Genius Group запропонував залучити капітал через безстрокові привілейовані цінні папери, щоб створити казначейство біткоїнів на суму 827 мільйонів доларів та портфель ШІ на 800 мільйонів доларів у межах цільового показника загальних активів у 2 мільярди доларів на 2031 фінансовий рік.
Підсумок
- Початкове розміщення привілейованих цінних паперів має на меті залучити 12,5 мільйона доларів від інвесторів, орієнтованих на дохід.
- Надходження будуть розподілені між біткоїнами, інвестиціями в ШІ та резервом для виплати дивідендів на 18 місяців.
- Genius Group планує відновити купівлю біткоїнів після ліквідації своїх активів для погашення 8,5 мільйона доларів.
- Остаточні умови розміщення залежать від схвалення ради директорів, правил щодо цінних паперів та ринкових умов.
Genius Group звертається до привілейованого капіталу
Genius Group повідомила 27 серпня, що має намір використати свою реєстрацію на суму 1,2 мільярда доларів для випуску публічно зареєстрованих безстрокових привілейованих цінних паперів, ставлячи цей метод фінансування в центр свого п'ятирічного плану казначейства.
Комісія з цінних паперів і бірж оголосила реєстрацію ефективною 18 липня 2025 року. Така реєстрація дозволяє компанії, що котирується на NYSE American, пропонувати цінні папери протягом певного часу, але не означає схвалення SEC цих цінних паперів або їх інвестиційних якостей.
Згідно з попередньою пропозицією, Genius Group планує залучити 12,5 мільйона доларів під час першого розміщення привілейованих цінних паперів. Компанія очікує, що ці інструменти будуть неконвертованими та матимуть змінний дивіденд, який виплачується щомісяця.
Кошти від продажу будуть розподілені між казначейством біткоїнів, казначейством ШІ та резервом у доларах США, що дорівнює приблизно 18 місяцям виплат привілейованих дивідендів. Genius Group не розкрила, яку частку початкових надходжень отримає кожна сторона.
Розпочато переговори з інвестиційними банками, які мають досвід у сфері привілейованих цінних паперів та фінансування казначейства цифрових активів. Однак остаточна ціна випуску, ставка дивідендів, обсяг розміщення, лістинг на біржі та дата продажу ще не визначені.
Будь-яке розміщення вимагатиме окремих матеріалів, поданих до SEC або наданих їй. Структура також залежатиме від схвалення ради директорів, чинного законодавства про цінні папери, регуляторних вимог та ринкових умов, згідно з оголошенням.
Акціонери надали частину необхідних корпоративних повноважень на щорічних зборах Genius Group у липні. Близько 97,58% голосів підтримали надання раді директорів повноважень на випуск привілейованих акцій, тоді як 99,54% схвалили мандат, що дозволяє компанії викуповувати до 20% своїх звичайних акцій.
Ціль у 2 мільярди доларів охоплює загальні активи
Замість того, щоб повністю вкласти 2 мільярди доларів у біткоїни та інвестиції в ШІ, Genius Group встановила окремі цілі на 2031 фінансовий рік: 827 мільйонів доларів для казначейства біткоїнів та 800 мільйонів доларів для портфеля ШІ.
Операційні бізнеси, грошові кошти та інші активи становитимуть решту активів у рамках плану на 2 мільярди доларів. Компанія наразі звітує про чисті активи у розмірі 106,6 мільйона доларів, після зростання на 57% у річному обчисленні, оголошеного 13 серпня.
Genius Group розрахувала вартість чистих активів у розмірі 0,62 долара на звичайну акцію. Оскільки GNS закрилася на рівні 0,18 долара 26 серпня, компанія заявила, що її акції торгувалися приблизно за 0,29 від балансової вартості, порівняно з тим, що вона назвала середнім показником 2,60 для освітнього сектору США.
Керівництво прогнозує, що вартість чистих активів може досягти від 2 до 4 доларів на акцію протягом п'яти років, якщо компанія виконає свої плани щодо фінансування, придбання активів та викупу акцій. Прогноз також залежить від ринкових умов та ефективності біткоїнів та інвестицій у ШІ.
Генеральний директор Роджер Джеймс Гамільтон описав безстроковий привілейований капітал як спосіб фінансування придбань казначейства без випуску додаткових звичайних акцій.
«Кожен долар привілейованого капіталу, розміщений у нашому казначействі біткоїнів та ШІ, який приносить дохід вище ставки привілейованих дивідендів, безпосередньо збільшує вартість чистих активів наших звичайних акціонерів».
Доходи, що перевищують вартість дивідендів, можуть збільшити активи, що належать звичайним інвесторам. Однак, якщо придбані активи втратять вартість або приноситимуть менше, ніж ставка дивідендів, зобов'язання за привілейованими виплатами залишатимуться старшими за розподіли для звичайних акціонерів.
Genius Group визначив волатильність ціни біткоїна, зміни в оцінках вартості приватних технологічних компаній, вартість фінансування та доступність капіталу серед факторів, які можуть призвести до відмінності фактичних результатів від його прогнозів.
Стратегія забезпечує модель фінансування
Для своїх запропонованих цінних паперів Genius Group взяв за основну модель програму фінансування біткоїнів Strategy. Компанія заявила, що Strategy залучила понад 16 мільярдів доларів через чотири серії безстрокових привілейованих акцій з моменту запуску STRK у січні 2025 року.
Привілейовані цінні папери не мають фіксованого строку погашення і не вимагають погашення у встановлену дату. Їхні дивіденди та старші вимоги все одно створюють витрати, які мають покриватися казначейськими активами, перш ніж будь-який надлишковий дохід дійде до звичайних акціонерів.
Попит інвесторів виник на деякі з цих продуктів. У травні, як повідомляє crypto.news, цінний папір STRC компанії Strategy зафіксував $1,53 мільярда денного обсягу торгів, привернувши увагу до використання акцій, що виплачують дивіденди, для фінансування корпоративних запасів біткоїнів.
Ринкові ціни також можуть відхилятися від вартості випуску або ліквідаційної вартості. STRC впав до внутрішньоденного мінімуму $82,50 18 червня, перш ніж закритися близько $88,59, значно нижче приблизно $100, навколо якого цінний папір був розроблений для торгівлі.
Пізніше Strategy використала продажі біткоїнів для підтримки програми привілейованих акцій. Подання до SEC від 10 серпня показало, що компанія продала 1690 BTC за $108,6 мільйона в період з 3 по 9 серпня, використавши виручку для викупу приблизно 1,15 мільйона акцій STRC.
Подальше подання показало, що Strategy витратила $132,2 мільйона на додаткові викупи STRC та $52,4 мільйона на пов'язані дивіденди протягом наступного тижня. Вона також розмістила $149,1 мільйона у свій доларовий резерв, довівши грошовий пул до $4,8 мільярда.
Для американських інвесторів остаточний проспект Genius Group визначить економічні та юридичні умови запропонованого цінного паперу. Поки ці документи не будуть доступні, його ставка дивідендів, ліквідаційна перевага, умови відкликання, доступ до обміну та можливий податковий режим залишаються непідтвердженими.
Покупки біткоїнів планується відновити
Перш ніж розробити план подвійного казначейства, Genius Group дотримувався політики "біткоїн насамперед", згідно з якою він мав намір тримати щонайменше 90% своїх резервів у BTC.
Компанія прийняла цю політику в листопаді 2024 року і планувала початкову програму покупок на $120 мільйонів. До січня 2025 року вона володіла 420 BTC після покупки ще на $5 мільйонів за середньою ціною $95 912 за монету. Пізніше запаси досягли піку в 440 BTC.
Судовий наказ США порушив програму на початку 2025 року, обмеживши компанію у продажу акцій, залученні коштів або купівлі біткоїнів під час юридичного спору, пов'язаного з її угодою про придбання активів з Fatbrain AI. Genius Group скоротив свої запаси біткоїнів, домагаючись звільнення від обмежень.
Після зняття наказу компанія відновила покупки в червні 2025 року і збільшила свій баланс до 100 BTC. Керівництво також відновило ціль накопичення 1000 BTC.
Потреби в ліквідності пізніше змусили ще одну зміну. Genius Group продав решту біткоїнів протягом першого кварталу 2026 року і використав кошти як частину погашення боргу в розмірі $8,5 мільйона.
Перед остаточним продажем компанія повідомила про володіння 84 BTC вартістю приблизно $5,7 мільйона в березні. У своєму операційному оновленні від 1 квітня вона заявила, що відновить казначейство, коли керівництво вважатиме ринкові умови більш сприятливими.
Згідно з останнім графіком, покупки біткоїнів, як очікується, відновляться в четвертому кварталі 2026 року. Компанія не розкрила розмір або ціну своєї першої запланованої покупки.
Genius Group створив другу частину свого казначейства в травні 2026 року, коли рада директорів схвалила AI-портфель з початковим інвестиційним планом до $100 мільйонів. Компанія зробила свій перший розподіл у червні через фонди, що забезпечують доступ до приватних компаній, включаючи OpenAI, Anthropic, Anduril та Databricks.
SpaceX мала найбільшу частку "наскрізного" володіння - 13,5% AI-портфеля, за даними компанії. Genius Group заявив, що його портфель також містив частки в xAI, Figure AI, Replit та інших компаніях, що займаються AI-моделями, робототехнікою та інфраструктурою.
