Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) схвалила реєстраційну заяву Evernorth за формою S-4. Це рішення усуває основну юридичну перешкоду для її злиття зі спеціальною компанією з поглинання Armada Acquisition Corp. II і відкриває прямий шлях для лістингу Evernorth на Nasdaq під тікером XRPN.
Очікується, що угода буде завершена наприкінці Q3 або на початку Q4 2026 року, тоді як остаточне голосування акціонерів Armada заплановане на 30 вересня.
Evernorth виходить на публічний ринок із моделлю цифрового резервного управління, яка відрізняється від моделей її конкурентів. На відміну від таких компаній, як Strategy, які пасивно накопичують біткоїни на своїх балансах, Evernorth планує активно управляти своїм казначейством XRP.
Згідно із заявою засновника та генерального директора компанії Ашиша Бірли, залучені кошти та сотні мільйонів токенів XRP будуть розгорнуті в інфраструктурі блокчейну, включаючи платіжні шлюзи, токенізацію активів та ончейн-кредитування.
Стратегія спрямована на отримання прибутку в екосистемі та використання його для збільшення кількості токенів на акцію компанії. Для Бірли, ветерана Ripple з 12-річним стажем, цей проєкт спонукав його залишити раду директорів материнської компанії, щоб розвивати незалежну інфраструктуру XRP.
Мільярдний лістинг, незважаючи на падіння ринку: як структурована угода
Для інституційних інвесторів лістинг XRPN на Nasdaq створює регульований інструмент для прямого доступу до економіки XRP без необхідності керувати гаманцями та ризиками зберігання безпосередньо.
Проєкт уже залучив понад 1 мільярд доларів валового доходу через свої інвестиційні раунди. До пулу інвесторів входять SBI Group, яка зобов'язалася надати 200 мільйонів доларів, а також Ripple та Arrington Capital, які внесли до казначейства 126,8 мільйона та 211,3 мільйона токенів XRP відповідно.
Pantera Capital, Kraken та GSR також взяли на себе інвестиційні зобов'язання. Початковий резерв структури становив 473 мільйони XRP на момент завершення угоди. Решту капіталу буде залучено після завершення злиття з SPAC.
Однак модель має очевидні вразливості. Проєкт значною мірою піддається волатильності своїх активів, що вже призвело до того, що Evernorth зафіксувала збиток від знецінення резервів у розмірі 233,7 мільйона доларів у балансовому звіті.
Більше того, тривале падіння ціни токена з рівня 2,36 долара, припущеного в угоді, до поточного рівня близько 1 долара змусило компанію повністю переписати умови лістингу.
Щоб захистити інвесторів, структуру угоди було змінено, щоб прив'язати остаточну кількість випущених акцій до середньозваженої ринкової ціни XRP на момент завершення злиття.
