Coinbase uzyskał zgodę regulacyjną w Abu Zabi na utworzenie międzynarodowego centrum tokenizacji, które będzie wspierać emisję i przechowywanie papierów wartościowych zabezpieczonych akcjami bazowymi.
Podsumowanie
- Coinbase wybrał Abu Zabi jako swoje międzynarodowe centrum tokenizowanych papierów wartościowych.
- ADGM zatwierdziło giełdę do organizowania transakcji inwestycyjnych i świadczenia usług przechowywania.
- Papiery wartościowe będą zabezpieczone akcjami bazowymi i mogą być przechowywane w portfelach cyfrowych.
- Centrum rozszerza istniejące operacje Coinbase w Abu Zabi, w tym Project Diamond.
- Kearney szacuje, że tokenizowane aktywa GCC mogą osiągnąć około 500 miliardów dolarów do 2030 roku.
Coinbase poinformował, że Financial Services Regulatory Authority Abu Dhabi Global Market przyznało mu zezwolenie na świadczenie usług finansowych w zakresie organizowania transakcji inwestycyjnych i świadczenia usług przechowywania dla planowanej działalności związanej z tokenizowanymi papierami wartościowymi. Zatwierdzenie umieszcza amerykańską giełdę kryptowalut w regulowanym systemie finansowym ADGM, gdy buduje infrastrukturę do emisji tradycyjnych aktywów w sieciach blockchain.
Papiery wartościowe rejestrowane i emitowane w ramach tego systemu będą zabezpieczone akcjami bazowymi i nadzorowane przez FSRA. Zweryfikowani posiadacze otrzymają prawa ekonomiczne związane z aktywami, podczas gdy niektóre prawa akcjonariuszy, w tym głosowanie, będą zależeć od warunków nabywania uprawnień związanych z cyfrowymi papierami wartościowymi.
Inwestorzy będą mogli przechowywać produkty w portfelach cyfrowych bez otwierania tradycyjnego rachunku maklerskiego lub ustanawiania relacji bankowości korespondencyjnej dla transakcji związanych z papierami wartościowymi. Coinbase poinformował, że transfery będą nadal podlegać kontroli sankcji, a aktywa mogą być zamrożone lub zajęte na poziomie portfela, gdy będzie to wymagane.
„To najważniejszy krok, jaki dotychczas podjęliśmy w kierunku budowy infrastruktury dla bardziej otwartego, bardziej dostępnego globalnego systemu finansowego” – powiedział Coinbase, ogłaszając zatwierdzenie 11 sierpnia.
Centrum tokenizacji Coinbase opiera się na Project Diamond
Abu Zabi było już częścią instytucjonalnych planów tokenizacji Coinbase przed najnowszą licencją. Giełda ustanowiła Project Diamond jako platformę do emisji instrumentów finansowych opartych na blockchainie, początkowo koncentrując się na cyfrowych produktach dłużnych dla użytkowników instytucjonalnych.
Project Diamond otrzymał wstępną zgodę regulatorów ADGM przed emisją swojego pierwszego instrumentu dłużnego – krótkoterminowego dyskonta denominowanego w USDC i wyemitowanego na blockchainie Base Coinbase. Platforma była początkowo dostępna dla zarejestrowanych inwestorów instytucjonalnych spoza Stanów Zjednoczonych.
Coinbase później rozszerzył infrastrukturę wspierającą projekt. W grudniu 2024 r. crypto.news poinformował, że Project Diamond zintegrował protokół interoperacyjności międzyłańcuchowej Chainlink, dając instytucjom dostęp do łączności międzyłańcuchowej i weryfikowalnych danych dla tokenizowanych aktywów.
Platforma korzysta z instytucjonalnego stosu technologicznego Coinbase, w tym usług przechowywania, portfeli on-chain i rozliczeń USDC na Base. Peregrine, podmiot regulowany przez ADGM, zarządzany przez PSG Digital, został wymieniony jako jego flagowy użytkownik, gdy ogłoszono integrację Chainlink.
Współdyrektor generalny Coinbase Institutional Brett Tejpaul powiedział, że decyzja ADGM o wprowadzeniu ram regulacyjnych dla aktywów wirtualnych w 2018 r. była ważnym czynnikiem stojącym za wyborem jurysdykcji przez firmę.
„Żadne duże centrum finansowe nie zbudowało jeszcze ram, które traktują tokenizowane akcje jednocześnie jako papiery wartościowe, natywne tokeny blockchain i aktywa komponowalne w DeFi” – powiedział Tejpaul.
Najnowsze zezwolenie przenosi Coinbase z instytucjonalnej infrastruktury dłużnej w kierunku regulowanej struktury zdolnej do obsługi tokenizowanych papierów wartościowych zabezpieczonych akcjami.
Abu Zabi otworzyło regulowane ścieżki dla tokenizowanych akcji
Coinbase wchodzi na rynek Abu Zabi, gdzie inne firmy finansowe i kryptowalutowe otrzymały już pozwolenie na oferowanie produktów inwestycyjnych opartych na blockchainie.
W marcu Ondo Finance otrzymało zgodę na tokenizowane amerykańskie akcje i fundusze ETF w ramach ADGM. Jego papiery wartościowe zostały dopuszczone do obrotu za pośrednictwem Multilateral Trading Facility regulowanego przez FSRA.
Produkty zostały skonstruowane jako noty powiązane z akcjami i zapewniały ekspozycję na amerykańskie spółki, w tym Amazon, Apple, Microsoft i Tesla. Ich dopuszczenie stworzyło kolejną regulowaną ścieżkę dla inwestorów spoza Stanów Zjednoczonych do dostępu do opartych na blockchainie wersji tradycyjnych papierów wartościowych.
Infrastruktura instytucjonalnego depozytu rozwijała się wraz z tymi produktami. BNY uruchomiło w maju usługi depozytowe Bitcoin i Ether w ADGM we współpracy z Finstreet Limited i ADI Foundation, a bank planuje również wspierać tokenizowane aktywa i stablecoiny.
BNY miał 59,4 biliona dolarów w depozycie i administracji, gdy ogłoszono usługę, wprowadzając jednego z największych tradycyjnych depozytariuszy na świecie do regulowanego sektora aktywów cyfrowych Abu Zabi.
Coinbase sam już zaczął oferować tokenizowane akcje gdzie indziej. W czerwcu giełda uruchomiła tokenizowane akcje powiązane z SpaceX, Nvidią, Google, Strategy i Bitmine, a firma stwierdziła, że produkty są zabezpieczone w stosunku 1:1.
Użytkownicy mogli kupować, przechowywać, handlować i umarzać aktywa w łańcuchu, otrzymując jednocześnie ekonomiczną ekspozycję na dywidendy związane z bazowymi akcjami. Coinbase przedstawił wdrożenie jako część swojej strategii Everything Exchange, która łączy kryptowaluty z akcjami, towarami, pożyczkami, płatnościami i innymi produktami finansowymi.
Ekspansja w ZEA oddziela operacje tokenizacji i instrumentów pochodnych
Centrum w Abu Zabi stanowi jedną z części ekspansji Coinbase w Zjednoczonych Emiratach Arabskich.
Jego operacje dotyczące tokenizowanych papierów wartościowych i rynków kapitałowych w łańcuchu będą skoncentrowane w Abu Zabi, podczas gdy firma rozwija swój globalny biznes instrumentów pochodnych z Dubaju. Coinbase opisał te dwa biznesy jako jedne z największych międzynarodowych projektów poza Stanami Zjednoczonymi.
Firma starała się o obecność regulacyjną w Abu Zabi od kilku lat. W 2023 roku Coinbase prowadził rozmowy z FSRA ADGM w sprawie uzyskania zezwolenia regulacyjnego podczas rozszerzania swojej międzynarodowej działalności.
Projekt Diamond zapewnił następnie firmie pierwszą operacyjną ścieżkę do regulowanych instrumentów finansowych opartych na blockchainie w emiracie. Najnowsze FSP rozszerza tę obecność na organizowanie transakcji inwestycyjnych i depozyt związany z tokenizowanymi papierami wartościowymi.
Główny dyrektor ds. rozwoju rynku ADGM Arvind Ramamurthy powiedział, że decyzja Coinbase stanowi poparcie dla ram regulacyjnych centrum finansowego, gdy instytucje eksperymentują z rynkami kapitałowymi opartymi na blockchainie.
„W miarę jak tokenizacja staje się coraz ważniejszą częścią infrastruktury rynków kapitałowych, ADGM pozostaje zaangażowane we wspieranie innowacji, które zwiększają dostęp do rynku, przejrzystość i zaufanie inwestorów, przy jednoczesnym utrzymaniu najwyższych standardów nadzoru regulacyjnego” – powiedział Ramamurthy.
Tokenizacja w GCC może osiągnąć prawie 500 miliardów dolarów do 2030 roku
Coinbase tworzy centrum, gdy rządy, banki i firmy inwestycyjne w Zatoce Perskiej przeznaczają więcej kapitału i infrastruktury na tokenizację.
Firma konsultingowa Kearney i firma infrastruktury tokenizacyjnej Ctrl Alt oszacowały wcześniej w tym roku, że tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego w Radzie Współpracy Zatoki Perskiej mogą wynieść blisko 500 miliardów dolarów do 2030 roku.
Ich szacunek obejmuje kilka klas aktywów, przy czym rynki prywatne, fundusze inwestycyjne i depozyty bankowe mają stanowić dużą część potencjalnych tokenizowanych aktywów. Według badań same towary mogą stanowić około 14 miliardów dolarów regionalnego rynku do 2030 roku.
Firma tokenizacyjna z siedzibą w Abu Zabi, KAIO, również przyciągnęła instytucjonalne finansowanie dla tego sektora. W kwietniu firma pozyskała 8 milionów dolarów od inwestorów, w tym Tether, Systemic Ventures, Further Ventures i wspieranego przez Nomura Laser Digital.
KAIO działa w ramach ram regulacyjnych Abu Zabi i pracowało nad wprowadzeniem tradycyjnych produktów inwestycyjnych od zarządzających aktywami, w tym BlackRock, Brevan Howard i Hamilton Lane, na publiczne blockchainy za pośrednictwem tokenizowanych funduszy typu feeder. W momencie ogłoszenia finansowania platforma zarządzała około 100 milionami dolarów w aktywach w łańcuchu i przetworzyła transakcje o wartości ponad 500 milionów dolarów.
Przepisy ADGM dotyczące aktywów cyfrowych wyprzedzają znaczną część obecnej działalności instytucjonalnej. Centrum finansowe wprowadziło jeden z pierwszych ram regulacyjnych dla aktywów wirtualnych w 2018 roku, tworząc zasady dla firm świadczących regulowane usługi kryptograficzne i blockchain z Abu Zabi.
Coinbase poinformowało, że nowe zezwolenie daje firmie podstawę regulacyjną do organizowania transakcji inwestycyjnych i zapewniania powiernictwa dla planowanych tokenizowanych papierów wartościowych, podczas gdy transfery związane z tymi produktami pozostaną poddane ciągłej kontroli sankcji.
