Le marché des cryptomonnaies est entré en « extrême cupidité » pour la première fois depuis fin 2024, l'indice de sentiment de CoinMarketCap atteignant 81 après que le Bitcoin a gagné environ 24 % en sept jours.
Résumé
- L'indice de peur et de cupidité de CoinMarketCap est passé de 41 à 81 en une semaine.
- La lecture a grimpé de 45 points par rapport à son niveau de 36 il y a un mois.
- La hausse hebdomadaire du Bitcoin a coïncidé avec d'importantes liquidations de positions courtes et une demande renouvelée pour les ETF américains.
- L'indice distinct d'Alternative.me reste en zone de cupidité, montrant des différences entre les deux méthodologies.
L'indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies atteint 81
L'indice de peur et de cupidité de CoinMarketCap a enregistré 81 tard le 24 août et est resté au même niveau le lendemain, plaçant le sentiment des cryptomonnaies dans sa catégorie « extrême cupidité ».
Une semaine plus tôt, l'indicateur se situait à 41, tandis que sa lecture il y a un mois était de 36. Le dernier chiffre représente une augmentation de 40 points sur sept jours et une hausse de 45 points sur le mois, inversant la prudence observée pendant une grande partie du premier semestre 2026.
L'extrême cupidité commence à 80 selon la classification de CoinMarketCap. Une lecture au-dessus de ce seuil indique un fort intérêt d'achat et une grande confiance, bien que la plateforme précise qu'un sentiment élevé peut également indiquer que le marché est surchauffé et vulnérable à une correction.
CoinMarketCap construit l'indice à partir de cinq groupes de données : la dynamique des prix, la volatilité, l'activité des produits dérivés, la composition du marché et ses propres informations sociales et d'engagement. La performance des prix couvre les 10 plus grandes cryptomonnaies hors stablecoins, tandis que la composante des produits dérivés inclut les ratios put/call pour les options Bitcoin et Ethereum.
La méthodologie utilise également la valeur du Bitcoin par rapport à l'offre de stablecoins, ainsi que les recherches et l'activité des utilisateurs enregistrées par la plateforme. Étant donné que chaque entrée réagit différemment aux conditions changeantes du marché, la lecture ne mesure pas uniquement la performance des prix.
Février offrait une image opposée. L'indice est tombé à 5 le 5 février, son point le plus bas de 2026 et un niveau associé à une peur extrême. Sa progression de 5 à 81 a porté l'indicateur de sa catégorie la plus baissière à sa catégorie la plus haussière en moins de sept mois.
Comme rapporté en juillet, le Bitcoin se négociait près de 58 000 à 60 000 dollars tandis que les lectures de sentiment se situaient dans les bas adolescents. À l'époque, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant avaient enregistré 4,5 milliards de dollars de sorties en juin, et l'intérêt ouvert agrégé des cryptomonnaies était passé de plus de 90 milliards de dollars à environ 44,5 milliards de dollars.
La hausse de 24 % du Bitcoin stimule le bond du sentiment
Le Bitcoin a fourni une grande partie de la dynamique des prix derrière la dernière lecture, grimpant d'environ 24 % sur la semaine et dépassant brièvement 80 000 dollars pour la première fois depuis mai. La cryptomonnaie se négociait près de 79 000 dollars le 25 août après avoir reculé d'un sommet intraday d'environ 81 255 dollars.
CoinMarketCap a déclaré que le Bitcoin a augmenté de 24 % alors que sa lecture de sentiment passait de 41 à 81. La plateforme a également évalué la valeur totale du marché des cryptomonnaies à environ 2 670 milliards de dollars le 24 août, en hausse de 23,8 % sur sept jours.
Même avec des gains sur plusieurs grandes cryptomonnaies, le Bitcoin a conservé près de 60 % de la valeur totale du marché. CoinMarketCap a placé sa dominance à environ 59,7 % le 26 août, indiquant que la plus grande cryptomonnaie continuait de représenter la majeure partie de la capitalisation du secteur.
La hausse a commencé après que le Bitcoin est sorti d'une fourchette de négociation près de 62 000 à 65 000 dollars le 19 août. Alors que le prix dépassait 70 000 dollars, les traders détenant des positions baissières à effet de levier ont dû racheter du Bitcoin pour clôturer leurs transactions, ajoutant une demande forcée à la progression.
Selon les chiffres de CoinGlass cités dans la couverture de la compression, environ 2,7 milliards de dollars de positions cryptographiques baissières ont été liquidés en 24 heures. Plus d'un milliard de dollars de shorts Bitcoin ont été clôturés en environ une heure, tandis que les transactions short représentaient environ 92 % des près de 3 milliards de dollars de liquidations totales chez plus de 172 000 traders.
Les chiffres de liquidation diffèrent selon la période de déclaration. Les estimations couvrant la progression complète de deux à trois jours plaçaient les liquidations totales de shorts cryptographiques au-dessus de 4 milliards de dollars, tandis que le chiffre de 2,7 milliards de dollars couvrait la principale cassure de 24 heures au-dessus de 70 000 dollars.
Les rachats du Trésor ont précédé la cassure du Bitcoin
Le Trésor américain a annoncé le 19 août qu'il doublerait au moins la taille maximale des rachats de soutien à la liquidité pour les titres à coupon nominal de 10 à 20 ans et de 20 à 30 ans.
À compter du 9 septembre, le plafond d'achat passera de 2 milliards à au moins 4 milliards de dollars par opération. Le Trésor a déclaré que cet ajustement visait à améliorer la liquidité de la dette publique à long terme, où les titres plus anciens peuvent devenir plus difficiles à négocier pour les courtiers.
Les rendements obligataires et le dollar américain se sont affaiblis après l'annonce, tandis que le Bitcoin est passé d'un plus bas intraday près de 64 100 dollars à environ 69 500 dollars en 12 heures. Le rendement du Trésor à 30 ans est tombé d'un plus haut de 19 ans au-dessus de 5,34 % à environ 5,19 %, et le rendement à 10 ans a baissé à 4,647 %.
Comme crypto.news l'a détaillé précédemment, l'augmentation des rachats ne prend effet qu'en septembre, ce qui signifie qu'aucun argent provenant des opérations élargies n'était entré sur le marché lorsque le Bitcoin a commencé à grimper. Les rachats du Trésor diffèrent également de l'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale car le département finance les achats par l'émission de dette plutôt qu'en créant des réserves de banque centrale.
Les acteurs du marché ont néanmoins lié l'annonce à des conditions financières plus faciles, à des rendements à long terme plus bas et à la demande ultérieure d'actifs à risque. Le Trésor n'a pas déclaré que son programme était conçu pour soutenir le Bitcoin, ni établi que la décision de rachat avait directement provoqué la hausse de la cryptomonnaie.
La distinction compte pour les investisseurs américains car les rendements du Trésor affectent les rendements disponibles sur la dette publique. Lorsque les rendements obligataires baissent, les investisseurs peuvent allouer plus de capital aux actions, aux matières premières et aux cryptomonnaies, mais le Bitcoin reste exposé à des variations de prix brutales même lorsque les conditions macroéconomiques semblent favorables.
Les ETF Bitcoin américains ajoutent de la demande au comptant
Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré environ 517 millions de dollars d'entrées nettes le 19 août, suivis d'environ 606 millions de dollars le 20 août, selon les données de SoSoValue. Ces deux séances ont apporté plus de 1,1 milliard de dollars dans les fonds alors que le Bitcoin franchissait 70 000 et 75 000 dollars.
Sur les cinq jours de bourse se terminant le 21 août, les produits ont attiré environ 1,9 milliard de dollars. Ces entrées ont donné aux investisseurs américains plus d'exposition au Bitcoin via des comptes de courtage réglementés et des comptes de retraite sans qu'ils aient à détenir l'actif directement.
Les ETF Ether au comptant ont ajouté environ 221 millions de dollars le 20 août, tandis que les produits d'investissement XRP et Solana ont reçu environ 13 millions et 15 millions de dollars, respectivement. Les flux combinés vers les fonds Bitcoin et Ether ont atteint environ 2,3 milliards de dollars pendant la période de hausse.
Les analystes interrogés pour une évaluation de la demande de Bitcoin ont déclaré que des achats continus sur le marché au comptant et via les ETF seraient nécessaires après la disparition de la couverture des shorts. Nicolai Søndergaard, analyste de recherche senior chez Nansen, a décrit l'action des prix comme une amélioration de la structure du marché mais a déclaré que cela ne confirmait pas encore que le cycle complet du marché avait tourné.
Lacie Zhang, analyste de recherche chez Bitget Wallet, a également attribué la progression à un mélange d'achats d'ETF, de conditions macroéconomiques et d'achats forcés de la part des traders baissiers. Elle a déclaré qu'une nouvelle demande au comptant devrait se poursuivre pour que le Bitcoin reste au-dessus de 80 000 dollars après la fin de la compression.
Alternative.me enregistre une lecture moins extrême
L'indicateur de sentiment d'Alternative.me est resté dans la catégorie « cupidité » plutôt que « cupidité extrême », se situant à environ six points en dessous de son propre seuil extrême lorsque la lecture de CoinMarketCap a atteint 81.
La différence provient de données et de méthodes de calcul distinctes. L'indice d'Alternative.me se concentre principalement sur le Bitcoin et utilise la volatilité, la dynamique du marché et le volume, l'activité sur les réseaux sociaux, la domination du Bitcoin et les tendances de recherche Google.
La volatilité et la dynamique du marché pèsent chacune 25 %. La domination du Bitcoin représente 10 %, tandis que les tendances de recherche contribuent à hauteur de 10 %. Le service répertorie les sondages comme une composante de 15 %, mais précise que les sondages sont actuellement suspendus.
Alternative.me indique qu'une domination croissante du Bitcoin peut indiquer que les traders se détournent des jetons plus spéculatifs, ce que son modèle peut interpréter comme de la peur plutôt que de la cupidité. CoinMarketCap mesure quant à lui les conditions sur les 10 plus grandes crypto-monnaies hors stablecoins et inclut les données sur les options Bitcoin et Ethereum.
Les deux indicateurs ont néanmoins enregistré une amélioration rapide du sentiment alors que le Bitcoin se remettait de ses plus bas de mi-année. Alternative.me précise que son indice ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement et avertit qu'une cupidité excessive peut précéder une correction du marché.
