Спотовая торговля на децентрализованных биржах выросла примерно до 24% от объема централизованных бирж в июле 2026 года, согласно текущей серии данных The Block по соотношению DEX к CEX.
Резюме
- Июльское соотношение DEX к CEX по споту достигло примерно 24%, согласно оценке текущей серии данных The Block.
- Данные DefiLlama за последний период поставили Solana, BNB Chain и Ethereum в число крупнейших спотовых экосистем в мире.
- Robinhood Chain добавила активность в июле после того, как Uniswap развернул четыре версии протокола с первого дня.
Этот показатель был описан как самый сильный в текущей серии и продолжил более широкий рост доли ончейн-рынка с 2024 года.
The Block рассчитывает этот показатель, разделяя месячный объем DEX на объем выбранной группы централизованных бирж. Его панель включает топ-30 децентрализованных бирж по объему от DefiLlama. Таким образом, эта цифра не означает, что DEX обработали 24% всего спотового оборота. Это означает, что активность DEX составила примерно 24% от общего объема охваченных CEX.
Доля спотового объема DEX достигает примерно 24% в июле
Июльский показатель последовал за более быстрым расширением, начавшимся в 2025 году. Соотношение оставалось ниже 10% большую часть 2024 года, прежде чем выросло, поскольку трейдеры все чаще использовали разрешенные рынки для мемкоинов, недавно выпущенных активов и продуктов, недоступных на крупных централизованных платформах.
Однако этот показатель также пришелся на период ослабления централизованной спотовой торговли. Talos сообщила, что общий спотовый объем бирж упал на 28% квартал к кварталу до 2,32 трлн долларов во втором квартале 2026 года. Более низкая активность CEX может повысить соотношение, даже если объем DEX не достигнет абсолютного рекорда.
Текущие данные DefiLlama показывают, что активность по-прежнему распределена по нескольким сетям. В рейтинге за последние 30 дней по состоянию на 2 августа Solana составила около 49,86 млрд долларов, BNB Chain — 31,04 млрд долларов, Ethereum — 28,84 млрд долларов, а Base — 22,38 млрд долларов спотового объема DEX. Robinhood Chain добавила еще 14,48 млрд долларов за тот же скользящий период.
Новые сети и более широкий доступ к токенам поддержали ончейн-торговлю
Robinhood Chain была одним из самых очевидных новых источников активности DEX в июле. Uniswap Labs объявила, что Uniswap v2, v3, v4 и UniswapX запущены в сети 2 июля, на следующий день после публичного запуска мейннета. Развертывание поддерживало криптоактивы и токены акций Robinhood через веб-приложение Uniswap, кошелек и API.
Позже CoinDesk Data оценила, что Robinhood Chain в среднем составляла около 690 млн долларов ежедневного объема DEX и агрегаторов за семидневный период. Активность достигла пика в 943,6 млн долларов 11 июля, при этом на Uniswap приходилось около 99,5% семидневного объема DEX сети.
Токены акций были доступны более чем в 120 странах, но не предлагались пользователям из США. Ранняя торговля также включала мемкоины, а не ограничивалась токенизированными акциями и другими реальными активами.
Как сообщил crypto.news, Robinhood Chain привела к резкому увеличению активности Uniswap и превысила 1 млрд долларов совокупного объема свопов за первые десять дней. Однако роль спекулятивных токенов делает устойчивую активность более важной, чем итоги первой недели.
Другие экосистемы вошли в июль с уже установившейся ончейн-ликвидностью. Объем DEX на Solana превысил $800 миллиардов в первой части 2025 года, в то время как Jupiter оставался основным маршрутизирующим слоем для сделок.
Описание «рекорда» требует методологической оговорки
Утверждение о том, что июль показал «самый высокий уровень с начала отслеживания в 2019 году», требует уточнения. Текущий график The Block подтверждает заявленные июльские данные, но более ранние отчеты того же издателя описывали более высокие показатели в более ранних версиях его данных.
В июне 2025 года The Block сообщил, что DEX достигли 25% спотового объема CEX в мае. Месяц спустя он сообщил о соотношении 29% за июнь. Оба исторических показателя выше примерно 24% за июль 2026 года.
Разница может отражать пересмотр исторических данных, изменения в учитываемых биржах или корректировки фильтрации объема. Однако публичное описание на текущей панели мониторинга не объясняет, почему его исторические показатели отличаются от более ранних статей издателя.
Отдельное исследование CoinGecko использовало другую группу бирж. Оно оценило долю спотового рынка DEX в 24,5% в июне 2025 года, прежде чем показатель вернулся к примерно 13–14% к январю 2026 года. CoinGecko связал более ранний пик частично с маршрутизацией сделок Binance Alpha 2.0 через PancakeSwap.
Покрытие топ-20 бирж CoinGecko и текущая методология The Block с топ-30 DEX не являются напрямую взаимозаменяемыми. Таким образом, июль можно безопасно описать как самый высокий показатель в текущей цитируемой серии. Называть его бесспорным рыночным рекордом было бы за пределами доступных методологических раскрытий.
Что дальше для соотношения DEX к CEX
Августовские данные покажут, сможет ли соотношение остаться около четверти покрытого объема CEX после того, как активность новых сетей в июле уляжется. Трейдеры также будут следить за тем, сохранит ли Robinhood Chain свой ранний объем и будут ли Solana, BNB Chain, Ethereum и Base поддерживать текущий темп.
Абсолютный объем будет важен наряду с долей рынка. Растущее соотношение, вызванное в основном падением активности CEX, описывало бы иную структуру рынка, чем та, которая обусловлена ростом ликвидности DEX, увеличением числа пользователей и более глубокими торговыми пулами. Изменения в покрытии протоколов или бирж, включенных в расчет, также могут пересмотреть исторические показатели.
Ни одно подтвержденное движение цены токена не может быть приписано исключительно июльскому соотношению. Данные показывают, где происходили спотовые сделки, а не почему двигались отдельные активы. Следующие завершенные месячные наборы данных должны дать более четкую проверку того, ознаменовал ли июль устойчивое изменение или временный пик, связанный с новыми продуктами и запусками сетей.
