Strategy kupiła 4 603 Bitcoiny za 369,7 miliona dolarów między 24 a 30 sierpnia, wracając do akumulacji po ponad dwóch miesiącach bez potwierdzonego zakupu.
Podsumowanie
- 4 603 Bitcoiny kosztowały Strategy 369,7 miliona dolarów, zwiększając jej łączne zasoby do 845 050 BTC.
- Strategy sfinansowała zakup poprzez sprzedaż MSTR, która przyniosła 602,8 miliona dolarów tygodniowych wpływów netto.
- Strategy wydała również 151,8 miliona dolarów na odkup STRC, jednocześnie zwiększając nieograniczoną gotówkę w dolarach o 30 milionów dolarów.
- MSTR handlowano w okolicach 127,31 dolarów przed otwarciem poniedziałkowej sesji, co oznacza spadek o 7,4% w porównaniu z piątkowym zamknięciem w handlu przedsesyjnym.
- Strategy poinformowała o 6,71 miliarda dolarów łącznie w swojej rezerwie ograniczonej i szerszym koncie płynności gotówkowej w niedzielę.
Firma z siedzibą w Wirginii zapłaciła średnio 80 318 dolarów za każdego Bitcoina, w tym opłaty i wydatki, zgodnie z zgłoszeniem z 31 sierpnia do Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.
Nabycie zwiększyło zasoby Strategy z 840 447 BTC do 845 050 BTC. Zapłaciła łącznie 63,73 miliarda dolarów za te aktywa przy średnim koszcie 75 412 dolarów za Bitcoina.
Bitcoin handlowano w okolicach 78 023 dolarów o 12:18 UTC w poniedziałek, co plasuje wartość rynkową zasobów Strategy na poziomie blisko 65,9 miliarda dolarów. To około 2,2 miliarda dolarów powyżej zgłoszonego łącznego kosztu zakupu. Kalkulacja zmienia się wraz z ceną Bitcoina i nie stanowi zrealizowanego zysku.
Strategy sfinansowała zakup Bitcoinów sprzedając MSTR
Strategy sfinansowała całe nabycie poprzez swój program sprzedaży akcji zwykłych na rynku. Sprzedała 4 531 421 akcji MSTR w ciągu tygodnia, generując 602,8 miliona dolarów wpływów netto po prowizjach.
Firma przeznaczyła 369,7 miliona dolarów z tej kwoty na Bitcoiny. Przeznaczyła kolejne 151,8 miliona dolarów na odkup akcji uprzywilejowanych STRC, użyła 50,7 miliona dolarów na finansowanie dywidend STRC i dodała 30 milionów dolarów do swojego nieograniczonego konta gotówkowego USD.
Struktura oznacza, że Strategy wyemitowała akcje zwykłe, jednocześnie odkupując akcje uprzywilejowane i dodając Bitcoiny. Nie wyemitowała żadnych papierów wartościowych uprzywilejowanych STRC, STRF, STRK ani STRD w okresie sprawozdawczym.
Strategy zachowała uprawnienia do sprzedaży kolejnych 19,09 miliarda dolarów MSTR w ramach istniejącego programu ofertowego. Ta zdolność daje kierownictwu możliwość finansowania dalszych zakupów, rezerw gotówkowych lub innych działań związanych z zarządzaniem kapitałem, chociaż firma nie zobowiązała się do wykorzystania pełnej kwoty.
Michael Saylor opisał powrót do zakupów jako „Jesteśmy z powrotem” w poście z 30 sierpnia. Oświadczenie sygnalizowało intencje, ale nie ujawniało wielkości transakcji przed poniedziałkowym zgłoszeniem.
Odkupy STRC kontynuowane równolegle z akumulacją
Strategy odkupiła 1 557 177 akcji STRC za 151,8 miliona dolarów w tym samym tygodniu. Oznacza to średni koszt odkupu w okolicach 97,48 dolarów za akcję, poniżej wartości nominalnej STRC wynoszącej 100 dolarów.
STRC handlowano w okolicach 97,33 dolarów przed poniedziałkową regularną sesją w USA, co oznacza spadek o około 0,7% w porównaniu z piątkowym zamknięciem. Jego powrót w kierunku 100 dolarów nastąpił po okresie, w którym papier wartościowy handlowano nawet na poziomie połowy 70 dolarów.
Firma wykorzystywała wykupy i zmienną dywidendę, aby wspierać cenę rynkową STRC. Jak wcześniej informowano, Strategy utrzymało roczną dywidendę STRC na poziomie 12% po tym, jak akcje uprzywilejowane spadły poniżej wartości nominalnej.
Po ostatniej transakcji Strategy zachowało 364,8 mln USD w ramach autoryzacji wykupu papierów wartościowych uprzywilejowanych. Zachowało również osobną autoryzację na 1 mld USD na wykup MSTR, chociaż w ciągu tygodnia nie odkupiono żadnych akcji zwykłych.
Aktywa dolarowe Strategy osiągnęły 6,71 mld USD
Strategy poinformowało o rezerwie USD w wysokości 5,10 mld USD i 1,61 mld USD w gotówce USD na dzień 30 sierpnia. Łącznie oba konta posiadały 6,71 mld USD, w tym wpływy ze sprzedanych, ale jeszcze nie rozliczonych akcji.
Konta służą różnym celom. Rezerwa wyznaczona przez zarząd wspiera dywidendy z akcji uprzywilejowanych i odsetki od zaległego długu. Gotówka USD może być wykorzystywana szerzej na zakupy Bitcoinów, rozbudowę rezerw i inne potrzeby korporacyjne.
Saylor powiedział, że połączone aktywa dolarowe doprowadziły „dźwignię netto” Strategy do 0,0%. Ta liczba jest wskaźnikiem kapitałowym zdefiniowanym przez firmę i nie powinna być interpretowana jako oznaka, że Strategy nie ma długu ani zobowiązań z tytułu akcji uprzywilejowanych.
Z zgłoszenia wynika, że tylko 30 mln USD z tygodniowych wpływów MSTR trafiło do gotówki USD. Ponieważ konto wzrosło ogółem o 29 mln USD, inne przepływy pieniężne zmniejszyły netto dodatek o około 1 mln USD.
MSTR spada mimo powrotu Strategy do zakupów Bitcoinów
MSTR handlowano w pobliżu 127,31 USD w poniedziałkowej sesji przed otwarciem rynku, około 7,4% poniżej piątkowej ceny zamknięcia. STRC zmieniło się mniej gwałtownie, handlując w pobliżu 97,33 USD.
Bitcoin również spadł o około 0,9% w ciągu 24 godzin. Jego cena w pobliżu 78 023 USD była około 2,9% poniżej najnowszej średniej ceny zakupu Strategy wynoszącej 80 318 USD.
Przejęcie nastąpiło po kilku tygodniach, w których Strategy priorytetowo traktowało płynność i wsparcie akcji uprzywilejowanych. W powiązanych doniesieniach Strategy pozyskało około 2 mld USD bez kupna lub sprzedaży Bitcoinów w poprzednim tygodniu sprawozdawczym.
Powrót do akumulacji następuje również po dwóch potwierdzonych sprzedażach Bitcoinów. Strategy sprzedało 1 638 BTC między 27 lipca a 2 sierpnia, a następnie sprzedało kolejne 1 690 BTC w celu sfinansowania wykupów STRC w następnym tygodniu.
Najnowszy zakup przewyższył te łączne sprzedaże o 1 275 BTC. W związku z tym zasoby Strategy osiągnęły nowy zgłoszony rekord.
Przyszłe zakupy będą zależeć od cen Bitcoinów, wartości rynkowej MSTR, dostępnej zdolności emisyjnej oraz strategii zarządu dotyczącej akcji uprzywilejowanych. Następne tygodniowe zgłoszenie SEC powinno pokazać, czy firma kontynuuje akumulację, czy przekierowuje wpływy na swoje konta dolarowe i STRC.
