W skrócie
- SEC nagle odwołała piątkowe otwarte posiedzenie, które miało rozpocząć formalne stanowienie przepisów dotyczących Regulation Crypto Assets, nowych ram dla pozyskiwania funduszy w kryptowalutach, zaledwie trzy dni po jego ogłoszeniu.
- Źródła podają, że grupa handlowa z Wall Street SIFMA, która lobbowała przeciwko szerokim zwolnieniom regulacyjnym dla firm kryptowalutowych i tokenizowanych papierów wartościowych, podniosła możliwość podjęcia kroków prawnych w związku z uprawnieniami ustawowymi SEC, co przyczyniło się do wycofania się agencji.
- Dyskusja polityczna trwa w tym tygodniu: w środę odbędzie się wydarzenie w Białym Domu z udziałem Trumpa i czołowych dyrektorów kryptowalutowych, w czwartek inauguracyjne posiedzenie Komitetu Doradczego ds. Innowacji CFTC, a także trwające negocjacje w sprawie Clarity Act przed głosowaniem nad zamknięciem debaty 15 września.
Więcej dramaturgii w trwającej debacie politycznej dotyczącej kryptowalut w Waszyngtonie miało miejsce w piątek, kiedy Securities and Exchange Commission nagle odwołała posiedzenie, które miało rozpocząć formalny proces stanowienia przepisów dla nowych ram regulujących pozyskiwanie funduszy w kryptowalutach w Stanach Zjednoczonych, znanych jako Regulation Crypto Assets.
Posiedzenie zostało ogłoszone zaledwie trzy dni wcześniej i było powszechnie postrzegane jako inicjatywa regulatora papierów wartościowych mająca na celu przygotowanie gruntu pod jaśniejsze przepisy dotyczące kryptowalut, podczas gdy flagowe ustawodawstwo branży, Clarity Act, pozostaje w zawieszeniu do czasu powrotu ustawodawców z przerwy w połowie września.
Rzecznik SEC przypisał odwołanie „nieprzewidzianemu problemowi z harmonogramem”, ale nie podał dalszych szczegółów.
Porozmawiaj jednak z wystarczającą liczbą osób w kręgach polityki kryptowalutowej, które mają ucho przy ziemi, a usłyszysz dodatkowe szczegóły dotyczące Stowarzyszenia Przemysłu Papierów Wartościowych i Rynków Finansowych (SIFMA) oraz Białego Domu.
Najpierw trochę tła: W ciągu ostatniego roku SIFMA, które reprezentuje wielu czołowych brokerów-dealerów, banków inwestycyjnych i zarządców aktywów z Wall Street, wielokrotnie sprzeciwiało się szerokiej uldze regulacyjnej dla firm kryptowalutowych i tokenizowanych papierów wartościowych. W liście z czerwca 2025 r. grupa wezwała SEC, aby nie dokonywała poważnych zmian w zasadach regulujących tokenizowane papiery wartościowe i inne części rynków papierów wartościowych poprzez listy interpretacyjne lub zwolnienia. Zamiast tego wezwała do publicznego procesu zgłaszania uwag, ostrzegając, że szeroka ulga może stworzyć arbitraż regulacyjny, osłabić ochronę inwestorów i rozbić płynność rynku.
Grupa zadaniowa SEC ds. kryptowalut pracuje od miesięcy nad zwolnieniem innowacyjnym, które mogłoby dać firmom kryptowalutowym większą elastyczność w handlu tokenizowanymi papierami wartościowymi bez podlegania wszystkim tym samym zasadom, które regulują tradycyjne firmy z Wall Street. Bloombergpoinformował, że agencja rozważała ujawnienie szczegółów w zeszły piątek, potencjalnie wraz z proponowanymi ramami dla pozyskiwania funduszy kryptowalutowych. W przeciwieństwie do propozycji dotyczącej pozyskiwania funduszy, zwolnienie innowacyjne opierałoby się na istniejących uprawnieniach zwalniających SEC, a nie przechodziło przez formalne procedury stanowienia przepisów.
Wiele źródeł branżowych, które rozmawiały z Crypto In America, twierdzi, że Biały Dom poprosił SEC o przełożenie piątkowego spotkania z obawy, że Reg Crypto Assets oraz, osobno, zwolnienie innowacyjne mogą skomplikować negocjacje w sprawie ustawy Clarity Act przed głosowaniem proceduralnym w Senacie we wrześniu. Ustawa dotyczy zarówno pozyskiwania funduszy kryptowalutowych, jak i tokenizowanych papierów wartościowych.
Ale może być jeszcze inna warstwa tej historii.
Według dwóch źródeł zaznajomionych ze sprawą, SIFMA omawiała możliwość podjęcia działań prawnych, gdyby ustaliła, że SEC przekroczyła swoje ustawowe uprawnienia wynikające z federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych, w tym poprzez zwolnienia lub ulgi w postaci braku działań egzekucyjnych. Perspektywa wyzwania prawnego mogła przyczynić się do decyzji Białego Domu o poproszeniu SEC o wycofanie się i odwołanie spotkania, podają źródła.
Zapytany o dyskusje dotyczące potencjalnego wyzwania prawnego, rzecznik SIFMA odmówił ich skomentowania, mówiąc: „SIFMA nie komentuje pozornych lub hipotetycznych teorii. W tej konkretnej sytuacji przedwczesne byłoby komentowanie czegoś, co obecnie nie istnieje.”
Biały Dom i SEC nie odpowiedziały natychmiast na prośby o komentarz w sprawie tego raportu.
Nadal nie jest jasne, czy SEC przełoży spotkanie przed powrotem Senatu w przyszłym miesiącu.
W międzyczasie Biały Dom i najwyżsi regulatorzy kryptowalut mają kontynuować rozmowy polityczne w tym tygodniu, z osobnymi wydarzeniami w środę i czwartek.
Przewodniczący SEC Paul Atkins i przewodniczący CFTC Michael Selig wezmą udział w środowym wydarzeniu w Białym Domu wraz z dyrektorami ze świata kryptowalut, rynków predykcyjnych i tradycyjnych finansów, gdzie prezydent Trump ma wygłosić przemówienie.
Wśród liderów branży, którzy mają wziąć udział, znajdują się: dyrektor generalny Coinbase Brian Armstrong, dyrektor generalny Ripple Brad Garlinghouse, założyciele Gemini Tyler i Cameron Winklevoss, współdyrektor generalny Kraken Arjun Sethi, partner zarządzający a16z crypto Chris Dixon, dyrektor generalny BitGo Mike Belshe, dyrektor generalny Blockchain.com Peter Smith, dyrektor generalny Polymarket Shayne Coplan, dyrektor generalny Kalshi Tarek Mansour, dyrektor generalny Chainlink Sergey Nazarov, dyrektor generalny Intercontinental Exchange Jeff Sprecher i dyrektor generalna Nasdaq Adena Friedman, między innymi.
W czwartek Selig będzie gospodarzem inauguracyjnego posiedzenia Komitetu Doradczego ds. Innowacji CFTC, którego 43 członków obejmuje kilku z wymienionych powyżej dyrektorów. Prezes i dyrektor generalny Futures Industry Association Walt Lukken będzie przewodniczył komitetowi. W programie znajdują się regulacje kryptowalut, rosnąca rola sztucznej inteligencji i finansów agentowych oraz, oczywiście, rynki predykcyjne.
Tymczasem oczekuje się, że ustawodawcy i ich personel będą kontynuować negocjacje w sprawie nierozwiązanych kwestii ustawy Clarity Act przed głosowaniem nad zamknięciem debaty zaplanowanym na popołudnie 15 września. Ochrona DeFi i deweloperów, przepisy w części ustawy pochodzącej z Senackiej Komisji Rolnictwa oraz zasady etyczne dla urzędników państwowych pozostają nierozstrzygnięte.
Negocjatorzy będą również musieli zmierzyć się z ciągłym lobbingiem ze strony sektora bankowego w sprawie zmian w przepisach dotyczących zysków ze stablecoinów. Pomimo tych nacisków, niektórzy z największych prezesów banków w kraju nadal popierają przyjęcie szerszego ustawodawstwa, w tym dyrektor generalny Goldman Sachs David Solomon i dyrektor generalna Citi Jane Fraser.
„Nie zrezygnowaliśmy z dążenia do wprowadzenia pewnych ulepszeń do ustawy, ale chcielibyśmy, aby dobra ustawa przeszła” – powiedziała Fraser w wywiadzie dla FOX Business w zeszłym tygodniu. „Myślę, że byłoby to doskonałe dla systemu”.
Crypto in America to newsletter napisany przez Eleanor Terrett. Kliknij link, aby przeczytać całość i zasubskrybować.
