exposition comparable. Ces transactions déplacent du BTC existant dans le fonds et ne doivent pas être traitées comme de nouveaux flux de trésorerie entrants.

La page du fonds de BlackRock montrait qu'IBIT détenait environ 60,65 milliards de dollars d'actifs nets au 25 août. Les investisseurs américains ordinaires peuvent acheter ou vendre ses actions via le Nasdaq sans participer au processus de création, tandis que seuls les participants autorisés peuvent créer ou racheter des actions directement auprès du trust.

Bernstein réduit l'objectif de Strategy malgré une note de surperformance

Parallèlement à ses prévisions sur le Bitcoin, Bernstein a maintenu une note de surperformance sur Strategy mais a abaissé son objectif de prix pour MSTR de 450 $ à 350 $. Les analystes ont attribué cette réduction à leur modèle révisé du cycle du Bitcoin et à une dilution plus rapide des actions.

Le nouvel objectif représentait environ 176 % de hausse par rapport au prix de clôture de Strategy de 126,83 $ le 25 août. Strategy reste le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin publiquement divulgué, avec 840 447 BTC, soit environ 4 % de l'offre maximale de l'actif.

Bernstein a estimé que le bilan renforcé de l'entreprise fournissait environ 3,9 ans de couverture en espèces pour les frais d'intérêt annuels et les dividendes des actions privilégiées. Des gains continus du Bitcoin et une reprise des actions privilégiées STRC de Strategy vers leur valeur de référence de 100 $ pourraient permettre à l'entreprise de reprendre des achats agressifs de BTC, selon les analystes.

Strategy a levé environ 2 milliards de dollars grâce à des ventes d'actions ordinaires au cours de la semaine se terminant le 23 août, mais n'a acheté aucun Bitcoin. Un dépôt récent a montré que l'entreprise a ajouté 300 millions de dollars à sa réserve en dollars américains et a dépensé 136,4 millions de dollars pour racheter environ 1,43 million d'actions STRC, comme couvert dans un rapport sur sa dernière levée de capitaux.

Suite à ces transactions, la réserve en dollars de Strategy s'élevait à environ 5,1 milliards de dollars. Son solde de Bitcoin est resté inchangé à 840 447 BTC, acquis pour 63,36 milliards de dollars à un coût moyen de 75 385 $ par pièce, frais et dépenses inclus.

Strategy a atteint son solde actuel après avoir vendu une partie de son trésor pendant l'été. Entre le 29 juin et le 5 juillet, l'entreprise a vendu 3 588 BTC pour environ 216 millions de dollars afin de financer les distributions sur ses titres privilégiés et de reconstituer les liquidités précédemment utilisées de sa réserve.

Une autre vente entre le 3 et le 9 août a retiré 1 690 BTC du trésor et généré environ 108,6 millions de dollars. Strategy a dirigé le produit vers le rachat d'environ 1,15 million d'actions STRC.

Le Bitcoin baisse alors que les traders de produits dérivés réduisent leur exposition

Le Bitcoin se négociait près de 78 458 $ le 26 août, en baisse d'environ 1 % sur 24 heures, mais toujours en hausse de près de 14 % au cours des sept jours précédents. Sa fourchette intrajournalière s'étendait d'environ 77 648 $ à 79 319 $.

Le repli a suivi les données d'inflation américaines de juillet. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle a augmenté de 3,7 % par rapport à l'année précédente, légèrement au-dessus de l'estimation de 3,6 % rapportée par le Wall Street Journal.

Les contrats à terme sur les actions américaines se sont affaiblis après la publication, tandis que les rendements des obligations d'État ont augmenté. Les données de CoinGlass citées dans le rapport original montraient que l'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin avait chuté de 2,7 % sur 24 heures à 54,8 milliards de dollars, avec un intérêt ouvert sur le CME et Binance chacun en baisse de près de 1 % sur quatre heures.

Les traders du marché de prédiction restaient optimistes quant à une nouvelle avancée avant la fin de l'année. Un contrat Polymarket donnait au Bitcoin une probabilité de 68 % d'atteindre 85 000 $ d'ici le 31 décembre 2026, bien que les cotes puissent changer à mesure que les participants entrent ou sortent de leurs positions.