Deployer testnetowy Hyperliquid używający nazwy Kraken dodał do białej listy 10 portfeli i przetestował trzy mechanizmy zgodności, co rodzi możliwość, że scentralizowana giełda eksperymentowała z rynkiem HIP-3 z uprawnieniami.
Podsumowanie
- 10 portfeli otrzymało zatwierdzenie do korzystania z testowego wdrożenia za pomocą systemu bramkowania.
- Przetestowano trzy z pięciu zaobserwowanych mechanizmów, w tym wymuszone redukcje pozycji i transfery zabezpieczeń.
- Kraken nie potwierdził, że jest właścicielem lub operatorem wdrożenia testnetowego.
- HIP-3 pozwala zewnętrznym budowniczym prowadzić rynki perpetualne za pośrednictwem infrastruktury handlowej Hyperliquid.
Analityk Blockworks, Shaunda Devens, poinformowała 22 sierpnia, że deployer o nazwie „Kraken HIP-3 test DEX” aktywował system uprawnień znany jako Star gating na testnecie Hyperliquid 19 sierpnia.
Wdrożenie dodało 10 portfeli do listy zatwierdzonych użytkowników i przetestowało trzy z pięciu mechanizmów zgodności zaobserwowanych na testnecie, według Devens. Zarejestrowano również walidatora pod nazwą „Kraken Exchange Validator”.
Związek Kraken z testem HIP-3 pozostaje niepotwierdzony
Devens powiedziała, że Hyperliquid dodaje funkcje testnetowe, które mogłyby wspierać regulowanych lub licencjonowanych operatorów. Oprócz białej listy portfeli, zaobserwowane narzędzia pozwalają deployerowi anulować otwarte zamówienia użytkownika, zamykać pozycje za pomocą zamówień reduce-only oraz przenosić zabezpieczenia.
W przeciwieństwie do zwykłej transakcji złożonej przez użytkownika, każda akcja daje deployerowi bezpośrednią kontrolę nad kontem lub pozycją. Operator mógłby użyć tych funkcji do ograniczenia dostępu, reagowania na sankcje lub nakazy sądowe, zmniejszenia ryzyka i usuwania środków z konta, gdy jego zasady wymagają interwencji.
Takie mechanizmy są powszechne na scentralizowanych giełdach, gdzie dostęp do konta zależy od weryfikacji tożsamości i kontroli zgodności. Zastosowanie ich do HIP-3 stworzyłoby rynek z uprawnieniami, który nadal korzystałby z łańcuchowej księgi zamówień i infrastruktury rozliczeniowej Hyperliquid.
W swoim poście Devens zapytała, czy Kraken mógłby stać się „pierwszym zgodnym deployerem HIP-3”, ale zauważyła również, że nazwa nie dowodzi udziału Kraken. Testnet Hyperliquid pozwala na wdrożenia bez uprawnień, co oznacza, że niepowiązany użytkownik mógłby stworzyć rynek lub walidator noszący nazwę giełdy.
Ani Kraken, ani Hyperliquid nie potwierdziły publicznie partnerstwa ani testu w momencie pisania tego raportu. Dostępne dowody pokazują zatem, że istnieje wdrożenie z marką Kraken i korzystało z nowych mechanizmów, ale nie że Kraken je stworzył.
Jak działa framework HIP-3 Hyperliquid
HIP-3, skrót od Hyperliquid Improvement Proposal 3, pozwala niezależnym budowniczym prowadzić rynki kontraktów perpetualnych za pośrednictwem HyperCore, silnika handlowego sieci. HyperCore dostarcza księgę zamówień, system dopasowywania, funkcje depozytu zabezpieczającego i proces likwidacji, podczas gdy każdy deployer wybiera swoje rynki i zasady handlowe.
Jak wcześniej wyjaśnił crypto.news, HIP-3 jest aktywny na mainnecie od 13 października 2025 r. Budowniczy musi postawić 500 000 HYPE, aby prowadzić niezależną giełdę perpetualną bez zgody zespołu podstawowego Hyperliquid.
Deployerzy wybierają notowane aktywa, wyrocznie cenowe, zabezpieczenia, wymagania dotyczące depozytu, limity dźwigni i ustawienia finansowania. Pierwsze trzy aktywa mogą być wprowadzone bez aukcji, podczas gdy późniejsze notowania wymagają od deployerów konkurowania w aukcji holenderskiej.
Stawka 500 000 HYPE działa jak zabezpieczenie finansowe. Walidatorzy mogą ją obciąć, jeśli deployer manipuluje wyrocznią lub łamie zasady rynku, a wymóg pozostaje w mocy przez 30 dni po zamknięciu rynków przez operatora.
Deployerzy HIP-3 otrzymują również 50% opłat z ich rynków. Według raportu z 3 lipca, otwarte pozycje HIP-3 przekroczyły 1,43 miliarda dolarów, a kontrakty śledzące akcje i towary stały się siedmioma z dziesięciu największych rynków Hyperliquid pod względem wolumenu obrotu.
Funkcje z uprawnieniami mogłyby zmodyfikować jedną ważną część tego modelu. Chociaż każdy nadal mógłby wdrożyć rynek HIP-3 po spełnieniu wymogów protokołu, deployer korzystający z bramkowania Star mógłby ograniczyć handel na swoim rynku do zatwierdzonych portfeli.
Takie rozwiązanie mogłoby pozwolić operatorowi na połączenie publicznego rozliczania blockchain z weryfikacją tożsamości, ograniczeniami lokalizacyjnymi lub innymi zasadami na poziomie konta. Nie potwierdzono, czy funkcje te trafią do mainnetu i na jakich warunkach.
Kraken rozszerzył regulowane i on-chain rynki
Nazwa testnetu przyciągnęła uwagę częściowo dlatego, że Kraken i jego spółka macierzysta, Payward, spędzili rok 2026 na dodawaniu papierów wartościowych, tokenizowanych aktywów i usług handlu on-chain.
18 sierpnia giełda uruchomiła handel akcjami amerykańskimi dla kwalifikujących się klientów w Europejskim Obszarze Gospodarczym. Usługa obejmuje ponad 7000 tradycyjnych akcji notowanych w USA, ponad 700 xStocks i ponad 600 aktywów kryptograficznych na jednym koncie.
Payward Europe Digital Solutions, cypryjska firma inwestycyjna autoryzowana w ramach unijnych ram MiFID II, świadczy konwencjonalną usługę akcji. Kraken poinformował, że xStocks wygenerowały ponad 38 miliardów dolarów wolumenu transakcji od czasu uruchomienia tokenizowanych produktów w czerwcu 2025 r.
Wcześniej w 2026 r. firma wprowadziła xChange, system wykonawczy on-chain, początkowo obsługujący ponad 70 tokenizowanych akcji na Ethereum i Solanie. Kraken później pozwolił kwalifikującym się klientom spoza Stanów Zjednoczonych używać wybranych xStocks jako zabezpieczenia dla pozycji futures i margin.
Payward rozszerza również produkt poza akcje amerykańskie. Poprzez lipcowe porozumienie z firmą infrastruktury handlowej GTN planuje dodać akcje z Hongkongu, zanim wejdzie do Wielkiej Brytanii, Europy, Korei Południowej i innych zatwierdzonych rynków, z zastrzeżeniem lokalnych licencji.
Devens przytoczyła prace Hyperliquid dotyczące xStocks i niedawną działalność biznesową Payward jako powody, dla których test może być powiązany z Kraken. Jej ocena pozostaje wnioskiem opartym na nazwach i czasie, a nie potwierdzeniem ze strony którejkolwiek z firm.
Amerykańskie przepisy dotyczące instrumentów pochodnych nadal ograniczałyby dostęp
Dla użytkowników z USA wdrożenie HIP-3 z uprawnieniami samo w sobie nie uczyniłoby on-chain kontraktów perpetual prawnie dostępnymi. Towarowe instrumenty pochodne oferowane amerykańskim inwestorom detalicznym muszą zazwyczaj działać za pośrednictwem podmiotów zarejestrowanych w Commodity Futures Trading Commission.
Przegląd z 3 sierpnia nadzoru CFTC nad kryptowalutami wykazał, że regulowane miejsca handlu kryptowalutowymi instrumentami pochodnymi w Stanach Zjednoczonych działają za pośrednictwem wyznaczonych rynków kontraktowych, organizacji rozliczeniowych i zarejestrowanych pośredników. Agencja zatwierdziła notowanie kontraktu futures na Bitcoin na zarejestrowanej giełdzie w maju 2026 r. i wydała wytyczne dotyczące ciągłego handlu, rozliczania i rozrachunku.
CFTC ścigała również zagraniczne platformy instrumentów pochodnych, które obsługiwały amerykańskich klientów bez rejestracji. Filtrowanie portfeli i kontrola zleceń mogłyby pomóc operatorowi egzekwować ograniczenia geograficzne, ale funkcje te nie zastępują rejestracji ani innych wymogów prawnych.
Kontrola ryzyka ma również znaczenie, ponieważ deployerzy HIP-3 wybierają własne źródła cen i ustawienia rynku. 28 lipca kontrakt Hyperliquid śledzący akcje SK Hynix spadł o 17,9% w ciągu dnia po tym, jak pojedyncza niezwykle niska transakcja na południowokoreańskim NextTrade weszła do systemu oracle kontraktu.
Kontrakt SK Hynix był obsługiwany przez Trade.xyz w ramach HIP-3. Jedna akcja zmieniła właściciela po 1,272 mln wonów, 29,96% poniżej poprzedniego zamknięcia, zanim cena bazowa odzyskała siły po izolowanej transakcji. HyperInsight poinformował, że kontrakt on-chain spadł z około 1128 do 927 dolarów, a później wrócił powyżej 1100 dolarów.
Trade.xyz zachował odpowiedzialność za oracle, zasady dźwigni i proces rozliczania, podczas gdy dokumentacja Hyperliquid pozwalała deployerowi wstrzymać handel, zmienić limity otwartych pozycji lub rozliczyć rynek. Operator nie opublikował jeszcze swojego końcowego raportu z incydentu, gdy pojawiło się omówienie z 28 lipca.
