Założyciel Aave, Stani Kulechov, powiedział 30 lipca, że protokół pożyczkowy planuje wycofać dziesiątki rezerw aktywów o niskim wykorzystaniu i zakończyć swoje wdrożenia w sześciu sieciach blockchain.
Podsumowanie
- Propozycja Aave dotyczy sześciu wdrożeń, które posiadają 12,8 miliona dolarów w dostarczonych aktywach i 4,1 miliona dolarów w niespłaconym długu.
- Pięćdziesiąt rezerw o niskiej adopcji i dwadzieścia jeden dojrzałych tokenów Pendle stanowi większość aktywów objętych dzisiejszym przeglądem.
- Użytkownicy mogą początkowo zachować istniejące pozycje, ale zamrożenia i wyższe stawki zachęcą do uporządkowanego wyjścia.
Zmiany obejmują około 98,1 miliona dolarów w dostarczonych aktywach i 15,6 miliona dolarów w długu. Jednak środki te pochodzą z propozycji zarządzania Aave i wymagają zatwierdzenia przez DAO przed pełnym wdrożeniem.
Propozycja usunęłaby 50 indywidualnych rezerw, wycofała 21 dojrzałych tokenów głównych Pendle i zamknęła 25 rezerw w sieciach Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium i Aptos.
Sześć mniejszych rynków Aave straciło większość depozytów
Sześć pełnych wdrożeń posiada łącznie 12,8 miliona dolarów w dostawie i 4,1 miliona dolarów w długu. Sonic jest największy, z 7,6 miliona dolarów w dostawie i 2,7 miliona dolarów w pożyczkach. Jego depozyty spadły o 74% w ciągu sześciu miesięcy.
Depozyty Scroll spadły o 86% do 2,2 miliona dolarów, podczas gdy zkSync spadł o 88% do 844 000 dolarów. Metis i Soneium spadły odpowiednio do 297 000 i 173 000 dolarów. Płynność Aptos spadła o 94% w ciągu sześciu miesięcy, pozostawiając 1,7 miliona dolarów w dostawie i 719 000 dolarów w pożyczkach.
LlamaRisk stwierdził, że te wdrożenia generowały zbyt małe przychody, aby pokryć koszty utrzymania kanałów cenowych, systemów monitorowania i wsparcia operacyjnego. Ten wniosek odzwierciedla ocenę dostawcy ryzyka i pozostaje przedmiotem przeglądu zarządzania.
Pięćdziesiąt rezerw do usunięcia w większych wdrożeniach
Pozostała część propozycji dotyczy 50 rezerw o niskiej adopcji i 21 dojrzałych tokenów głównych Pendle w 11 wdrożeniach Aave. Łącznie stanowią one 85,3 miliona dolarów w dostarczonych aktywach i 11,5 miliona dolarów w długu.
Aktywa przeznaczone do usunięcia obejmują zabezpieczenia o niskim wykorzystaniu, starsze tokeny mostkowe i duplikaty wersji aktywów, które mają teraz natywne alternatywy. Na przykład warianty mostkowego USDC zostałyby usunięte z niektórych rynków, gdzie natywny USDC jest już dostępny.
Największe dotknięte pozycje to opakowania FBTC i eBTC na Ethereum. Łącznie posiadają one około 16,3 miliona dolarów w dostawie, ale tylko około 63 000 dolarów w pożyczkach. Ich salda gwałtownie spadły, ponieważ oczekiwany popyt na wykorzystanie ich jako zabezpieczenia nie rozwinął się.
Jak wcześniej informowano, Aave DAO rozpoczął badanie tokenów głównych Pendle w 2025 roku. Najnowsza propozycja wycofałaby 21 tokenów, które osiągnęły dojrzałość, pozwalając jednocześnie na zastąpienie ich nowszymi terminami zapadalności, gdzie to właściwe.
Aave początkowo zamroziłoby dotknięte rezerwy i zmniejszyło limity dostaw i pożyczek do jednej jednostki. Istniejące pozycje mogłyby pozostać otwarte, ale użytkownicy nie mogliby dokonywać nowych depozytów, pożyczać więcej środków ani używać dotkniętych aktywów jako nowego zabezpieczenia.
W przypadku rynków z niespłaconymi pożyczkami propozycja podniosłaby współczynnik rezerwy, kierując więcej odsetek do skarbca Aave i zmniejszając zwroty dla dostawców. Zamknięcia całego rynku stosowałyby 99% współczynnik rezerwy i 5% bazową stopę pożyczkową, aby zachęcić pożyczkobiorców do spłaty, a deponentów do wycofania środków.
Jeśli pożyczkobiorcy nie spłacą, zarządzający ryzykiem mogliby podnieść stopy pożyczkowe jeszcze bardziej. Progi likwidacji mogą być również stopniowo obniżane, gdy urzędnicy stwierdzą, że pozostałe pozycje zabezpieczeń stwarzają nadmierną ekspozycję.
Gdy pozycje zostaną w dużej mierze zamknięte, Aave planuje zastąpić bieżące źródła cen stałymi wyroczniami przed całkowitym wycofaniem sześciu rynków.
Zatwierdzenie DAO pozostaje kolejnym krokiem
Propozycja znajduje się obecnie na etapie Aave Request for Comment. Zgodnie ze standardowym procesem zarządzania, ARFC zazwyczaj przechodzi do głosowania off-chain Snapshot, zanim trafi do wiążącej Aave Improvement Proposal i głosowania on-chain.
Dlatego użytkownicy nie muszą natychmiast zamykać swoich pozycji wyłącznie z powodu ogłoszenia Kulechova. Dokładny harmonogram wdrożenia będzie zależał od opinii społeczności, głosowania i przygotowania wymaganych transakcji technicznych.
Ten ruch oznacza odwrót od wcześniejszych dążeń Aave do szerokiego wdrożenia w powstających sieciach. Aave wcześniej rozszerzył działalność na Linea po uzyskaniu zgody DAO.
Jednocześnie protokół koncentruje zasoby na Aave V4, rynkach instytucjonalnych i wdrożeniach o wyższym wykorzystaniu. Jak donosi crypto.news, DAO zatwierdziło finansowanie w wysokości 25 milionów dolarów na wsparcie tej strategii.
Aave pozostaje największym zdecentralizowanym protokołem pożyczkowym, z około 14,5 miliarda dolarów w całkowitej zablokowanej wartości w 23 łańcuchach.
