En bref
- Le Bitcoin est tombé jusqu'à 76 877 $ vendredi après le discours principal de Kevin Warsh, président de la Fed, à Jackson Hole, confirmant la zone de résistance signalée plus tôt cette semaine.
- Les probabilités de hausse des taux en septembre ont bondi à environ 56 %, contre environ 35 % la veille, après que Warsh a déclaré que la Fed avait encore « du travail à faire » sur l'inflation.
- De nombreux traders évaluent toujours le prochain mouvement majeur du Bitcoin à 77 % pour 84 000 $ contre 23 % pour 55 000 $, largement indifférents à la vente de vendredi.
Le Bitcoin est tombé jusqu'à 76 877 $ vendredi, abandonnant la majeure partie d'un gain hebdomadaire à deux chiffres après que le premier discours principal de Kevin Warsh, président de la Fed, à Jackson Hole, a averti que l'inflation ne refroidit pas assez rapidement.
La baisse est survenue après un sommet nocturne de 81 455 $, à l'intérieur de la zone de résistance qui avait déjà plafonné plusieurs tentatives de cassure plus tôt cette année. Cette zone a tenu une fois de plus.
Warsh a marqué son 100e jour en fonction en refusant de donner aux marchés de nouvelles indications, mais le ton a suffi à faire bouger les prix. Dans son discours principal, Warsh s'est fixé un standard : la Fed doit voir l'inflation évoluer clairement vers son objectif et à une vitesse suffisante avant de déclarer la mission accomplie. À défaut, a-t-il dit, la banque centrale a encore « du travail à faire ».
Les traders ont interprété cela comme hawkish. Les probabilités de hausse des taux en septembre ont bondi à 55,7 % contre 35,4 % la veille, selon l'outil FedWatch du CME Group.
La réaction a eu des répercussions sur les positions à effet de levier. Les données de CoinGlass ont montré environ 481 millions de dollars de liquidations sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies dans les 24 heures autour du discours, dont plus de 360 millions de dollars provenant de positions longues prises au dépourvu par la baisse. Le Bitcoin a clôturé la journée à 77 557 $, en baisse de 3,39 %.
Prix du Bitcoin : ce que disent les graphiques
Techniquement, le repli ressemble plus à une digestion qu'à un renversement. L'indice de force relative se situe à 69,7, bien en dessous de la lecture de surachat au-dessus de 80 qui a précédé le rejet de mardi, tandis que l'indice directionnel moyen, proche de 39,5, indique toujours une tendance forte plutôt qu'une tendance cassée. Le prix reste à l'intérieur de la jambe haussière qui va du creux de juin près de 68 858 $ au sommet de cette semaine près de 81 455 $.
La bande de 73 670 $ à 75 157 $ marque la zone dorée que les traders surveilleront en premier si la vente se prolonge. Une clôture en dessous de cette fourchette remettrait en question la moyenne mobile sur 50 semaines et la structure de cassure de juin. Au-dessus du marché, l'étagère de 81 000 $ à 82 500 $ reste le niveau que les haussiers doivent reconquérir pour de nouveaux sommets.
La vision à long terme : ce que les parieurs de Myriad évaluent
C'est là que vit réellement le scénario haussier à long terme. Le marché "prochain mouvement du BTC" de Myriad fonctionne depuis fin février, avec 231 000 $ échangés et aucune date de résolution fixe. Les deux résultats, une poussée à 84 000 $ ou une chute à 55 000 $, ont échangé la tête alternativement à plusieurs reprises depuis le printemps alors que l'action des prix faisait des montagnes russes tout au long de l'année.
Ce va-et-vient a pris fin ce mois-ci. Le résultat à 84 000 $ a bondi de 31,7 points de pourcentage pour atteindre 77 %, contre 23 % pour le scénario à 55 000 $, et le rejet de vendredi à la résistance n'a pas modifié cette répartition.
La dernière fois que les prédicteurs étaient aussi optimistes, c'était vers avril.
Le raisonnement fondamental en faveur de prix plus élevés n'a pas disparu. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré 2,8 milliards de dollars sur huit jours consécutifs d'entrées jusqu'à mercredi, la plus longue série depuis avril.
Cette demande remonte à une annonce du département du Trésor selon laquelle il doublerait au moins ses rachats d'obligations à long terme à partir du 9 septembre, soutenant ainsi une partie du marché obligataire qui connaît une faible demande depuis juin. Des rendements à long terme plus bas et un dollar plus faible ont ravivé le « commerce de débasement » qui a alimenté la hausse du Bitcoin d'environ 62 000 $ à 80 000 $ ce mois-ci.
Les remarques de Warsh ont laissé ce contexte inchangé, puisqu'il n'a fixé aucune trajectoire explicite des taux et s'est contenté de signaler une condition que la Fed n'a pas encore remplie.
Faites attention aux ours
À court terme, la configuration favorise toujours la prudence. L'insistance de Warsh à abandonner les indications prospectives signifie que les traders n'obtiennent aucun signal clair jusqu'à la prochaine décision de la Fed sur les taux, laissant Bitcoin exposé à des fluctuations dictées par les gros titres à chaque publication d'inflation d'ici là.
L'indice des prix PCE tourne à 3,7 % par an, soit près du double de l'objectif de 2 % de la Fed, et Warsh n'a donné aucun calendrier pour que cela change.
La résistance a désormais rejeté différentes tentatives lors des mois précédents, et Warsh n'a donné aux haussiers aucune raison de s'attendre à ce que la Fed facilite le prochain test haussier.
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