City Protocol залучив 11 мільйонів доларів у рамках посівного та Pre-A раундів фінансування, оскільки компанія розширює інфраструктуру для впровадження структурованих інвестиційних продуктів у блокчейн.
Підсумок
- City Protocol залучив 11 мільйонів доларів у посівному та Pre-A раундах фінансування.
- Dragonfly, Jump Crypto, CMT Digital та інші інвестори підтримали компанію.
- Venzo пропонує чотири вольти, що охоплюють кількісний хеджинг, арбітраж, приватний кредит та стратегії доходності.
- City Protocol планує додати тематичні портфелі на основі правил, які працюють безпосередньо в гаманцях користувачів.
Згідно з оголошенням City Protocol від 26 серпня, Dragonfly, Jump Crypto, CMT Digital, Stratified Capital, Adaverse та Mirana взяли участь у фінансуванні разом з іншими інвесторами, підтримавши систему, призначену для обробки випуску, експлуатації та розповсюдження інвестиційних продуктів на основі блокчейну.
Компанія розділила свою інфраструктуру на три частини, що охоплюють токенізацію, вольти, а також випуск та експлуатацію. Разом ці модулі призначені для того, щоб дозволити менеджерам активів та постачальникам стратегій упаковувати інвестиційні стратегії в ончейн-продукти без створення окремої базової інфраструктури для кожного запуску.
Venzo, флагманська платформа City Protocol, вже розміщує чотири стратегічні вольти, що охоплюють кількісний хеджинг, міжбіржовий арбітраж, приватний кредит та ончейн-доходність. City Protocol заявив, що раніше ці стратегії пропонувалися переважно інституційним та професійним інвесторам.
Інформація, оприлюднена разом з оголошенням про фінансування, вказувала загальну заблоковану вартість Venzo приблизно в 30 мільйонів доларів, хоча рання версія оголошення наводила 40 мільйонів доларів.
Фінансування City Protocol підтримує трирівневу модель продукту
У структурі City Protocol рівень токенізації перетворює інвестиційну стратегію або клас активів на продукт, який можна розповсюджувати та відстежувати в блокчейні.
Рівень вольтів обробляє депозити та зняття коштів, ліміти виконання, бухгалтерський облік та погашення через стандартизовані смарт-контракти. Рівень випуску та експлуатації City Protocol потім охоплює функції протягом життєвого циклу продукту, включаючи записи про випуск, розрахунки чистої вартості активів, правила методології, ребалансування, звітність, підписки та погашення.
Розділяючи ці функції на багаторазові компоненти, City Protocol заявив, що постачальники стратегій можуть запускати продукти через спільну інфраструктуру замість розробки нового технічного стеку для кожної стратегії.
Контроль безпеки також вбудований у структуру. City Protocol заявив, що дозволи можуть бути розділені між різними операційними ролями, тоді як критичні дії можуть вимагати багатопідписного схвалення. Комісії можуть бути вбудовані в смарт-контракти та показані користувачам перед взаємодією з продуктом, тоді як позиції та записи про виконання залишаються записаними в блокчейні.
Модель з'являється, оскільки традиційні фінансові установи також тестують блокчейн-інфраструктуру для структурованих інвестиційних продуктів. У липні crypto.news повідомив, що HSBC завершив свій перший токенізований структурований продукт через приватне розміщення для інституційних інвесторів у Гонконгу.
HSBC випустив структуровані ноти, деноміновані в доларах США, з Marketnode як агентом з токенізації та цифровим платіжним агентом. Marketnode забезпечував блокчейн-емісію та платіжні потоки між банком та інвестором.
HSBC заявив, що пілотний проект перевіряв, чи може токенізація покращити емісію, розрахунки, адміністрування та обслуговування протягом життєвого циклу структурованих продуктів.
Модель City Protocol націлена на іншу частину того ж процесу, пропонуючи інфраструктуру, яку зовнішні менеджери та платформи можуть використовувати для створення та експлуатації різних продуктів у блокчейні.
Venzo перетворює інвестиційні стратегії на продукти-сховища
Venzo надає користувацький рівень для продуктів, створених через інфраструктуру City Protocol, причому на платформі вже працюють чотири стратегічні сховища.
Поточний асортимент включає кількісний хеджинг, крос-біржовий арбітраж, приватний кредит та стратегії дохідності в блокчейні. Після входу користувача в стратегічне сховище оператор стратегії може виконувати транзакції в межах попередньо визначених лімітів, згідно з City Protocol.
Позиції оцінюються через розрахунок чистої вартості активів, а вихід може відбуватися у визначені періоди погашення залежно від структури продукту.
Така схема дозволяє менеджеру упакувати багатокрокову інвестиційну стратегію в одне сховище, тоді як користувачі уникають самостійного виконання кожної базової угоди.
Приватний кредит та інші керовані продукти дохідності стали більш активною сферою ончейн-фінансів протягом 2026 року. Plume та Ether.fi запустили сховище RWA на 100 мільйонів доларів у червні, при цьому Ether.fi виділив 100 мільйонів доларів на продукт, що надає доступ до токенізованої дохідності реальних активів.
Plume заявив, що сховище може включати інституційні активи, такі як перезабезпечені кредитні пули, забезпечені кредитні зобов'язання та біржові облігаційні фонди. Користувачі Ether.fi могли отримати доступ до продукту безпосередньо через його застосунок.
Через місяць Plume наблизив подібні продукти до користувачів гаманців, зробивши своє інституційне сховище дохідності доступним через Binance Wallet.
Відповідні користувачі могли отримати доступ до крипто-керрі-фонду USCC від Bitwise та продукту USTB від Invesco з короткостроковими державними цінними паперами США через сховище nBASIS від Plume. На той час USCC мав понад 225 мільйонів доларів під управлінням, а USTB — понад 950 мільйонів доларів.
Venzo поєднує ту саму модель доступу на основі сховищ із крипто-нативними стратегіями, включаючи арбітраж та кількісний хеджинг, поряд із приватними кредитами та продуктами дохідності.
City Protocol заявив, що його інфраструктура може підтримувати менеджерів активів, постачальників стратегій та платформи, які хочуть випускати та розповсюджувати такі продукти без перебудови окремих систем сховищ та операцій.
Тематичні портфелі працюватимуть у гаманцях користувачів
City Protocol також готує ще одну лінійку продуктів Venzo, яка працюватиме інакше, ніж її керовані стратегічні сховища.
Заплановані тематичні портфелі упакують інвестиційні ідеї в кошики базових активів на основі правил. Активи користувачів залишатимуться в їхніх власних гаманцях, тоді як автоматизовані програми виконуватимуть покупки та згодом ребалансуватимуть портфель відповідно до публічно розкритих правил.
Оскільки активи не об'єднуються в кероване сховище, користувачі безпосередньо володітимуть базовими активами, а не отримуватимуть токен, що представляє частку портфеля.
City Protocol планує дві основні категорії для продукту.
Портфелі відстеження осіб формуватимуть кошики на основі активів, розкритих відомими інвесторами, установами та державними службовцями. Коли з'являються нові дані про розкриття, кошик може бути оновлений за попередньо визначеними правилами.
Секторні тематичні портфелі групуватимуть активи навколо певних галузей, причому City Protocol перелічує такі сфери, як космічні дослідження, метали та електромобілі, як потенційні теми.
Обидва формати публікуватимуть свої правила формування портфеля та графіки ребалансування, згідно з компанією. Автоматизоване виконання має усунути необхідність для користувачів купувати кожен компонент окремо або вручну регулювати вагу портфеля, коли базовий кошик змінюється.
Запланований продукт з'являється в той час, коли токенізовані інвестиційні продукти все частіше розробляються для безпосереднього використання через блокчейн-гаманці та децентралізовані застосунки.
Robinhood переніс цю модель на акції в липні, коли запустив свій блокчейн разом із токенізованими акціями. Ця мережа рівня 2 на Ethereum дозволила підтримуваним токенізованим акціям переміщуватися між децентралізованими застосунками, а Robinhood також додав кредитні послуги та інші криптопродукти.
Публічна основна мережа Robinhood спочатку містила 95 токенізованих акцій, а доступ до гаманця був доступний відповідним користувачам у понад 120 країнах.
Керовані сховища також стикаються з регуляторними питаннями
Модель стратегічних сховищ City Protocol виходить на ринок, де регулятори вивчають, як існуючі фінансові правила застосовуються, коли управління інвестиціями переходить у смарт-контракти.
Комісар Комісії з цінних паперів і бірж США Гестер Пірс попередила в липні, що деякі структури криптосховищ можуть підпадати під дію федеральних законів про цінні папери залежно від того, як вони розроблені та керуються.
Пірс зазначила, що управлінський контроль є одним із факторів, які регулятори можуть вивчати, зокрема, чи вибирає оператор інвестиційні стратегії, чи переміщує активи між можливостями, чи призначає осіб для прийняття цих рішень.
Деякі сховища можуть нагадувати інвестиційні контракти, коли користувачі передають активи спільному підприємству, очікуючи прибутку, отриманого завдяки управлінській роботі іншої сторони, за словами Пірс. Сховища, що тримають цінні папери або інвестують кошти користувачів у цінні папери, також можуть мати враховувати вимоги до інвестиційних компаній.
Ончейн-кредитні домовленості можуть стикатися з подібними питаннями залежно від структури позик, способу розповсюдження продуктів та ролі менеджерів, сказала Пірс.
SEC планує вивчати окремі структури сховищ і кредитування на основі їхніх конкретних фактів та обставин, а не застосовувати одну класифікацію до всіх ончейн-продуктів.
