A C1 Fund Inc. (NYSE: CFND), um fundo fechado negociado na Bolsa de Valores de Nova York, divulgou sua estrutura de portfólio para o segundo trimestre de 2026. De acordo com o comunicado oficial, a Ripple Labs Inc. foi registrada como a maior participação do fundo, representando 17,5% dos ativos líquidos, à frente da estrutura controladora da Kraken, a Payward, Inc., que ficou em 16,9%.
Com o valor patrimonial líquido total do fundo em US$ 6,49 por ação, a alocação foi moldada em parte pelo programa de recompra parcial de ações da própria Ripple Labs (recompra do emissor), que trouxe ao C1 Fund um retorno sobre o investimento de aproximadamente 150% em quatro meses.
Em 30 de junho, o fundo tinha 77,5% do seu capital (US$ 33,07 milhões) alocado em 11 empresas digitais privadas, incluindo a plataforma de mercado de previsão Polymarket, adicionada durante o trimestre de referência.
Enquanto alguns fundos compram participações na Ripple para ganhos pré-IPO, outros vão direto para o XRP
O fato de o fundo negociado em Nova York ter colocado a Ripple em primeiro lugar, à frente da Kraken, coincidiu com um aumento registrado no interesse pelas ações da empresa entre players mais conservadores do mercado tradicional também.
Em agosto, o fundo mútuo Kinetics Internet Portfolio (US$ 248 milhões em ativos sob gestão) divulgou em um arquivamento SEC NPORT-P que detém uma participação de 1.875 ações Classe A da Ripple Labs avaliadas em US$ 246.000. Isso representa 0,1% de seus ativos e se enquadra no Nível 3, com entradas de valor não observáveis.
No entanto, o próprio fato de adquirir ações de uma empresa privada por meio de plataformas OTC especializadas aponta para uma prática mais ampla de integrar títulos pré-IPO em carteiras de fundos mútuos.
Ao mesmo tempo, outros participantes do mercado continuam se preparando para abrir capital: após o IPO da custodiante BitGo em janeiro (crescimento de clientes de 26% ano a ano, para 5.833), a Kraken (contas financiadas aumentaram 42%, para 6,6 milhões) e a Blockchain.com protocolaram declarações de registro de IPO confidenciais na SEC dos EUA.
Em paralelo, grandes instituições financeiras estão aumentando sua exposição ao XRP, o token associado à Ripple, por meio de ETFs spot regulamentados. Os arquivamentos 13F de agosto registraram novas posições do Goldman Sachs, que alocou US$ 86,5 milhões em cinco ETFs de XRP. O formador de mercado Jane Street aumentou sua participação no ETF Bitwise XRP para 1,2 milhão de ações, enquanto o AUM combinado dos produtos spot atingiu US$ 1,5 bilhão em agosto.
Nesse contexto, a SEC aprovou o Formulário S-4 da Evernorth Holdings para uma fusão SPAC e posterior listagem na Nasdaq sob o ticker XRPN — o fundo administra um tesouro de 473 milhões de XRP.
A própria Ripple Labs está diversificando seus instrumentos financeiros — sua divisão Ripple Prime fechou uma colocação privada de títulos de US$ 275 milhões com classificação BBB pela KBRA e se juntou como parceira no fundo de crédito Clearpool para emitir empréstimos fintech denominados na stablecoin RLUSD.
O panorama geral mostra que o grande capital dividiu suas apostas: alguns fundos estão comprando as ações privadas da empresa para ganhos pré-IPO, enquanto outros estão migrando diretamente para instrumentos negociados em bolsa regulamentados construídos sobre seu token.
