Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Пол Аткинс заявил, что регулятор готов разработать правила для крипторынка, если Конгресс не примет Закон о ясности (CLARITY Act), предлагая запасной вариант под руководством агентства, пока продолжаются переговоры в Сенате.
Краткое содержание
- Председатель SEC Пол Аткинс заявляет, что правила агентства могут быть введены, если Конгресс не примет CLARITY.
- Банковский комитет Сената одобрил законопроект 15 голосами против 9, но полный состав Сената еще не голосовал по нему.
- Правилообразование агентства не может самостоятельно предоставить CFTC законодательные полномочия в отношении спотовых рынков цифровых товаров по всей стране.
Аткинс заявил CNBC, что SEC «готова, желает и способна» решать вопросы, охватываемые законопроектом, в рамках своих существующих полномочий. Однако он отметил, что законодательство остается предпочтительным путем, поскольку «статут — это способ обеспечить будущую защиту». Его комментарии описывают предполагаемый подход агентства, а не завершенное нормотворческое действие.
28 июля Аткинс также заявил публично, что SEC предоставляет Конгрессу техническую помощь, пока законодатели работают над законопроектом.
SEC может действовать, но не может заменить Конгресс
SEC уже включила несколько криптоинициатив в свою регуляторную повестку на 2026 год. Аткинс заявил, что агентство намерено создать более четкие правила для криптофинансирования, хранения и торговли токенизированными ценными бумагами на блокчейне.
Однако SEC рассматривает предложения, касающиеся криптоактивов, брокеров-дилеров и рыночной структуры. Эти проекты могут прояснить выпуск токенов, требования к финансовой ответственности и торговлю через фондовые биржи или альтернативные торговые системы.
Однако правила агентства имеют ограничения. SEC не может самостоятельно предоставить Комиссии по торговле товарными фьючерсами широкие законодательные полномочия в отношении спотовых рынков цифровых товаров. Она также не может навсегда помешать будущей администрации SEC пересмотреть или отменить правила.
Аткинс признал это различие в более ранних замечаниях, заявив, что правила с уведомлением и комментариями могут укрепить подход SEC, но законодательство предлагает самую сильную защиту от будущих изменений политики.
Закон о ясности прошел комитеты, но не Сенат
Палата представителей приняла Закон о ясности рынка цифровых активов в июле 2025 года 294 голосами против 134. Сельскохозяйственный комитет Сената позже продвинул свой Закон о посредниках в цифровых товарах в январе 2026 года, предложив систему регистрации CFTC для платформ торговли цифровыми товарами.
Тем временем Банковский комитет Сената одобрил свою версию Закона о ясности 14 мая 15 голосами против 9. Комитет заявил, что законодательство разделит надзор между SEC и CFTC, одновременно создавая правила раскрытия информации, регистрации и защиты клиентов.
Сенатор Синтия Ламмис опубликовала обновленный текст законопроекта 22 июля, объединив работу обоих комитетов Сената. Она назвала предстоящие недели, возможно, «последним реальным шансом» принять эту структуру на несколько лет. Это заявление отражает ее политическую оценку, а не формальный законодательный срок.
По состоянию на 30 июля полный состав Сената не голосовал по объединенному законопроекту. Ему все еще потребуется достаточная поддержка, чтобы преодолеть процедурные препятствия, пройти палату и согласовать любые различия с текстом, одобренным Палатой представителей.
Переговоры продолжаются по поводу правил этики для выборных должностных лиц и ограничений на вознаграждения, выплачиваемые держателям стейблкоинов. Банковские группы утверждают, что продукты, похожие на стейблкоины с процентами, могут отвлечь депозиты от традиционных кредиторов, в то время как криптокомпании заявляют, что широкие ограничения могут ограничить законные вознаграждения клиентов.
Ни одна из позиций не стала окончательным законом. Обновленные материалы Сената включают отдельные разделы, касающиеся процентов по стейблкоинам и этики, что показывает, что обе темы остаются частью переговоров.
Кроме того, шансы на принятие CLARITY Act упали до 27% на Polymarket 29 июля, поскольку трейдеры отреагировали на задержку графика Сената. Этот показатель отражает ценообразование на рынке прогнозов и не является независимым прогнозом действий Конгресса.
Что произойдет, если Конгресс не примет меры
SEC может опубликовать предлагаемые правила в соответствии с Законом об административной процедуре. Процесс обычно включает публичные комментарии, рассмотрение комиссией и возможные изменения до вступления в силу окончательного правила.
Такие правила могут обеспечить более четкое регулирование выпуска токенов, зарегистрированных посредников и торговли ценными бумагами. Однако они не создадут полного разделения полномочий между SEC и CFTC, предложенного CLARITY Act.
Конгресс все еще может рассмотреть объединенное законодательство позже в 2026 году. Пока не назначено голосование в палате, регуляторная повестка SEC будет продолжать развиваться отдельно от законопроекта.
Ни одно подтвержденное движение цены криптовалюты не может быть приписано исключительно комментариям Аткинса. Следующие подтвержденные события будут зависеть либо от формальных действий Сената, либо от публикации предложений SEC по правилам.
