C1 Fund Inc. (NYSE : CFND), un fonds fermé négocié à la Bourse de New York, a divulgué la structure de son portefeuille pour le deuxième trimestre 2026. Selon le communiqué officiel, Ripple Labs Inc. a été enregistrée comme la plus grande participation du fonds, représentant 17,5 % de l'actif net, devant la structure mère de Kraken, Payward, Inc., qui s'élevait à 16,9 %.
Avec la valeur liquidative totale du fonds à 6,49 $ par action, la répartition des positions a été en partie façonnée par le programme de rachat d'actions partiel de Ripple Labs lui-même (rachat par l'émetteur), qui a rapporté au fonds C1 un retour sur investissement d'environ 150 % sur quatre mois.
Au 30 juin, le fonds avait déployé 77,5 % de son capital (33,07 millions de dollars) dans 11 sociétés numériques privées, dont la plateforme de marché de prédiction Polymarket, ajoutée au cours du trimestre de référence.
Alors que certains fonds achètent des participations dans Ripple pour des gains pré-IPO, d'autres vont directement vers XRP
Le fait que le fonds négocié à New York ait propulsé Ripple en première position, devant Kraken, a coïncidé avec une augmentation enregistrée de l'intérêt pour les actions de la société parmi les acteurs les plus conservateurs du marché traditionnel également.
En août, le fonds commun de placement Kinetics Internet Portfolio (248 millions de dollars d'actifs sous gestion) a divulgué dans un dépôt SEC NPORT-P qu'il détient une participation de 1 875 actions de catégorie A de Ripple Labs, évaluée à 246 000 $. Cela représente 0,1 % de ses actifs et relève du niveau 3, avec des intrants de valeur non observables.
Cependant, le simple fait d'acquérir des actions d'une société privée via des plateformes OTC spécialisées indique une pratique plus large d'intégration de titres pré-IPO dans les portefeuilles de fonds communs de placement.
Parallèlement, d'autres acteurs du marché continuent de se préparer à entrer en bourse : après l'introduction en bourse du dépositaire BitGo en janvier (croissance de la clientèle de 26 % en glissement annuel, à 5 833), Kraken (comptes financés en hausse de 42 %, à 6,6 millions) et Blockchain.com ont tous deux déposé des déclarations d'enregistrement confidentielles pour une introduction en bourse auprès de la SEC américaine.
En parallèle, les grandes institutions financières augmentent leur exposition au XRP, le jeton associé à Ripple, via des ETF spot réglementés. Les dépôts 13F d'août ont enregistré de nouvelles positions de Goldman Sachs, qui a alloué 86,5 millions de dollars à travers cinq ETF XRP. Le teneur de marché Jane Street a augmenté sa participation dans l'ETF Bitwise XRP à 1,2 million d'actions, tandis que l'actif total combiné des produits spot a atteint 1,5 milliard de dollars en août.
Dans ce contexte, la SEC a approuvé le formulaire S-4 d'Evernorth Holdings pour une fusion SPAC et une cotation ultérieure au Nasdaq sous le symbole XRPN — le fonds gère un trésor de 473 millions de XRP.
Ripple Labs elle-même diversifie ses instruments financiers — sa division Ripple Prime a clôturé un placement privé obligataire de 275 millions de dollars noté BBB par KBRA et s'est jointe en tant que partenaire au fonds de crédit Clearpool pour émettre des prêts fintech libellés en stablecoin RLUSD.
Le tableau d'ensemble montre que les gros capitaux ont réparti leurs paris : certains fonds achètent les actions privées de la société pour des gains pré-IPO, tandis que d'autres se tournent directement vers des instruments négociés en bourse réglementés adossés à son jeton.
