Bitwise’s Solana Staking ETF (BSOL) stał się pierwszym funduszem ETF śledzącym Solanę, który przekroczył 1 miliard dolarów aktywów pod zarządzaniem, niespełna rok po swoim uruchomieniu.
Ten kamień milowy pojawia się w obliczu gwałtownego wzrostu aktywności zarówno na rynku ETF Solany, jak i w samym tokenie.
BSOL odnotował w piątek wolumen obrotu przekraczający 126 milionów dolarów, co było jego najlepszym dotychczasowym wynikiem jednodniowym. Wolumen obrotu przekroczył również 500 milionów dolarów w ciągu siedmiu sesji poprzedzających najnowszy rekord.
Fundusz przyciągał napływy przez siedem kolejnych dni handlowych, co zwiększyło łączne napływy do produktów ETF na Solanę do około 1,26 miliarda dolarów. Liczba ta stanowi około 2,2% obecnej kapitalizacji rynkowej SOL, co podkreśla rosnącą skalę popytu giełdowego w porównaniu z rynkiem bazowym.
Instytucjonalna akumulacja trwała również poza rynkiem ETF. DeFi Dev Corp zakupiło kolejne 19 000 SOL za około 1,86 miliona dolarów, zwiększając swoje zasoby do około 2,33 miliona SOL, co według podanych danych jest warte około 182 miliony dolarów.
Bitwise’s XRP ETF również nadal przyciąga kapitał. Produkt odnotował napływ w wysokości 15,40 miliona dolarów, a jego aktywa pod zarządzaniem wynosiły w momencie pisania około 603 miliony dolarów.
Razem liczby te wskazują na rosnący udział instytucji w aktywach kryptograficznych poza Bitcoinem i Ethereum, a Solana wyłania się jako jeden z głównych beneficjentów tej zmiany.
Dźwignia dodaje impetu ruchowi SOL
Aktywność ETF zbiegła się z silnym ruchem SOL. Token zyskał około 19% w ciągu ostatniego tygodnia, chociaż rajda spotkała się później z pewną presją sprzedażową.
Aktywność na rynku kontraktów terminowych była szczególnie wyraźna. Wolumen obrotu kontraktami terminowymi osiągnął około 14,6 miliarda dolarów, w porównaniu z około 1,7 miliarda dolarów wolumenu spot. Duża różnica sugeruje, że instrumenty pochodne i pozycje lewarowane odegrały ważną rolę we wzmocnieniu ostatniego ruchu cenowego SOL.
Według najnowszych danych SOL handlowano po 103,43 USD, co oznacza spadek o 2,25% w ciągu 24 godzin. Jego kapitalizacja rynkowa wynosiła około 60,42 miliarda dolarów, co oznacza dzienny spadek o 2,23%.
Aktywność handlowa pozostała podwyższona pomimo cofnięcia. Dzienny wolumen spadł o 16,15% do 4,94 miliarda dolarów, pozostawiając wskaźnik wolumenu do kapitalizacji rynkowej na poziomie około 8,17%.
Połączenie rosnącego popytu na ETF i podwyższonej aktywności instrumentów pochodnych tworzy bardziej złożony obraz SOL. Napływy instytucjonalne mogą zapewnić trwałą presję kupna, podczas gdy duża aktywność na rynku kontraktów terminowych może przyspieszyć zarówno wzrosty, jak i spadki w miarę otwierania lub zamykania pozycji lewarowanych.
Kolejnym czynnikiem, który obserwują inwestorzy, jest zmieniająca się polityka monetarna Solany.
Szybsza dezinflacja zmienia perspektywy podaży SOL
Walidatorzy Solany niedawno zatwierdzili propozycję przyspieszenia harmonogramu dezinflacji sieci. Głosowanie było pierwszą propozycją przyjętą w ramach nowego systemu zarządzania on-chain Solany.
Znana jako SGP-0002, czyli „Podwójna dezinflacja”, propozycja zwiększa roczną stopę dezinflacji z 15% do 30%. Co ważne, nie zmienia długoterminowego celu inflacyjnego Solany, który pozostaje na poziomie 1,5%.
Ostateczne wyniki głosowania wykazały 67% poparcia dla propozycji, w porównaniu z 25,16% przeciwnych i 7,84% wstrzymujących się. Frekwencja stanowiła 60,7% kwalifikującego się udziału.
Przyspieszony harmonogram oznacza, że Solana może osiągnąć docelową stopę inflacji 1,5% znacznie wcześniej. Solana Compass szacuje, że cel ten może zostać osiągnięty za około 2,8 roku, w porównaniu z około 5,7 latami według poprzedniego harmonogramu.
Oczekuje się, że zmiana zmniejszy liczbę nowych SOL wprowadzanych do obiegu. Szacunki wskazują, że w ciągu najbliższych sześciu lat według zmienionego harmonogramu może zostać wyemitowanych około 18,9 miliona mniej SOL.
Dla obecnych posiadaczy SOL niższa emisja może z czasem zmniejszyć rozwodnienie. Ceną za to jest to, że szybsze ograniczenie inflacji oznacza również niższe nagrody za stakowanie dla walidatorów i delegujących.
Zmiana polityki monetarnej dodaje zatem kolejną zmienną do przypadku inwestycyjnego dla SOL. Podczas gdy popyt na ETF-y i instytucjonalna akumulacja zwiększają dostęp do tego aktywa, sama sieć jednocześnie zmierza w kierunku niższego wskaźnika emisji nowych tokenów.
Na razie połączenie silniejszego popytu związanego z ETF-ami, znacznej aktywności na rynku instrumentów pochodnych i zaostrzającej się trajektorii emisji stawia Solanę w centrum odnowionego zainteresowania instytucji.
Trwałość tego ruchu będzie jednak zależeć od tego, czy napływy do ETF-ów będą kontynuowane i czy obecny impet napędzany kontraktami terminowymi przełoży się na trwały popyt spot.
