Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a déclaré le 22 août que les États-Unis étaient « plus proches que jamais » d'établir des règles claires en matière de cryptomonnaies après une semaine de réunions réglementaires à Washington.
Résumé
- Garlinghouse a participé à la réunion inaugurale du comité de la CFTC le 20 août aux côtés de dirigeants de la finance et de la cryptomonnaie.
- Les orientations de la SEC et de la CFTC ont établi cinq catégories de jetons mais n'ont pas créé de législation fédérale contraignante.
- La loi CLARITY fait face à un vote de clôture le 15 septembre, nécessitant 60 sénateurs pour avancer vers l'examen en séance.
- Les appels croisés de Ripple auprès de la SEC ont été rejetés, laissant l'amende de 125 millions de dollars et l'injonction en vigueur en vertu du jugement.
Garlinghouse a fait cette évaluation après avoir assisté à la réunion inaugurale du comité consultatif sur l'innovation de la Commodity Futures Trading Commission le 20 août. Sa déclaration représente son point de vue plutôt qu'un changement achevé de la loi fédérale. Le Congrès n'a pas adopté la législation complète sur la structure du marché demandée par Ripple et d'autres entreprises de cryptomonnaies.
Le PDG de Ripple participe aux discussions politiques de la CFTC
Garlinghouse a déclaré que les participants du comité étaient convenus que les règles financières écrites pour une période antérieure ne répondent plus adéquatement aux actifs numériques et aux autres technologies émergentes.
« Les règles écrites pour une autre époque ne suffisent pas. Ni pour les consommateurs. Ni pour les entreprises. Ni pour l'innovation », a écrit Garlinghouse sur X.
La CFTC a nommé Garlinghouse au comité en février. Parmi les autres membres figurent le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, le PDG d'Uniswap Labs, Hayden Adams, le PDG de CME Group, Terry Duffy, la PDG de Nasdaq, Adena Friedman, et le PDG de Cboe Global Markets, Craig Donohue.
Le comité conseille la CFTC sur la technologie, la finance, le droit et la politique. Il ne peut pas adopter de législation ni émettre de réglementations de manière indépendante. Ses recommandations peuvent plutôt éclairer les futures propositions de l'agence et sa politique d'application.
Les régulateurs ont déjà modifié leur approche en matière de cryptomonnaies
L'optimisme de Garlinghouse reflète en partie une interprétation conjointe publiée par la Securities and Exchange Commission et la CFTC en mars.
La SEC a établi cinq catégories couvrant les matières premières numériques, les objets de collection numériques, les outils numériques, les stablecoins et les titres numériques. Elle a également abordé les airdrops, le minage, le staking, l'encapsulation de jetons et les circonstances dans lesquelles un jeton non lié à des titres peut faire partie d'un contrat d'investissement.
L'interprétation est entrée en vigueur le 23 mars. Cependant, il s'agit d'une orientation de l'agence plutôt que d'un acte du Congrès. Les tribunaux ne sont pas tenus de la suivre, et les futurs régulateurs pourraient la réviser ou la retirer.
Le président de la SEC, Paul Atkins, a décrit l'interprétation comme un début plutôt que la fin du travail des agences. Cette distinction limite l'affirmation de Garlinghouse selon laquelle ils sont « plus proches que jamais » : les régulateurs ont fourni des orientations plus détaillées, mais seul le Congrès peut créer une division statutaire durable entre les autorités de la SEC et de la CFTC.
La loi CLARITY fait face à un test de 60 voix au Sénat
Le principal test législatif est prévu pour le 15 septembre, lorsque le Sénat devrait examiner la clôture de la motion visant à passer à l'examen de la loi sur la clarté des actifs numériques.
Le vote procédural nécessiterait 60 sénateurs. Il permettrait à la chambre de commencer à examiner la législation, mais pas d'approuver son adoption finale. Même après avoir levé l'obstruction, le projet de loi ferait face à des débats, des amendements et d'autres votes.
Comme l'a rapporté crypto.news, la législation fait face à un test procédural le 15 septembre après que les législateurs n'ont pas réussi à terminer l'action avant leur pause d'août.
Les différends en suspens concernent les récompenses de stablecoin, les protections de finance décentralisée, les dispositions éthiques, les contrôles de financement illicite et les garanties pour les consommateurs. Ces problèmes rendent l'adoption de la législation incertaine malgré le soutien de Ripple et d'autres entreprises du secteur.
La victoire judiciaire de Ripple n'a pas effacé sa pénalité
Garlinghouse a également fait référence à la bataille juridique de Ripple avec la SEC et à la décision de 2023 selon laquelle XRP n'était pas nécessairement un titre. La décision distinguait le jeton des circonstances entourant des ventes particulières.
Le litige de Ripple s'est néanmoins terminé par une pénalité civile de 125,04 millions de dollars et une injonction couvrant les violations futures des exigences d'enregistrement des titres. La SEC et Ripple ont abandonné leurs appels croisés en 2025, laissant ce jugement final en vigueur, selon la SEC.
La déclaration de Garlinghouse selon laquelle le tribunal a apporté une « clarté pour XRP » nécessite donc un contexte. La décision concernait les transactions devant le tribunal. Elle n'a pas établi un cadre statutaire national régissant chaque vente future de XRP.
L'attention se tourne maintenant vers le vote de clôture du 15 septembre. L'échec à obtenir 60 voix laisserait les directives de la SEC et de la CFTC comme principal cadre fédéral pendant que les législateurs décident de reprendre les négociations après les élections de mi-mandat.
