L'Autorité de régulation des actifs virtuels du Pakistan a ouvert son système de licences et a donné aux fournisseurs de services de crypto-monnaie existants jusqu'au 5 septembre pour demander une approbation préliminaire ou cesser leurs activités dans le pays.
Résumé
- Le Pakistan a ouvert son portail de licences pour les crypto-monnaies, les prestataires de services d'actifs virtuels existants étant tenus de demander un certificat de non-objection avant le 5 septembre.
- Les entreprises qui manquent la date limite doivent cesser leurs activités, et toute opération non approuvée après le 5 septembre constituera une infraction.
- Les règles couvrent les bourses, la garde, les prêts, les produits dérivés, la gestion d'actifs, l'émission de jetons et les services miniers.
- Les fournisseurs agréés doivent séparer les actifs des clients et satisfaire aux exigences de gouvernance, de cybersécurité et de lutte contre le blanchiment d'argent.
- Binance et HTX ont reçu des approbations préliminaires en décembre 2025 et peuvent maintenant procéder à l'obtention de licences complètes.
L'Associated Press of Pakistan a rapporté le 22 août que la PVARA avait notifié ses règlements de licence pour les actifs virtuels et lancé le portail de demande en vertu de la loi sur les actifs virtuels de 2026, complétant ainsi les règles nécessaires pour licencier et superviser les bourses et autres fournisseurs de services d'actifs virtuels.
Les entreprises qui fournissaient déjà des services d'actifs virtuels le 5 mars ou avant relèvent des dispositions transitoires de la loi. Le portail de licences de la PVARA exige qu'elles soumettent une demande de certificat de non-objection (NOC) avant le 5 septembre, après quoi les entreprises qui n'ont pas demandé doivent cesser leurs activités.
Selon le régulateur, opérer après la date limite sans avoir déposé de demande constituera une infraction en vertu de l'article 70 de la loi sur les actifs virtuels. Cette exigence s'applique alors que le Pakistan fait passer les fournisseurs nationaux et étrangers existants dans un système formel où l'accès continu au marché dépend de l'approbation réglementaire.
« La fenêtre de licence est officiellement ouverte, créant une voie claire pour les entreprises d'entrer sur le marché pakistanais réglementé des actifs virtuels », a déclaré la PVARA dans un communiqué sur LinkedIn, ajoutant que le régime établit des normes couvrant la protection des consommateurs, la gouvernance, la conformité et l'intégrité du marché.
Les règles de licence de la PVARA couvrent 10 activités liées aux actifs virtuels
Dans le cadre du cadre notifié, la PVARA a créé des catégories de licences couvrant les services de conseil, les opérations de courtier-négociant, la garde, les bourses, les prêts et emprunts, les produits dérivés, la gestion d'actifs virtuels, le transfert et le règlement, l'émission de jetons et les services liés au minage.
Le portail de licences du régulateur indique que les demandeurs peuvent demander une ou plusieurs catégories selon les services qu'ils ont l'intention de fournir. Les licences de bourse couvrent les plateformes offrant des échanges entre actifs virtuels et monnaies fiduciaires ou entre différents actifs numériques, tandis que les licences de garde s'appliquent aux entreprises détenant ou contrôlant des actifs ou des identifiants d'accès pour le compte de clients.
Les opérateurs de produits dérivés, les gestionnaires de portefeuille et les entreprises facilitant les prêts de crypto-monnaies sont couverts séparément. La PVARA a également créé des catégories de licences pour les émetteurs de jetons adossés à des actifs et à des monnaies fiduciaires, ainsi que pour les entreprises fournissant des services de minage, de validation ou d'infrastructure connexe.
Pour obtenir une licence complète de prestataire de services d'actifs virtuels (VASP), les demandeurs doivent créer une entreprise au Pakistan en vertu de la loi sur les sociétés de 2017 et satisfaire aux exigences minimales de capital libéré liées à leur catégorie de licence. Les administrateurs et le personnel clé sont également soumis à des vérifications d'honorabilité, tandis que les opérateurs doivent maintenir des contrôles de lutte contre le blanchiment d'argent, des systèmes de surveillance des transactions, des protections de cybersécurité et des arrangements de continuité des activités, selon la PVARA.
Les actifs des clients bénéficient de garanties distinctes en vertu des règlements. Le président de la PVARA et ministre d'État Bilal Bin Saqib a déclaré que les fournisseurs agréés doivent séparer les avoirs des clients des actifs de l'entreprise et ne peuvent pas prêter ou donner en garantie les actifs des clients sans consentement écrit.
Les exigences de l'ensemble du régime couvrent également la gouvernance, la conduite sur le marché, les normes prudentielles, la résilience opérationnelle, la technologie et les contrôles de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, selon le rapport de l'APP.
Les entreprises de crypto-monnaie existantes peuvent emprunter la voie du NOC
Pour les entreprises qui se préparent à établir une entité pakistanaise agréée, le processus de NOC commence par la soumission d'un plan d'affaires et de documents d'entreprise. L'obtention d'une approbation préliminaire permet au demandeur de procéder aux exigences de conformité réglementaire avant d'incorporer une filiale locale et de demander une licence complète de VASP.
PVARA énumère l'enregistrement auprès de l'Unité de surveillance financière parmi les étapes de conformité qui suivent un NOC. L'incorporation locale a ensuite lieu en vertu de la loi sur les sociétés de 2017 avant que l'entreprise ne soumette sa demande de licence complète.
Un bac à sable réglementaire distinct offre une autre voie aux entreprises testant de nouveaux produits d'actifs virtuels. Les entreprises admises dans le bac à sable peuvent opérer dans les limites convenues avec PVARA tout en respectant les exigences de déclaration, de protection des actifs et de divulgation. L'achèvement réussi du processus de test peut être suivi d'une demande de licence VASP.
Les règles finales ont suivi une consultation publique tenue du 11 juin au 2 juillet, qui comprenait également un webinaire pour les parties prenantes, selon Saqib. PVARA a été établi en tant qu'organisme de réglementation statutaire permanent en mars après que le parlement a adopté la loi sur les actifs virtuels, donnant à l'autorité la responsabilité de délivrer des licences et de superviser le secteur des services de crypto du pays.
Au cours du processus d'élaboration des règles, le régulateur a également été confronté à des questions sur l'utilisation des crypto-monnaies comme moyen de paiement. En juillet, crypto.news a rapporté des discussions entre Saqib et l'érudit islamique Mufti Taqi Usmani après qu'une décision religieuse a rejeté les achats effectués avec des crypto-monnaies, y compris USDT. Saqib a appelé à des examens techniques et charia individuels des différentes catégories d'actifs numériques, tandis que PVARA continuait à développer ses règles de licence.
Les VASP agréés peuvent accéder au système bancaire pakistanais
La structure de licence connecte également les entreprises de crypto approuvées au système bancaire pakistanais, suite à un changement de politique de la banque centrale plus tôt cette année.
Le 14 avril, la Banque d'État du Pakistan a émis la circulaire n° 10 de 2026 permettant aux institutions financières réglementées de fournir des comptes aux fournisseurs de services d'actifs virtuels agréés par PVARA. La politique comprenait des comptes de dépôt de clients conçus pour garder les fonds des clients séparés de l'argent d'exploitation d'un fournisseur.
Ce changement a mis fin à une restriction de huit ans sur les services bancaires pour les fournisseurs d'actifs numériques réglementés. Les banques doivent vérifier la licence d'un VASP, effectuer une diligence raisonnable et surveiller ses comptes, tout en continuant à se conformer aux règles de change, de lutte contre le blanchiment d'argent et de financement du terrorisme. Les institutions financières ne peuvent pas utiliser leur propre capital ou les dépôts des clients pour négocier ou détenir des actifs virtuels.
La supervision des entreprises agréées est accompagnée d'une structure distincte d'application de la loi. L'Agence fédérale d'enquête du Pakistan a créé une unité crypto en juillet au sein de son Centre national de commandement et de contrôle pour enquêter sur l'utilisation suspectée de crypto-monnaies dans le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme et d'autres crimes.
Le directeur de l'unité de lutte contre le terrorisme de la FIA, Muhammad Athar Waheed, a déclaré que PVARA resterait responsable de la réglementation des actifs virtuels, tandis que l'agence enquêterait sur les activités criminelles suspectées. Le NC3 abrite également des fonctions impliquant des enquêtes sur le blanchiment d'argent, la surveillance des frontières, la coordination du renseignement, les patrouilles cybernétiques, les enquêtes sur le dark web et la coopération avec Interpol.
Binance et HTX peuvent évoluer vers des licences complètes au Pakistan
Certaines bourses internationales sont entrées dans le processus d'approbation préliminaire du Pakistan avant que les règles complètes de licence ne soient notifiées.
Binance et HTX ont reçu des autorisations réglementaires initiales en décembre 2025, permettant aux bourses de s'enregistrer auprès du système de lutte contre le blanchiment d'argent du Pakistan et de se préparer à des demandes de licence complètes. Les approbations n'autorisaient pas à l'époque des opérations sans restriction, mais permettaient aux deux sociétés de procéder aux étapes requises dans le cadre réglementaire en développement.
Au cours du même mois, le Pakistan a signé un accord avec Binance pour étudier la tokenisation de jusqu'à 2 milliards de dollars d'actifs appartenant à l'État, y compris les obligations souveraines, les bons du Trésor et les réserves de matières premières telles que le pétrole, le gaz et les métaux. Le protocole d'accord non contraignant exigeait des contrats ultérieurs et restait soumis à l'approbation réglementaire.
Avec le portail de licence désormais opérationnel, PVARA énumère l'émission de NOC, l'enregistrement auprès de l'Unité de surveillance financière, l'incorporation locale et une demande de licence complète comme la séquence pour les entreprises empruntant sa voie de NOC à licence. Les entreprises couvertes par les dispositions transitoires ont jusqu'au 5 septembre pour compléter la première de ces étapes en soumettant leur demande de NOC.
