Stablecoiny i tokenizowane aktywa na Mantle osiągają 880 mln USD

Mantle zgromadził około 880 milionów dolarów w stablecoinach i tokenizowanych aktywach, ponieważ jego oferta produktów onchain rozszerzyła się o akcje, obligacje skarbowe, fundusze i aktywa przynoszące zysk.

Baza aktywów Mantle zbliża się do 880 milionów dolarów

Dane Blockworks Research pokazują, że podaż stablecoinów w obiegu Mantle osiągnęła około 550 milionów dolarów, podczas gdy tokenizowane aktywa w sieci stanowią kolejne 330 milionów dolarów. Te dwie kategorie dają łączną wartość około 880 milionów dolarów.

W przeciwieństwie do sieci zbudowanych głównie wokół jednej klasy aktywów ze świata rzeczywistego, tokenizowana podaż Mantle obejmuje towary, akcje, amerykańskie obligacje skarbowe, stablecoiny przynoszące zysk, fundusz przed IPO oraz tokenizowany fundusz MI4. Blockworks liczy 985 różnych tokenizowanych aktywów w sieci.

Stablecoiny zapewniają większość płynnego kapitału dostępnego w tych dwóch kategoriach. Na podstawie najnowszych odczytów na poziomie aktywów z pulpitu, ich łączna podaż w obiegu wynosi około 553,7 miliona dolarów, z czego USDT0 stanowi 440,03 miliona dolarów.

USDe zajmuje drugie miejsce z 57,93 miliona dolarów, następnie USDC z 34,15 miliona dolarów i konwencjonalny USDT z 12,96 miliona dolarów. AUSD wnosi 5,15 miliona dolarów, podczas gdy USD1 od World Liberty Financial i GHO od Aave odpowiadają odpowiednio za 2,29 miliona i 1,23 miliona dolarów.

Obliczone na podstawie przedstawionych liczb, USDT0 stanowi prawie 80% podaży stablecoinów Mantle. Ta koncentracja oznacza, że większość płynności powiązanej z dolarem w sieci pochodzi z jednego aktywa, mimo że Mantle obsługuje siedem stablecoinów.

Ostatnie przepływy dodały do dwóch największych pozytywnych zmian. Pulpit zarejestrował dzienny napływ netto USDT0 w wysokości 18,42 miliona dolarów i napływ USDC w wysokości 9,94 miliona dolarów w momencie sprawdzania danych. W ciągu 30 dni podaż USDC wzrosła o 33,93%, podczas gdy USDT0 wzrosła o 9,51%.

Mniejsze tokeny odnotowały szybszy wzrost procentowy z niższych poziomów początkowych. Podaż GHO wzrosła o 203,5% w tym samym okresie, podczas gdy USD1 wzrosła o 190,89%. Z kolei USDe spadł o 9,09%, standardowy USDT spadł o 2,28%, a AUSD spadł o 0,09% – według Blockworks.

Tokenizowane akcje rozszerzyły się do 155 produktów

Akcje stały się większą częścią katalogu tokenizowanych aktywów Mantle. Nansen naliczył 155 tokenizowanych akcji w sieci na koniec czerwca, w porównaniu z zaledwie 10 w kwietniu, według raportu z 25 sierpnia.

Wybór obejmuje instrumenty powiązane ze spółkami publicznymi, prywatnymi przedsiębiorstwami i funduszami ETF. Nansen zidentyfikował produkty powiązane z SpaceX i ETF U.S. Equity Index Fund Franklin Templeton wśród dostępnych aktywów.

W listopadzie 2025 roku Mantle zintegrował xStocks od Backed poprzez porozumienie z Bybit. Wdrożenie przyniosło tokeny powiązane z akcjami Apple, Nvidii i Strategy do Mantle, podczas gdy Bybit wspierał bezpośrednie wpłaty i wypłaty między swoją giełdą centralną a siecią.

Backed stwierdził wówczas, że jego platforma xStocks przetworzyła ponad 1,6 miliarda dolarów wolumenu tokenizowanych akcji. Według firmy każdy token był zabezpieczony jeden do jednego przez bazowy papier wartościowy przechowywany za pośrednictwem licencjonowanych depozytariuszy w Szwajcarii.

Struktury produktów pozostają ważne dla inwestorów, ponieważ tokenizowane akcje nie zawsze zapewniają te same prawa prawne. Jak donosił crypto.news w sierpniu, niektóre produkty zapewniają tylko syntetyczną ekspozycję cenową i nie dają posiadaczom własności, praw głosu ani innych zabezpieczeń akcjonariuszy. Dostęp może również zależeć od emitenta, dystrybutora i jurysdykcji użytkownika.

Produkty Mantle należy zatem oceniać według ich indywidualnych warunków, a nie grupować w ramach jednego modelu własności. Na przykład struktura jeden do jednego Backed różni się od tokenizowanych instrumentów pochodnych, które śledzą cenę akcji bez przenoszenia roszczenia do bazowego papieru wartościowego.

Mantle dodał zysk RWA przez DeFi

Płynność stablecoinów na Mantle jest również wykorzystywana w produktach generujących zysk. 25 sierpnia sieć otworzyła swój skarbiec RWA dla użytkowników DeFi po tym, jak wcześniejsza wersja dystrybuowana przez Bybit przekroczyła 200 milionów dolarów aktywów pod zarządzaniem.

Skarbiec DeFi przyjmuje USDC i USDT0 przez Fluxion, zgodnie z ogłoszeniem Mantle. CIAN zaprojektował strategię bez dźwigni, Grove łączy depozyty z zyskiem z ekosystemu Sky, a Fluxion zapewnia interfejs użytkownika.

Zdeponowane aktywa zyskują ekspozycję na zwroty z sUSDS, oszczędnościowej wersji stablecoina USDS od Sky. Zarządzanie Sky ustala obowiązującą stopę oszczędnościową, więc zwrot może się zmieniać, a nie pozostawać stały przez cały okres depozytu.

Materiały startowe Mantle podawały docelową roczną stopę zwrotu do 6,5%, w tym zachęty kampanii. Oferta obejmowała również punkty Fluxion i przydział 5,14 miliona tokenów GROVE, chociaż wartość otrzymana przez każdego deponenta zależy od zasad uczestnictwa i cen tokenów.

Bez dźwigni skarbiec usuwa jedno źródło ryzyka likwidacji, zgodnie z opisem produktu Mantle. Użytkownicy nadal stają w obliczu awarii inteligentnych kontraktów, zmian cen stablecoinów, warunków płynności i dostosowań do stopy oszczędnościowej ustalonej przez zarządzanie Sky.

Wersja z samodzielnym przechowywaniem zmienia również to, kto kontroluje zdeponowane aktywa. Użytkownicy Bybit wcześniej wchodzili do strategii przez konto giełdowe, podczas gdy użytkownicy Fluxion zatwierdzają transakcje z własnych portfeli i pozostają odpowiedzialni za zarządzanie swoimi kluczami prywatnymi.

Inne dane sieciowe zapewniają dodatkową skalę. Blockworks szacuje wartość skarbca Mantle na około 1,8 miliarda dolarów, skumulowany wolumen spot na zdecentralizowanych giełdach na 20 miliardów dolarów, a wdrożone zdecentralizowane aplikacje na ponad 150.

Inwestorzy z USA napotykają ograniczenia dostępu i własności

Dla użytkowników z USA obecność tokenizowanych amerykańskich akcji na publicznym blockchainie nie oznacza, że produkty są prawnie dostępne w każdym stanie lub dla każdego inwestora. Kwalifikowalność zależy od warunków emitenta, kontroli dystrybucji oraz obowiązujących federalnych i stanowych przepisów dotyczących papierów wartościowych.

Zysk ze stablecoinów niesie ze sobą oddzielne pytanie regulacyjne. Ustawa GENIUS zapobiega wypłacaniu odsetek lub zysku bezpośrednio posiadaczom przez emitentów stablecoinów płatniczych, podczas gdy nagrody generowane za pośrednictwem giełd, brokerów i protokołów DeFi pozostają częścią dyskusji kongresowych.

Mantle i jego partnerzy opisują zwrot ze skarbca DeFi jako zysk generowany przez strategię z sUSDS, a nie bezpośrednią płatność od emitenta stablecoina. Punkty Fluxion i zachęty GROVE są zapewniane oddzielnie od bazowego zwrotu oszczędnościowego Sky.

Modele tokenizowanych akcji różnią się również sposobem traktowania amerykańskich papierów wartościowych. W sierpniu Crypto.com wprowadził tokenizowane instrumenty pochodne powiązane z 1500 amerykańskimi akcjami i ETF-ami dla kwalifikowanych użytkowników w Europejskim Obszarze Gospodarczym i innych zatwierdzonych rynkach. Crypto.com stwierdził, że kupujący otrzymują ekspozycję cenową, ale nie uzyskują prawnej własności ani praw akcjonariuszy.

Regulowani operatorzy rynku amerykańskiego opracowują inny model. Depository Trust Company otrzymała w grudniu 2025 roku list bez działań od Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, zezwalający na zdefiniowaną usługę tokenizacji przez trzy lata, obejmującą kwalifikowane aktywa przechowywane w depozycie DTC.

Zgodnie z przedstawionym planem DTC, potencjalne aktywa obejmują akcje z indeksu Russell 1000, główne ETF-y indeksowe, amerykańskie obligacje skarbowe i niektóre obligacje korporacyjne. Firma wybrała Stellar dla części swojej strategii wielołańcuchowej i zaplanowała wdrożenie na pierwszą połowę 2027 roku.