Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари поддержал постепенное повышение процентных ставок, поскольку устойчивая инфляция и неопределенность вокруг Ормузского пролива осложняют перспективы денежно-кредитной политики США.
Резюме
- Трейдеры Polymarket оценили вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре в 46%.
- Кашкари заявил, что ФРС следует начать постепенно повышать ставки, чтобы привести инфляцию к целевым 2%.
- ФРС сохранила базовую ставку на уровне 3,50%–3,75% в июле, несмотря на три несогласных голоса.
- Биткоин торговался около $64 700, поскольку криптоинвесторы оценивали риск ужесточения ликвидности в США.
Кашкари призывает к постепенному повышению ставок ФРС
Кашкари заявил в интервью CNBC в среду, что центральному банку следует начать повышать процентные ставки, поскольку инфляция остается выше целевого уровня.
«Я думаю, сейчас настало время начать медленно повышать ставки», — сказал Кашкари.
Президент ФРБ Миннеаполиса утверждал, что текущая денежно-кредитная политика не выглядит особенно ограничительной. Он указал на сильные корпоративные прибыли и продолжающуюся устойчивость экономики как на признаки того, что более высокие затраты по займам не оказали существенного давления на спрос.
Кашкари уточнил, что не выступает за серию агрессивных повышений. Вместо этого он поддержал поэтапные шаги, направленные на снижение инфляции без ненужного замедления экономики США.
Его замечания добавляют к растущей дискуссии внутри ФРС о том, достаточно ли высоки ставки для сдерживания возобновившегося ценового давления. Президент ФРБ Канзас-Сити Джефф Шмид также призвал к ужесточению денежно-кредитной политики в среду, хотя он не уточнил, когда и насколько должны быть повышены ставки.
Июльское решение ФРС выявило растущий раскол в политике
Федеральный комитет по операциям на открытом рынке сохранил ставку по федеральным фондам на уровне 3,50%–3,75% на заседании 28–29 июля.
Кашкари, президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак и президент ФРБ Далласа Лори Логан выступили против этого решения. Все трое предпочли немедленное повышение на четверть пункта, согласно официальному заявлению Федеральной резервной системы.
Позже Кашкари заявил, что несогласие отражало его мнение о том, что политикам следует начать постепенный цикл ужесточения, а не резкое повышение.
Три несогласных голоса показали, что обеспокоенность по поводу инфляции распространяется среди политиков. ФРС по-прежнему стремится вернуть инфляцию к 2%, но более высокие затраты на энергию и устойчивый спрос затрудняют эту задачу.
Кашкари заявил, что сентябрьское решение будет зависеть от отчетов по инфляции, опубликованных до заседания, и развития конфликта между США и Ираном. Эти факторы могут определить, сохранит ли ФРС ставки без изменений или проведет первое повышение в этом году.
Неопределенность вокруг Ормуза сохраняет повышенные инфляционные риски
Нарушение судоходства через Ормузский пролив увеличило затраты на энергию и добавило еще один уровень неопределенности в прогнозы ФРС. Этот водный путь остается ключевым для глобальных поставок нефти и сжиженного природного газа.
Иран и Оман достигли предварительного понимания по координатам возможного маршрута судоходства через пролив. Однако переговоры остаются незавершенными, и предлагаемая договоренность не гарантирует безопасный проход, сообщает Reuters.
Президент Дональд Трамп заявил, что соглашение о возобновлении работы водного пути может быть достигнуто на этой неделе. Снижение региональной напряженности может снизить цены на энергоносители и ослабить инфляционное давление, но Кашкари заявил, что ФРС должна оценить поступающую информацию, прежде чем принимать решение о сентябрьском шаге.
Продолжающиеся сбои создадут противоположный риск. Более высокие затраты на топливо и транспорт могут распространиться по всей экономике США, усиливая аргументы в пользу ужесточения денежно-кредитной политики.
Криптотрейдеры по-прежнему склоняются к сохранению ставки в сентябре
Polymarket трейдеры оценивали вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре примерно в 46%, в то время как вероятность отсутствия изменений составляла около 53% на момент наблюдения. Цены на рынках прогнозов меняются непрерывно, и позже они приблизились к равному распределению.
Отдельный контракт Polymarket присваивал 64% вероятности как минимум одному повышению ставки до конца 2026 года. Это оставляет октябрьское и декабрьское заседания в качестве возможных альтернатив, если ФРС решит, что сентябрь слишком рано.
Биткоин (BTC) торговался около $64 700 в среду, удерживаясь выше своего внутридневного минимума около $63 900. Это движение не вызвало прямой реакции на замечания Кашкари, но перспектива ставки остается важной для криптоинвесторов.
Более высокие ставки могут укрепить доллар и снизить ликвидность, доступную для рискованных активов, создавая давление на биткоин и другие криптовалюты. Сохранение ставки в сентябре может принести краткосрочное облегчение, хотя устойчивая инфляция может сохранить перспективу более позднего повышения в центре внимания.
Предстоящие данные по инфляции, отчет по занятости за июль и события вокруг Ормузского пролива сформируют ожидания перед заседанием ФРС 15–16 сентября.
