Коротко
- Токенізовані депозити можуть дозволити клієнтам швидше переміщувати кошти в пошуках вищої дохідності.
- Збільшення чутливості до ставки за депозитами на 10% може знизити здатність банків до відсоткового ризику приблизно на 700 мільярдів доларів.
- Банки по всьому світу вже тестують токенізовані депозити та цілодобові системи розрахунків.
Токенізовані депозити можуть забезпечити швидші платежі, але зробити фінансування банків менш стабільним, згідно зі звітом Федерального резервного банку Далласа.
Звіт, опублікований у вівторок, досліджує, як широке впровадження може вплинути на ліквідність банків та трансформацію строків погашення — використання депозитів до запитання для фінансування довгострокових кредитів.
«Зростання впровадження технології розподіленого реєстру — блокчейн є найвідомішим — відкрило цифрову платіжну інфраструктуру, що дозволяє здійснювати розрахунки в реальному часі», — йдеться у звіті. «Зростання стейблкоїнів привернуло увагу, підкріплене зусиллями щодо створення регуляторних режимів у США та за кордоном. Тим часом токенізованим депозитам приділяється порівняно мало уваги».
На відміну від стейблкоїнів, таких як USDT та USDC, токенізовані депозити регулюються і можуть приносити відсотки; однак, як зазначено у звіті, миттєві розрахунки, смарт-контракти та агентний ШІ можуть полегшити клієнтам пошук вищих прибутків, що зменшує тертя, які утримують депозити «липкими».
«Липкі депозити частково залежать від існування тертя, яке перешкоджає швидкому перерозподілу коштів з одного банку в інший. Миттєві розрахунки дозволили б вкладникам, які надають перевагу прибутковості, майже миттєво змінювати банк», — йдеться у звіті агентства.
Швидший відтік коштів і більша чутливість до відсоткових ставок можуть зробити банки менш схильними утримувати довгострокові активи з фіксованою ставкою. Федеральний резервний банк Далласа оцінює, що збільшення чутливості депозитних ставок на 10% може скоротити здатність банків приймати відсотковий ризик приблизно на 700 мільярдів доларів у еквіваленті 10-річних облігацій.
Автори окремо підраховують, що скорочення середньозваженого строку життя депозитів на 10% може зменшити здатність банківської системи до трансформації строків погашення на 580 мільярдів доларів.
«Альтернативно, банки могли б прагнути залишити структуру кредитування майже незмінною, змінюючи свої зобов'язання іншими способами», — написали вони. «Це, ймовірно, включало б більшу залежність від випуску строкових боргових зобов'язань; на маржинальному рівні економіка такої кредитної діяльності, що фінансується за рахунок оптового боргу, нагадувала б економіку небанківських фінансових фірм і, таким чином, ймовірно, негативно вплинула б на вартість кредитів для споживачів і бізнесу».
Цей звіт є частиною зростаючого інтересу банків до розширення своїх експериментів із токенізованими платежами.
У жовтні 2025 року Custodia та Vantage представили мережу токенізованих депозитів у США. Barclays досліджував токенізовані депозити та платежі в стейблкоїнах станом на лютий 2026 року, тоді як BMO оголосив про плани щодо цілодобових токенізованих грошових розрахунків із CME Group та Google Cloud у березні.
Нещодавно, у липні, глобальна платіжна система Swift оголосила про пілотний проєкт, який дозволить 17 глобальним банкам переказувати токенізовані депозити поза звичайним робочим часом банків, хоча остаточні розрахунки все ще залежатимуть від застарілих платіжних систем, що працюють у робочі години.
