Opóźnienie ustawy CLARITY wywołuje krytykę przed wrześniowym głosowaniem

Liderzy branży kryptowalut wyrażają frustrację po tym, jak Senat USA nie zdołał przedłożyć ustawy CLARITY przed sierpniową przerwą, pozostawiając ustawę o strukturze rynku przed kluczowym głosowaniem proceduralnym na kilka tygodni przed wyborami śródokresowymi w 2026 roku.

Ustawa CLARITY stoi przed głosowaniem proceduralnym 15 września

Lider większości w Senacie John Thune złożył wniosek o zamknięcie debaty nad wnioskiem o przejście do ustawy o jasności rynku aktywów cyfrowych tuż przed rozpoczęciem miesięcznej przerwy Senatu, według Senackiej Prasy Codziennej.

Złożenie wniosku ustawia ustawodawstwo do pierwszego testu proceduralnego po powrocie senatorów do Waszyngtonu 14 września. Wniosek o zamknięcie debaty ma dojrzeć 15 września, według wcześniejszego raportu crypto.news.

Głosowanie zdecyduje, czy Senat rozpocznie formalne rozpatrywanie ustawy. Nie będzie to równoznaczne z ostatecznym przyjęciem.

CLARITY nadal będzie musiała przejść debatę i możliwe poprawki, zanim otrzyma osobne głosowanie zatwierdzające. Każda wersja zatwierdzona przez Senat, która różni się od środka przyjętego przez Izbę, będzie musiała również wrócić do niższej izby, zanim trafi na biurko prezydenta Donalda Trumpa.

Ustawodawstwo potrzebuje co najmniej 60 głosów, aby przekroczyć próg zamknięcia debaty w Senacie. Republikanie nie mogą osiągnąć tej liczby bez wsparcia Demokratów, co czyni pozostałe dwupartyjne negocjacje kluczowymi dla jego perspektyw.

Izba zatwierdziła ustawę CLARITY stosunkiem głosów 294–134 17 lipca 2025 r., przy wsparciu 78 Demokratów. Senacka Komisja Bankowa przedłożyła swoją część ustawodawstwa stosunkiem głosów 15–9 w maju 2026 r., przy czym demokratyczni senatorowie Ruben Gallego i Angela Alsobrooks dołączyli do Republikanów.

Liderzy kryptowalut krytykują opóźnienie w Senacie

Kierownictwo branży i zwolennicy zareagowali negatywnie po tym, jak ustawodawcy opuścili Waszyngton bez przeprowadzenia głosowania proceduralnego.

„Możesz sobie wyobrazić, jak bardzo jestem sfrustrowana” – powiedziała senator Cynthia Lummis po tym, jak izba nie zdołała zaplanować rozpatrzenia ustawodawstwa przed przerwą.

Lummis dodała, że będzie nadal pracować z innymi senatorami i opisała wysiłek jako „daleki od zakończenia”. Wcześniej naciskała na głosowanie nad ustawą CLARITY przed sierpniową przerwą, mówiąc, że negocjatorzy spędzili miesiące na dopracowywaniu przepisów dotyczących CFTC i innych sporów.

Dyrektor generalny Coinbase Brian Armstrong również nazwał opóźnienie rozczarowującym, ale argumentował, że szersze przyjęcie kryptowalut będzie kontynuowane niezależnie od harmonogramu Kongresu.

Armstrong wskazał na przyjęcie stablecoinów, tokenizację i rozwijające się rynki aktywów cyfrowych jako źródła ciągłego impetu. Dyrektor ds. polityki Coinbase Faryar Shirzad podobnie powiedział, że wrzesień da ustawodawcom kolejną okazję do „dokończenia dzieła”.

Jak wcześniej informowało crypto.news, opóźnienie nie spowodowało natychmiastowego spadku akcji Coinbase. COIN zamknął piątek na poziomie 153,60 USD, zyskując około 5,7% podczas sesji.

Przewodniczący BitMine Tom Lee przedstawił podobną ocenę rynku w cotygodniowym raporcie firmy. Lee powiedział, że inwestorzy wydają się bardziej skupieni na łagodniejszej inflacji i danych o zatrudnieniu niż na bezpośrednich konsekwencjach nieprzedłożenia CLARITY przed przerwą.

Etyka i nagrody za stablecoiny dzielą senatorów

Harmonogram wrześniowy daje ustawodawcom więcej czasu na negocjacje, ale także przesuwa głosowanie bliżej wyborów śródokresowych 3 listopada. Senat będzie miał około siedmiu tygodni między powrotem a dniem wyborów, co zawęża dostępny czas na rozpatrzenie złożonego projektu ustawy.

Żądania Demokratów dotyczące surowszych ograniczeń etycznych pozostają jedną z głównych przeszkód. Kilku ustawodawców chce, aby ustawa odnosiła się do inwestycji w kryptowaluty i interesów biznesowych posiadanych przez wysokich rangą urzędników federalnych i ich rodziny.

Obawy te koncentrują się na powiązaniach Trumpa z World Liberty Financial oraz oficjalnym memecoinem Trumpa uruchomionym tuż przed jego powrotem do urzędu. Sen. Elizabeth Warren popiera stworzenie federalnych ram dla kryptowalut, ale odrzuciła obecną ustawę CLARITY ze względu na korupcję, ochronę konsumentów, bezpieczeństwo narodowe i stabilność finansową.

Grupy bankowe naciskają na senatorów z innej strony. Argumentują, że ustawodawstwo może nadal pozwalać firmom kryptowalutowym na oferowanie nagród za stablecoiny pod pewnymi warunkami, co może odciągać depozyty od banków społecznościowych.

Obecne ramy rozróżniają odsetki płacone po prostu za posiadanie stablecoina oraz nagrody związane z takimi działaniami jak handel, płatności czy programy lojalnościowe. To rozróżnienie umieściło firmy takie jak Coinbase w centrum sporu.

Stowarzyszenia bankowe wezwały Senat do zamknięcia luk w zakresie zysków ze stablecoinów, jak je opisują. Zwolennicy kryptowalut odpowiadają, że ustawodawstwo już zapobiega wypłacaniu przez emitentów stablecoinów odsetek podobnych do depozytów, a szersze ograniczenia chroniłyby banki przed konkurencją.

Rynki prognostyczne pozostają podzielone co do przyjęcia

Rynki prognostyczne pokazują, że inwestorzy oczekują, iż Senat zagłosuje nad CLARITY we wrześniu, ale wciąż wątpią, czy ustawodawstwo stanie się prawem przed końcem 2026 roku.

Kontrakt na Kalshi z wolumenem obrotu około 1,23 miliona dolarów określał prawdopodobieństwo głosowania w Senacie przed 1 października na 88%. To ściśle odpowiada harmonogramowi proceduralnemu z 15 września ustalonemu przez zgłoszenie Thune'a.

Jednak osobny kontrakt na Polymarket przypisywał tylko 25% prawdopodobieństwa, że CLARITY zostanie podpisana w 2026 roku. Na tym rynku handlowano kwotą ponad 5,79 miliona dolarów.

Różnica odzwierciedla dodatkowe kroki wymagane po pierwszym głosowaniu w Senacie. Ustawodawcy muszą przekroczyć próg 60 głosów, rozstrzygnąć spory dotyczące etyki i nagród za stablecoiny, zatwierdzić ostateczny tekst Senatu i uzgodnić go z wersją Izby.

Kontrakty długoterminowe coraz częściej przesuwają oczekiwania na 2027 rok. Handlujący na Kalshi niedawno określili prawdopodobieństwo wejścia ustawodawstwa w życie przed 1 lipca 2027 r. na 41%, przypisując wyższe szanse przyjęcia w późniejszych terminach, według raportu crypto.news.

Głosowanie 15 września będzie kolejnym konkretnym testem. Przełamanie obstrukcji pozwoliłoby senatorom rozpocząć rozpatrywanie ustawy, ale jej ostateczne przyjęcie nadal zależałoby od tego, czy negocjatorzy przekształcą poparcie proceduralne w trwałe porozumienie dwupartyjne.