Япония готовится изучить систему блокчейн-расчетов, способную обрабатывать сделки с акциями и государственными облигациями в круглосуточном режиме, согласно отчету Nikkei от 26 августа.
Резюме
- Япония планирует создать исследовательскую группу для изучения блокчейн-расчетов по государственным облигациям и публично торгуемым акциям.
- Финансовые регуляторы, Министерство финансов, Банк Японии и финансовые учреждения будут участвовать в соответствии с предлагаемым планом.
- План разработки может появиться в начале 2027 года, а эксплуатация может начаться в 2030-х годах.
- Японские сделки с акциями в настоящее время рассчитываются через два дня, а сделки с государственными облигациями рассчитываются на следующий день внутри страны.
- Банк Японии уже управляет песочницей для тестирования блокчейн-расчетов с использованием депозитов на текущих счетах центрального банка для учреждений.
Ожидается, что Агентство финансовых услуг, Министерство финансов, Банк Японии и участвующие финансовые учреждения создадут исследовательскую группу летом 2026 года. Группа должна завершить первоначальный план разработки в начале 2027 года.
Ни одно из трех государственных учреждений не опубликовало официального объявления, подтверждающего сообщаемую исследовательскую группу, по состоянию на среду.
План Японии по блокчейн-расчетам направлен на устранение существующих задержек
Японские сделки с акциями в настоящее время используют цикл расчетов T+2, что означает, что денежные расчеты происходят через два рабочих дня после сделки. Сделки с японскими государственными облигациями обычно рассчитываются на следующий рабочий день.
Предлагаемая блокчейн-инфраструктура позволит более тесно связать перевод ценных бумаг и соответствующий денежный платеж. Инвесторы смогут быстрее получать доступ к выручке от продажи и потенциально реинвестировать средства почти немедленно.
Ожидается, что план разработки изучит архитектуру блокчейна, обязанности, возложенные на государственных и частных участников, и график внедрения системы. Международные денежные переводы в конечном итоге могут стать еще одним вариантом использования.
Инфраструктура «может» стать работоспособной в начале 2030-х годов, если план получит официальное одобрение, сообщает Nikkei. Окончательное решение о внедрении не объявлено.
Расчеты в реальном времени могут сократить период, в течение которого контрагенты остаются подверженными риску друг друга. Однако устранение задержек расчетов также сокращает время, доступное для обеспечения денежных средств или ценных бумаг, создавая новые требования к ликвидности и операционные требования для участников рынка.
Банк Японии уже тестирует деньги центрального банка на блокчейне
Сообщаемая инициатива основана на существующих экспериментах Банка Японии. Управляющий Кадзуо Уэда заявил в марте, что центральный банк тестирует расчеты с использованием депозитов на текущих счетах коммерческих банков на блокчейн-инфраструктуре.
Проект песочницы изучает, как блокчейн-сети могут взаимодействовать с существующими системами. Его потенциальные варианты использования включают внутренние межбанковские переводы и расчеты по ценным бумагам.
Исполнительный директор Банка Японии Кадзусигэ Камияма позже описал эту работу как изучение токенизированных депозитов на счетах центрального банка, иногда называемых оптовой цифровой валютой центрального банка. Дизайн может поддерживать расчеты по принципу поставка против платежа, когда ценные бумаги и денежные средства перемещаются одновременно.
Эта работа остается отдельной от розничного пилотного проекта цифровой иены в Японии. Банк Японии продолжает технические исследования розничной цифровой валюты центрального банка, но правительство не приняло решение о ее выпуске.
Токенизированные ценные бумаги уже работают в Японии
Частный финансовый сектор Японии уже разработал блокчейн-платформы для регулируемых ценных бумаг. Progmat недавно перевел ¥452 млрд управляемых токенизированных ценных бумаг в выделенную сеть Avalanche.
SBI Holdings и Startale также строят Strium, блокчейн, предназначенный для круглосуточной торговли токенизированными ценными бумагами. Публичная тестовая сеть запланирована на 2026 год.
Эти частные системы демонстрируют выпуск и передачу токенизированных активов. Правительственное предложение является более широким, поскольку оно может включать инфраструктуру, поддерживающую основные японские акции, государственный долг и деньги центрального банка.
Три крупнейших банка Японии отдельно готовят общую структуру для стейблкоина на основе иены. Проект нацелен на живые транзакции к марту 2027 года и следует за пилотным проектом корпоративных платежей, поддержанным FSA.
План 2027 года определит масштаб проекта
Запланированная исследовательская группа должна решить, создаст ли Япония новый блокчейн, соединит несколько регулируемых сетей или свяжет распределенные реестры с существующими рыночными системами.
Также необходимо будет решить вопросы управления, кибербезопасности, конфиденциальности транзакций, операционной устойчивости и процедур отмены ошибочных или несанкционированных переводов. Круглосуточная работа потребует от финансовых учреждений и регуляторов поддержки за пределами текущих рыночных часов.
Следующей подтвержденной вехой станет официальное объявление с указанием участвующих учреждений и мандата исследовательской группы. Затем план разработки на начало 2027 года должен прояснить техническую архитектуру, финансирование, этапы тестирования и любые законодательные изменения.
Пока эти документы не появятся, сроки и запуск в начале 2030-х годов остаются заявленными целями, а не утвержденными правительственными сроками.
