Автор: New Huo Technology
За прошедшую неделю на крипторынке наблюдалось редкое противоречие: средства массово поступали, но настроения колебались в панике.
Американские спотовые биткоин-ETF за прошлую неделю зафиксировали чистый приток в размере 853 миллионов долларов, что стало самым большим недельным приростом с середины апреля, при этом только один продукт IBIT от BlackRock обеспечил более 80% этого притока. Спотовые Ethereum-ETF также привлекли 245 миллионов долларов за тот же период, а общий недельный приток в крипто-ETF превысил 1,1 миллиарда долларов.
Однако рынок не демонстрировал признаков празднования. Индекс страха и жадности продолжал колебаться в зоне страха на уровне 31-32; отрицательная премия биткоина на Coinbase длится уже 82 дня, что является самым длинным рекордом за всю историю этого показателя, и обычно это рассматривается как сигнал того, что институциональный спрос недостаточен для поглощения розничного давления на продажу. Это расхождение между притоком средств и рыночными настроениями является наиболее заметным явлением на текущем рынке.
На макроуровне данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за июль, опубликованные в прошлую пятницу, неожиданно показали отрицательный прирост в 23 000 человек, что значительно ниже ожидаемого рынком увеличения на 80 000 человек. Уровень безработицы незначительно снизился до 4,2%, но в основном из-за выхода рабочей силы с рынка. Эти данные значительно снизили вероятность повышения ставки в сентябре, и на Polymarket в настоящее время прогнозируется лишь 36% вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре. Следующим ключевым макроэкономическим событием станут данные по индексу потребительских цен (CPI) за июль, которые будут опубликованы в среду, 12 августа, и станут последним ключевым макроэкономическим показателем перед заседанием FOMC 16 сентября. Если инфляция продолжит снижаться, это усилит ожидания смягчения денежно-кредитной политики, что будет благоприятно для рискованных активов; если инфляция отскочит, это может подтолкнуть доходность казначейских облигаций США и индекс доллара вверх, подавляя ликвидность рынка.
Что касается политики, закон CLARITY Act не успел пройти голосование до августовских каникул Сената. Сенатор Джон Тьюн подал ходатайство о прекращении дебатов, и ожидается, что процедурное голосование начнется около 15 сентября. Направление этого законопроекта определит прогресс в создании нормативной базы для цифровых активов в США. Если он будет принят, это значительно улучшит регуляторные ожидания и ускорит приток институциональных средств; если он застрянет, политическая неопределенность продолжит подавлять оценку рискованных активов.
Что касается отраслевых событий, на прошлой неделе уязвимость в прошивке аппаратного кошелька Coldcard привела к краже от 1500 до 2000 биткоинов, что составляет примерно от 100 до 130 миллионов долларов, подчеркивая риски самостоятельного хранения, что в краткосрочной перспективе может привести к перетоку средств в сторону регулируемого хранения и ETF-каналов. Тем временем Strategy на прошлой неделе продала 1638 биткоинов, а основатель Майкл Сэйлор пояснил, что его обещание «никогда не продавать» относится только к его личным активам, что вызвало обсуждение на рынке.
С технической точки зрения, биткоин в настоящее время торгуется в диапазоне от 64 800 до 65 200 долларов, при этом объемы и волатильность находятся на низком уровне. EMA 240 на недельном графике, то есть 63 500 долларов, обеспечивает явную поддержку, и на прошлой неделе цена временно пробивала этот уровень, но на следующий день восстановилась. Однако EMA 60 на дневном графике, то есть 65 100 долларов, продолжает оказывать давление на цену, и это давление началось еще в мае. Ключевое сопротивление сверху находится на уровнях 68 300 и 72 700 долларов, а поддержка снизу - на уровнях 63 500 и 62 500 долларов.
Исследовательский институт New Huo считает, что текущий рынок все еще находится на стадии восстановления уверенности и консолидации дна медвежьего рынка, и устойчивость притока средств в ETF является ключевым краткосрочным драйвером.
