Coinbase uzyskała zgodę regulatora w Abu Zabi na organizowanie transakcji inwestycyjnych i świadczenie usług powierniczych, przygotowując międzynarodowe centrum dla tokenizowanych papierów wartościowych i rynków kapitałowych opartych na blockchainie.
Podsumowanie
- Coinbase otrzymała Zezwolenie na świadczenie usług finansowych od regulatora finansowego Abu Dhabi Global Market.
- Zezwolenie obejmuje organizowanie transakcji inwestycyjnych i świadczenie usług powierniczych dla tokenizowanych papierów wartościowych.
- Uprawnieni posiadacze tokenów otrzymają prawa akcjonariuszy, w tym prawo do dywidend i głosowania.
- Coinbase planuje prowadzić główne działalności związane z tokenizacją i instrumentami pochodnymi z Abu Zabi i Dubaju.
Coinbase uzyskuje zgodę na tokenizowane papiery wartościowe
Coinbase poinformowała w ogłoszeniu opublikowanym przez Abu Dhabi Global Market, że Urząd Regulacji Usług Finansowych przyznał giełdzie Zezwolenie na świadczenie usług finansowych w zakresie organizowania transakcji inwestycyjnych i świadczenia usług powierniczych.
Zezwolenie daje Coinbase regulowaną bazę w ADGM, międzynarodowym centrum finansowym Abu Zabi, do emisji i obsługi cyfrowych papierów wartościowych powiązanych z tradycyjnymi aktywami finansowymi. Zgodnie z planowaną strukturą, Coinbase będzie rejestrować i emitować papiery wartościowe w ADGM pod nadzorem FSRA.
Zamiast wykorzystywać emirat wyłącznie do handlu kryptowalutami, firma planuje uczynić Abu Zabi swoim głównym międzynarodowym centrum tokenizacji poza Stanami Zjednoczonymi. Usługi opracowane tam będą koncentrować się na wprowadzaniu papierów wartościowych i innych produktów rynku kapitałowego do sieci blockchain.
Każdy tokenizowany papier wartościowy będzie zabezpieczony bazowym udziałem, poinformowała Coinbase. Uprawnieni zweryfikowani posiadacze otrzymają prawa związane z reprezentowaną akcją, w tym prawo do dywidendy i głosowania, z zastrzeżeniem warunków określonych w odpowiednim prospekcie.
Zgodnie z warunkami opisanymi dla produktu, wypłaty dywidend będą automatycznie reinwestowane. Niektóre prawa głosu i umorzenia będą również zależeć od tego, czy posiadacz spełnia obowiązujące wymogi dotyczące nabywania uprawnień, co oznacza, że dostęp do każdej funkcji akcjonariusza może nie być natychmiastowy lub dostępny na identycznych warunkach.
Ogłoszenie o licencji nie wskazało pierwszych akcji, które Coinbase będzie tokenizować, sieci blockchain, które będą je obsługiwać, ani daty pierwszej oferty. Nie określiło również, którzy mieszkańcy krajów będą kwalifikować się do zakupu papierów wartościowych.
Portfele zastąpią konwencjonalne rachunki maklerskie
W przeciwieństwie do zwykłego zakupu akcji, inwestorzy nie będą potrzebować konwencjonalnego rachunku maklerskiego ani relacji bankowości korespondencyjnej, aby posiadać planowane papiery wartościowe, według Coinbase. Uprawnieni użytkownicy będą zamiast tego potrzebować kompatybilnego portfela blockchain.
Transfery pozostaną poddane kontrolom zgodności, mimo że odbywają się przez portfele. Coinbase poinformowała, że każda transakcja będzie podlegać ciągłemu sprawdzaniu sankcji, a firma zachowa możliwość zamrożenia lub zajęcia aktywów na poziomie portfela, gdy wymagają tego przepisy.
Mechanizm kontroli umieszcza ograniczenia bezpośrednio w systemie tokenizowanych papierów wartościowych, zamiast polegać wyłącznie na kontrolach w momencie zakupu. Coinbase przedstawiła ten model jako sposób na uczynienie aktywów opartych na blockchainie zgodnymi z regulacjami dotyczącymi papierów wartościowych i aplikacjami finansów zdecentralizowanych.
Brett Tejpaul, współdyrektor generalny Coinbase Institutional, powiedział, że ADGM ustanowił jeden z pierwszych systemów regulacyjnych dla aktywów wirtualnych w 2018 roku i nadal rozwijał zasady dotyczące produktów finansowych opartych na blockchainie.
„Żadne duże centrum finansowe nie zbudowało jeszcze ram, które traktowałyby tokenizowane akcje jednocześnie jako papiery wartościowe, natywne tokeny blockchain i aktywa komponowalne w DeFi” – powiedział Tejpaul.
Arvind Ramamurthy, dyrektor ds. rozwoju rynku w ADGM, opisał planowane centrum jako poparcie roli Abu Zabi w finansach opartych na blockchainie. Powiedział, że centrum finansowe będzie nadal wspierać produkty zaprojektowane w celu poprawy dostępu do rynku i przejrzystości, zachowując jednocześnie nadzór regulacyjny.
Planowany model własności wynika z wcześniejszych prac Coinbase nad tokenizowanymi akcjami wspieranymi w stosunku 1:1 z Base, jego siecią warstwy 2 Ethereum. Crypto.news poinformował w lipcu, że założyciel Base, Jesse Pollak, powiedział, że firmy są bliskie wprowadzenia akcji wspieranych przez rzeczywiste akcje bazowe.
Pollak porównał planowany produkt z instrumentami pochodnymi powiązanymi z akcjami, które śledzą ceny akcji bez przyznawania klientom własności reprezentowanych akcji. W tym czasie ani Base, ani Coinbase nie ujawniły ustaleń dotyczących przechowywania produktu, procesu emisji ani wspieranych papierów wartościowych.
Licencja z Abu Zabi rozszerza działalność Coinbase w ZEA
Z Abu Zabi Coinbase planuje zbudować swoją działalność w zakresie tokenizowanych papierów wartościowych i rynków kapitałowych on-chain, podczas gdy Dubaj będzie służyć jako baza dla międzynarodowej działalności w zakresie instrumentów pochodnych. Firma opisała te dwie jednostki jako jedne z najbardziej ambitnych przedsięwzięć poza Stanami Zjednoczonymi.
Osobne lokalizacje oznaczają również, że operacje podlegają różnym systemom regulacyjnym. ADGM i jego FSRA nadzorują usługi finansowe w strefie wolnego handlu finansowego w Abu Zabi, podczas gdy Dubajski Urząd Regulacji Aktywów Wirtualnych nadzoruje działalność związaną z aktywami wirtualnymi prowadzoną w Dubaju lub z Dubaju, z wyjątkiem tych z siedzibą w Międzynarodowym Centrum Finansowym w Dubaju.
Wybór ZEA przez Coinbase następuje w czasie, gdy inne instytucje finansowe budują regulowane usługi w zakresie aktywów cyfrowych w Abu Zabi. W maju crypto.news opisał plany przechowywania BNY z Finstreet i ADI Foundation, zaczynając od Bitcoina i Etheru, przed proponowaną ekspansją na stablecoiny i tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego.
BNY poinformował, że prace te będą prowadzone w ADGM i pozostaną uzależnione od ostatecznych umów i zatwierdzeń regulacyjnych. Proponowana usługa wykorzystuje licencjonowaną infrastrukturę handlową, rozliczeniową, depozytową i inwestycyjną Finstreet wraz z siecią blockchain ADI Chain.
Coinbase rozszerza również ofertę produktów dla inwestorów profesjonalnych w Wielkiej Brytanii. Jego niedawne wprowadzenie instrumentów pochodnych w Wielkiej Brytanii obejmuje ponad 170 kontraktów obejmujących kryptowaluty, akcje, towary i waluty obce.
Kwalifikowani brytyjscy klienci profesjonalni otrzymają stopniowy dostęp do kontraktów perpetual oferujących ciągłe handlowanie i dźwignię finansową do 50 razy. Kontrakty terminowe z datą wygaśnięcia będą miały dźwignię do 20 razy, a oferta opcji początkowo obejmie aktywa kryptograficzne.
Przepisy USA pozostają kluczowe dla planów tokenizacji Coinbase
Dla amerykańskich inwestorów zatwierdzenie przez Abu Zabi samo w sobie nie upoważnia Coinbase do oferowania papierów wartościowych wyemitowanych przez ADGM w Stanach Zjednoczonych. Każdy krajowy produkt obejmujący tokenizowane akcje pozostanie podlegać amerykańskim przepisom dotyczącym papierów wartościowych i nadzorowi SEC.
W czerwcu dyskusje na temat zwolnień w USA koncentrowały się na możliwych ramach SEC, które mogłyby pozwolić firmom na testowanie papierów wartościowych opartych na blockchainie w ramach zmodyfikowanych wymogów regulacyjnych. Prawnicy i uczestnicy rynku cytowani przez Reuters spodziewali się, że przewodniczący SEC Paul Atkins wprowadzi zwolnienie innowacyjne, chociaż regulator nie sfinalizował zgłoszonego planu.
Coinbase ujawnił już plany dotyczące tokenizowanych akcji wspieranych jeden do jednego przez bazowe papiery wartościowe w trakcie tych dyskusji. Dane CoinGecko cytowane w raporcie z czerwca pokazały, że liczba notowanych tokenizowanych akcji wzrosła z 14 w styczniu 2024 r. do 478 do maja 2026 r., co stanowi wzrost o ponad 3300%.
Od tego czasu konkurencja dotarła na rynek amerykański. Dinari wprowadził w sierpniu tokenizowane wersje wszystkich akcji S&P 500 dla kwalifikujących się amerykańskich inwestorów, korzystając z portfeli self-custody finansowanych za pomocą USDC. Firma poinformowała, że każdy token jest wspierany przez bazowy papier wartościowy przechowywany u regulowanego depozytariusza i obejmuje prawa głosu, dywidendy i umorzenia.
Poza tokenizacją, Coinbase zaczął dawać kwalifikującym się klientom z Wielkiej Brytanii dostęp do amerykańskich akcji 6 sierpnia. Usługa wdrożona etapami obejmuje prawie 4000 akcji, wspiera zakupy finansowane w funtach lub USDC oraz umożliwia inwestycje ułamkowe od 1 funta, podczas gdy Apex realizuje i rozlicza zlecenia oraz przechowuje akcje w Stanach Zjednoczonych.
