Uniswap запустил Earn, продукт самостоятельного хранения для кредитования, который позволяет пользователям вносить USDC, USDT и ETH в хранилища Morpho, не покидая его приложение.
Резюме
- Earn работает в основной сети Ethereum через веб-приложение и кошелек Uniswap.
- Депозиты поступают в кредитные хранилища Morpho, курируемые Gauntlet, где проценты заемщиков приносят доход пользователям.
- Uniswap не взимает дополнительную комиссию за Earn, хотя пользователи должны оплачивать сетевые расходы Ethereum.
- UNI торговался около $4.30, снизившись примерно на 2.8% за 24 часа, но вырос на 12% за неделю.
Uniswap Earn поддерживает USDC, USDT и ETH
Earn доступен через веб-приложение и кошелек Uniswap, расширяя платформу за пределы обмена токенов и предоставления ликвидности до ончейн-кредитования.
Пользователи могут выбрать поддерживаемый актив, указать сумму и авторизовать депозит одной подписью. Затем депозиты приносят проценты, выплачиваемые заемщиками на кредитных рынках, выбранных базовым хранилищем.
На запуске поддерживаются USDC, USDT и ETH, при этом все три хранилища работают в основной сети Ethereum. Пользователи могут вывести средства в любое время, поскольку продукт не имеет обязательного периода блокировки или охлаждения, согласно анонсу запуска Uniswap.
Uniswap не взимает отдельную комиссию за использование Earn. Однако вкладчики остаются ответственными за стандартные транзакционные расходы Ethereum, что может сделать небольшие позиции менее экономичными при росте сетевых комиссий.
Депозиты отображаются вместе с другими активами пользователей в интерфейсе портфеля Uniswap. Панель управления показывает внесенную сумму, текущую процентную ставку и общий доход, а также записывает депозиты и выводы в историю операций аккаунта.
Morpho и Gauntlet управляют кредитной инфраструктурой
Morpho предоставляет разрешенную кредитную инфраструктуру для Earn, в то время как Gauntlet курирует хранилища и определяет, как депозиты распределяются по подходящим рынкам.
Курирование хранилищ может снизить необходимость для вкладчиков сравнивать отдельные кредитные пулы, типы залога и коэффициенты использования. Gauntlet может устанавливать лимиты экспозиции и перебалансировать капитал по мере изменения рыночных условий, но вкладчики по-прежнему несут риски, связанные с этими решениями о распределении.
Morpho в настоящее время сообщает о депозитах на сумму около $11.79 млрд и активных кредитах на $4.15 млрд по всей своей сети. Протокол ранее заявлял, что депозиты выросли с $5 млрд в начале 2025 года до $13 млрд к концу третьего квартала того же года.
Активные кредиты выросли с $1.9 млрд до $4.5 млрд за тот же период. Годовая процентная выплата кредиторам Morpho достигла $227 млн в 2025 году, что представляет собой рост на 400% по сравнению с 2024 годом, согласно годовому обзору Morpho.
Earn расширяет Uniswap за пределы обмена токенов
Earn дает Uniswap еще один способ удерживать пользователей между сделками. Вместо перевода неиспользуемых стейблкоинов или ETH в отдельный кредитный протокол, пользователи теперь могут получить доступ к кредитным хранилищам через тот же интерфейс, который используется для обмена и отслеживания портфеля.
Интеграция ставит Uniswap в более тесную конкуренцию с устоявшимися кредитными платформами, такими как Aave и Compound. Его основное преимущество в распространении - существующая база трейдеров, которые могут перейти от обмена к кредитованию, не переходя в другое приложение.
Для пользователей из США Earn - это ончейн-кредитный сервис, а не банковский сберегательный счет. Депозиты не застрахованы FDIC, и самостоятельное хранение не устраняет риски смарт-контрактов, залога, ликвидности или стейблкоинов.
Доходность хранилищ также переменчива. Ставки могут падать, когда депозиты кредиторов растут быстрее, чем спрос на займы, что означает, что отображаемая годовая процентная доходность не гарантируется на протяжении всего срока депозита.
Цена UNI показывает ограниченную реакцию на запуск Earn
На момент написания UNI торговался около $4.30, снизившись примерно на 2.8% за предыдущие 24 часа. Токен остался выше примерно на 12% за семь дней.
Его рыночная капитализация составляла около $2.68 млрд, а объем торгов за 24 часа достиг примерно $376 млн. Последнее движение не устанавливает прямой связи между анонсом Earn и динамикой цены UNI.
Принятие будет зависеть от доходности, предлагаемой хранилищами, курируемыми Gauntlet, стоимости транзакций в Ethereum и готовности пользователей принимать риски кредитного рынка. Uniswap не объявил, что доход Earn будет напрямую поступать держателям UNI, поэтому депозиты и удержание пользователей станут основными показателями для наблюдения на начальном этапе.
