City Protocol a levé 11 millions de dollars lors de ses tours de financement seed et Pré-A, alors que l'entreprise étend son infrastructure pour apporter des produits structurés d'investissement sur la chaîne.
Résumé
- City Protocol a levé 11 millions de dollars lors de ses tours de financement seed et Pré-A.
- Dragonfly, Jump Crypto, CMT Digital et d'autres investisseurs ont soutenu l'entreprise.
- Venzo propose quatre coffres couvrant le hedging quantitatif, l'arbitrage, le crédit privé et les stratégies de rendement.
- City Protocol prévoit d'ajouter des portefeuilles thématiques basés sur des règles qui opèrent directement dans les portefeuilles des utilisateurs.
Selon l'annonce du 26 août de City Protocol, Dragonfly, Jump Crypto, CMT Digital, Stratified Capital, Adaverse et Mirana ont participé au financement aux côtés d'autres investisseurs, soutenant un système conçu pour gérer l'émission, l'exploitation et la distribution de produits d'investissement basés sur la blockchain.
L'entreprise a divisé son infrastructure en trois parties couvrant la tokenisation, les coffres, et l'émission et les opérations. Ensemble, les modules sont conçus pour permettre aux gestionnaires d'actifs et aux fournisseurs de stratégies d'emballer des stratégies d'investissement dans des produits sur la chaîne sans construire l'infrastructure sous-jacente séparément pour chaque lancement.
Venzo, la plateforme phare de City Protocol, héberge déjà quatre coffres de stratégie couvrant le hedging quantitatif, l'arbitrage inter-échanges, le crédit privé et le rendement sur la chaîne. City Protocol a déclaré que les stratégies étaient auparavant proposées principalement aux investisseurs institutionnels et professionnels.
Les informations publiées avec l'annonce du financement plaçaient la valeur totale verrouillée de Venzo à environ 30 millions de dollars, bien qu'une version antérieure de l'annonce citait 40 millions de dollars.
Le financement de City Protocol soutient un modèle de produit à trois couches
Dans la structure de City Protocol, la couche de tokenisation convertit une stratégie d'investissement ou une classe d'actifs en un produit qui peut être distribué et suivi sur la chaîne.
La couche de coffres gère les dépôts et retraits, les limites d'exécution, la comptabilité et les rachats via des contrats intelligents standardisés. La couche d'émission et d'opérations de City Protocol couvre ensuite les fonctions tout au long du cycle de vie du produit, y compris les enregistrements d'émission, les calculs de valeur nette d'inventaire, les règles de méthodologie, le rééquilibrage, les rapports, les souscriptions et les rachats.
En divisant ces fonctions en composants réutilisables, City Protocol a déclaré que les fournisseurs de stratégies peuvent lancer des produits via une infrastructure commune au lieu de développer une nouvelle pile technique pour chaque stratégie.
Des contrôles de sécurité sont également intégrés à la structure. City Protocol a déclaré que les permissions peuvent être divisées entre différents rôles opérationnels, tandis que les actions critiques peuvent nécessiter une approbation multisignature. Les frais peuvent être intégrés dans les contrats intelligents et affichés aux utilisateurs avant qu'ils n'interagissent avec un produit, tandis que les positions et les enregistrements d'exécution restent enregistrés sur la chaîne.
Le modèle arrive alors que les institutions financières traditionnelles testent également l'infrastructure blockchain pour les produits d'investissement structurés. En juillet, crypto.news a rapporté que HSBC avait réalisé sa première émission de produit structuré tokenisé via un placement privé pour des investisseurs institutionnels à Hong Kong.
HSBC a émis des billets structurés libellés en dollars américains avec Marketnode agissant en tant qu'agent de tokenisation et agent payeur numérique. Marketnode a géré l'émission sur blockchain et les flux de paiement entre la banque et l'investisseur.
HSBC a déclaré que le pilote examinait si la tokenisation pouvait améliorer l'émission, le règlement, l'administration et le service tout au long du cycle de vie des produits structurés.
Le modèle de City Protocol cible une autre partie du même processus, offrant une infrastructure que les gestionnaires et plateformes externes peuvent utiliser pour créer et exploiter différents produits sur la chaîne.
Venzo transforme les stratégies d'investissement en produits de coffre-fort
Venzo fournit la couche orientée utilisateur pour les produits créés via l'infrastructure de City Protocol, avec quatre coffres-forts de stratégie déjà opérationnels sur la plateforme.
La gamme actuelle comprend le hedging quantitatif, l'arbitrage entre bourses, le crédit privé et les stratégies de rendement on-chain. Après qu'un utilisateur entre dans un coffre-fort de stratégie, l'opérateur de stratégie peut exécuter des transactions dans des limites prédéfinies, selon City Protocol.
Les positions sont évaluées via des calculs de valeur nette d'inventaire, tandis que les sorties peuvent avoir lieu pendant des fenêtres de rachat désignées selon la structure du produit.
Une telle configuration permet à un gestionnaire de regrouper une stratégie d'investissement en plusieurs étapes dans un seul coffre-fort tandis que les utilisateurs évitent d'exécuter eux-mêmes chaque transaction sous-jacente.
Le crédit privé et d'autres produits de rendement gérés sont devenus un domaine plus actif de la finance on-chain au cours de 2026. Plume et Ether.fi ont lancé un coffre-fort RWA de 100 millions de dollars en juin, Ether.fi allouant 100 millions de dollars à un produit offrant un accès au rendement des actifs réels tokenisés.
Plume a déclaré que le coffre-fort pourrait inclure des actifs institutionnels tels que des pools de crédit surcollatéralisés, des obligations de prêt collateralisées et des fonds négociés en bourse obligataires. Les utilisateurs d'Ether.fi pouvaient accéder au produit directement via son application.
Un mois plus tard, Plume a rapproché des produits similaires des utilisateurs de portefeuille en rendant son coffre-fort de rendement institutionnel disponible via Binance Wallet.
Les utilisateurs éligibles pouvaient accéder au fonds de carry crypto USCC de Bitwise et au produit de titres du Trésor américain à court terme USTB d'Invesco via le coffre-fort nBASIS de Plume. À l'époque, USCC avait plus de 225 millions de dollars sous gestion, tandis que USTB détenait plus de 950 millions de dollars.
Venzo combine le même modèle d'accès basé sur des coffres-forts avec des stratégies natives crypto, y compris l'arbitrage et le hedging quantitatif, aux côtés de produits de crédit privé et de rendement.
City Protocol a déclaré que son infrastructure peut soutenir les gestionnaires d'actifs, les fournisseurs de stratégies et les plateformes qui souhaitent émettre et distribuer de tels produits sans reconstruire des systèmes de coffre-fort et d'exploitation séparés.
Les portefeuilles thématiques fonctionneront dans les portefeuilles des utilisateurs
City Protocol prépare également une autre gamme de produits Venzo qui fonctionnera différemment de ses coffres-forts de stratégie gérés.
Les portefeuilles thématiques prévus regrouperont des idées d'investissement dans des paniers basés sur des règles d'actifs sous-jacents. Les actifs des utilisateurs resteront dans leurs propres portefeuilles, tandis que des programmes automatisés exécutent les achats et rééquilibrent ensuite le portefeuille selon des règles publiquement divulguées.
Parce que les actifs ne sont pas regroupés dans un coffre-fort géré, les utilisateurs détiendront directement les actifs sous-jacents au lieu de recevoir un jeton représentant une part d'un portefeuille.
City Protocol prévoit deux catégories principales pour le produit.
Les portefeuilles de suivi de personnes construiront des paniers basés sur les avoirs divulgués par des investisseurs, institutions et fonctionnaires éminents. Lorsque de nouvelles données de divulgation deviennent disponibles, le panier peut être mis à jour en utilisant des règles prédéterminées.
Les portefeuilles thématiques sectoriels regrouperont des actifs autour d'industries particulières, City Protocol listant des domaines tels que l'exploration spatiale, les métaux et les véhicules électriques comme thèmes potentiels.
Les deux formats publieront leurs règles de construction de portefeuille et leurs calendriers de rééquilibrage, selon l'entreprise. L'exécution automatisée est destinée à éliminer le besoin pour les utilisateurs d'acheter chaque composant séparément ou d'ajuster manuellement les pondérations du portefeuille lorsque le panier sous-jacent change.
Le produit prévu arrive alors que les produits d'investissement tokenisés sont de plus en plus conçus pour être utilisés directement via des portefeuilles blockchain et des applications décentralisées.
Robinhood a appliqué ce modèle aux actions en juillet lorsqu'elle a lancé sa blockchain en parallèle de produits d'actions tokenisées. Ce réseau de couche 2 d'Ethereum a permis aux actions tokenisées prises en charge de se déplacer à travers des applications décentralisées, tandis que Robinhood a également ajouté des services de prêt et d'autres produits cryptographiques.
Le mainnet public de Robinhood a initialement porté 95 actions tokenisées, avec un accès au portefeuille disponible pour les utilisateurs éligibles dans plus de 120 pays.
Les coffres gérés font également face à des questions réglementaires
Le modèle de coffre stratégique de City Protocol entre sur un marché où les régulateurs examinent comment les règles financières existantes s'appliquent lorsque la gestion d'investissement passe aux contrats intelligents.
La commissaire de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, Hester Peirce, a averti en juillet que certaines structures de coffres cryptographiques pourraient relever des lois fédérales sur les valeurs mobilières selon leur conception et leur gestion.
Peirce a déclaré que le contrôle de gestion est un facteur que les régulateurs peuvent examiner, notamment si un opérateur sélectionne des stratégies d'investissement, déplace des actifs entre des opportunités ou nomme des personnes pour prendre ces décisions.
Certains coffres pourraient ressembler à des contrats d'investissement lorsque les utilisateurs engagent des actifs dans une entreprise commune tout en s'attendant à des rendements générés par le travail de gestion d'une autre partie, selon Peirce. Les coffres détenant des titres ou investissant les fonds des utilisateurs dans des titres peuvent également devoir prendre en compte les exigences relatives aux sociétés d'investissement.
Les arrangements de prêt en chaîne peuvent faire face à des questions similaires selon la structure des prêts, la manière dont les produits sont distribués et le rôle joué par les gestionnaires, a déclaré Peirce.
La SEC prévoit d'examiner les structures individuelles de coffres et de prêts en fonction de leurs faits et circonstances spécifiques plutôt que d'appliquer une classification unique à chaque produit en chaîne.
