Rynek kryptowalut po raz pierwszy od 2024 roku wchodzi w strefę skrajnej chciwości

Rynek kryptowalut po raz pierwszy od końca 2024 roku wszedł w fazę „skrajnej chciwości”, a wskaźnik nastrojów CoinMarketCap osiągnął 81 po tym, jak Bitcoin zyskał około 24% w ciągu siedmiu dni.

Wskaźnik strachu i chciwości kryptowalut osiąga 81

Wskaźnik strachu i chciwości CoinMarketCap zarejestrował 81 późnym wieczorem 24 sierpnia i utrzymał się na tym samym poziomie następnego dnia, umieszczając nastroje kryptowalutowe w kategorii „skrajnej chciwości”.

Tydzień wcześniej wskaźnik wynosił 41, a miesiąc temu 36. Najnowsza wartość oznacza wzrost o 40 punktów w ciągu siedmiu dni i o 45 punktów w ciągu miesiąca, odwracając ostrożność obserwowaną przez większą część pierwszej połowy 2026 roku.

Skrajna chciwość zaczyna się od 80 w klasyfikacji CoinMarketCap. Odczyt powyżej tego progu wskazuje na silne zainteresowanie zakupami i wysoką pewność siebie, chociaż platforma twierdzi, że podwyższone nastroje mogą również oznaczać, że rynek jest przegrzany i podatny na korektę.

CoinMarketCap buduje wskaźnik na podstawie pięciu grup danych: dynamiki cen, zmienności, aktywności instrumentów pochodnych, struktury rynku oraz własnych informacji społecznościowych i zaangażowania. Wyniki cenowe obejmują 10 największych kryptowalut innych niż stablecoiny, a komponent instrumentów pochodnych obejmuje wskaźniki put-to-call dla opcji na Bitcoina i Ethereum.

Metodologia wykorzystuje również wartość Bitcoina w stosunku do podaży stablecoinów, a także wyszukiwania i aktywność użytkowników rejestrowane przez platformę. Ponieważ każdy wkład reaguje inaczej na zmieniające się warunki rynkowe, odczyt nie mierzy wyłącznie wyników cenowych.

Luty przedstawiał odwrotny obraz. Wskaźnik spadł do 5 w dniu 5 lutego, co było najniższym punktem 2026 roku i poziomem związanym ze skrajnym strachem. Jego wzrost z 5 do 81 przeniósł wskaźnik z najbardziej niedźwiedziej kategorii do najbardziej byczej w mniej niż siedem miesięcy.

Jak poinformowano w lipcu, Bitcoin handlowano w okolicach 58 000–60 000 dolarów, podczas gdy odczyty nastrojów znajdowały się w niskich nastolatkach. W tym czasie spotowe fundusze ETF na Bitcoina odnotowały w czerwcu odpływy w wysokości 4,5 miliarda dolarów, a łączne otwarte zainteresowanie kryptowalutami spadło z ponad 90 miliardów do około 44,5 miliarda dolarów.

24% wzrost Bitcoina napędza skok nastrojów

Bitcoin dostarczył większości dynamiki cenowej stojącej za najnowszym odczytem, rosnąc o około 24% w ciągu tygodnia i krótko przekraczając 80 000 dolarów po raz pierwszy od maja. Kryptowaluta handlowana była w okolicach 79 000 dolarów 25 sierpnia po spadku z intraday maksimum w okolicach 81 255 dolarów.

CoinMarketCap poinformował, że Bitcoin wzrósł o 24%, podczas gdy jego odczyt nastrojów przesunął się z 41 do 81. Platforma oszacowała również całkowitą wartość rynku kryptowalut na około 2,67 biliona dolarów 24 sierpnia, co oznacza wzrost o 23,8% w ciągu siedmiu dni.

Mimo zysków w przypadku kilku dużych kryptowalut, Bitcoin zachował blisko 60% całkowitej wartości rynku. CoinMarketCap umieścił jego dominację na poziomie około 59,7% 26 sierpnia, co wskazuje, że największa kryptowaluta nadal stanowiła większość kapitalizacji sektora.

Rajd rozpoczął się po tym, jak Bitcoin wybił się z zakresu handlowego w pobliżu 62 000–65 000 USD 19 sierpnia. Gdy cena przekroczyła 70 000 USD, traderzy posiadający lewarowane pozycje krótkie musieli odkupić Bitcoina, aby zamknąć swoje transakcje, dodając wymuszone zapotrzebowanie do wzrostu.

Według danych CoinGlass cytowanych w relacji z squeeze'a, około 2,7 miliarda dolarów w krótkich pozycjach kryptowalutowych zostało zlikwidowanych w ciągu 24 godzin. Ponad 1 miliard dolarów w krótkich pozycjach na Bitcoina zostało zamkniętych w ciągu około godziny, podczas gdy krótkie transakcje stanowiły około 92% z prawie 3 miliardów dolarów całkowitych likwidacji wśród ponad 172 000 traderów.

Wartości likwidacji różnią się w zależności od okresu raportowania. Szacunki obejmujące pełny dwu- lub trzydniowy wzrost umieszczały całkowite likwidacje krótkich pozycji kryptowalutowych powyżej 4 miliardów dolarów, podczas gdy wartość 2,7 miliarda dolarów obejmowała główne 24-godzinne wybicie powyżej 70 000 USD.

Skupy obligacji skarbowych poprzedziły wybicie Bitcoina

Amerykański Departament Skarbu ogłosił 19 sierpnia, że co najmniej podwoi maksymalną wielkość skupów wspierających płynność dla 10–20-letnich i 20–30-letnich nominalnych papierów kuponowych.

Od 9 września limit zakupów wzrośnie z 2 miliardów do co najmniej 4 miliardów dolarów na operację. Skarb Państwa stwierdził, że dostosowanie ma na celu poprawę płynności w dłuższych terminach długu rządowego, gdzie starsze papiery mogą być trudniejsze do handlu dla dealerów.

Rentowności obligacji i dolar amerykański osłabły po ogłoszeniu, podczas gdy Bitcoin wzrósł z intraday minimum w pobliżu 64 100 USD do około 69 500 USD w ciągu 12 godzin. Rentowność 30-letnich obligacji spadła z 19-letniego maksimum powyżej 5,34% do około 5,19%, a rentowność 10-letnich spadła do 4,647%.

Jak wcześniej szczegółowo opisał crypto.news, zwiększenie skupów nie wchodzi w życie do września, co oznacza, że żadne pieniądze z rozszerzonych operacji nie trafiły na rynek, gdy Bitcoin zaczął rosnąć. Skupy obligacji skarbowych różnią się również od ilościowego luzowania Rezerwy Federalnej, ponieważ departament finansuje zakupy poprzez emisję długu, a nie tworzenie rezerw banku centralnego.

Uczestnicy rynku nadal łączyli ogłoszenie z łatwiejszymi warunkami finansowymi, niższymi długoterminowymi rentownościami i późniejszym popytem na aktywa ryzykowne. Skarb Państwa nie stwierdził, że jego program miał wspierać Bitcoina, ani nie ustalił, że decyzja o skupie bezpośrednio spowodowała rajd kryptowaluty.

To rozróżnienie ma znaczenie dla amerykańskich inwestorów, ponieważ rentowności obligacji skarbowych wpływają na zwroty dostępne z długu rządowego. Gdy rentowności obligacji spadają, inwestorzy mogą alokować więcej kapitału do akcji, towarów i kryptowalut, ale Bitcoin pozostaje narażony na gwałtowne zmiany cen, nawet gdy warunki makro wydają się sprzyjające.

Amerykańskie ETF-y na Bitcoina dodają popyt spot

Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały około 517 milionów dolarów netto napływów 19 sierpnia, a następnie około 606 milionów dolarów 20 sierpnia, według danych SoSoValue data. Te dwie sesje przyniosły ponad 1,1 miliarda dolarów do funduszy, gdy Bitcoin przeszedł przez 70 000 i 75 000 USD.

W ciągu pięciu dni handlowych kończących się 21 sierpnia produkty przyciągnęły około 1,9 miliarda dolarów. Napływy dały amerykańskim inwestorom większą ekspozycję na Bitcoina za pośrednictwem regulowanych rachunków maklerskich i emerytalnych bez konieczności bezpośredniego posiadania aktywa.

Spotowe ETF-y na Ethereum dodały około 221 milionów dolarów 20 sierpnia, podczas gdy produkty inwestycyjne XRP i Solana otrzymały odpowiednio około 13 milionów i 15 milionów dolarów. Łączne przepływy do funduszy Bitcoin i Ethereum osiągnęły około 2,3 miliarda dolarów w okresie rajdu.

Analitycy, z którymi przeprowadzono wywiady na potrzeby oceny popytu na Bitcoina, stwierdzili, że po wygaśnięciu pokrywania krótkich pozycji potrzebne będą dalsze zakupy ETF i na rynku kasowym. Nansen senior research analyst Nicolai Søndergaard opisał ruch cen jako poprawę struktury rynku, ale powiedział, że nie potwierdza to jeszcze, że pełny cykl rynkowy się odwrócił.

Analityk badawczy Bitget Wallet Lacie Zhang również przypisał wzrost mieszance zakupów ETF, warunków makro i wymuszonych zakupów od krótkich sprzedawców. Powiedziała, że świeży popyt spot będzie musiał się utrzymać, aby Bitcoin pozostał powyżej 80 000 USD po zakończeniu squeeze'a.

Alternative.me odnotowuje mniej ekstremalny odczyt

Wskaźnik nastrojów Alternative.me pozostał w kategorii „chciwość”, a nie skrajna chciwość, znajdując się około sześciu punktów poniżej własnego progu skrajności, gdy odczyt CoinMarketCap osiągnął 81.

Różnica wynika z oddzielnych danych wejściowych i metod oceny. Indeks Alternative.me koncentruje się głównie na Bitcoinie i wykorzystuje zmienność, momentum rynku i wolumen, aktywność w mediach społecznościowych, dominację Bitcoina oraz trendy wyszukiwania w Google.

Zmienność i momentum rynku mają każde wagę 25%. Dominacja Bitcoina stanowi 10%, a trendy wyszukiwania kolejne 10%. Serwis wymienia ankiety jako składnik 15%, ale mówi, że ankietowanie jest obecnie wstrzymane.

Alternative.me twierdzi, że rosnąca dominacja Bitcoina może wskazywać, że traderzy odchodzą od bardziej spekulacyjnych tokenów, co jego model może interpretować jako strach, a nie chciwość. CoinMarketCap natomiast mierzy warunki dla 10 największych kryptowalut niebędących stablecoinami i obejmuje dane opcji dla Bitcoina i Ethereum.

Oba wskaźniki odnotowały jednak szybką poprawę nastrojów, gdy Bitcoin odzyskał siły po minimach z połowy roku. Alternative.me mówi, że jego indeks nie powinien być traktowany jako porada inwestycyjna i ostrzega, że nadmierna chciwość może poprzedzać korektę rynku.