迈克尔·塞勒于8月23日重申了他对比特币的看法，将其描述为一种将经济价值转化为数字形式的机制，个人、公司及政府均可控制这种数字形式。
摘要
- 迈克尔·塞勒将比特币描述为数字经济能源，实体可以安全地控制和保存。
- Strategy报告持有840,447枚比特币，约占全球比特币固定最大供应量2100万枚的4%。
- Strategy的优先股是传统证券，并非直接由特定比特币持仓抵押的区块链代币。
- 在比特币价格为77,175美元时，Strategy的持仓比总收购成本高出约15亿美元（周日数据）。
- Strategy在仅上周通过普通股销售筹集3.337亿美元后，持有48亿美元现金储备。
“比特币代表了将经济能量转化为数字形式，并安全地将其绑定到个人、家庭、公司、机器或国家的突破，”塞勒在X上写道。
“数字能源”是塞勒对可转移且持久价值的隐喻。这不是会计、法律或技术分类。他的声明也表达了一种投资论点，而非确立比特币的最终目的。
比特币作为数字能源仍是塞勒的论点
塞勒多次将货币和资本比作储存的能量。在该框架下，比特币的供应上限和去中心化结算系统允许所有者在不依赖单一银行或政府的情况下转移价值。
这一论点并未消除比特币的价格风险。其美元价值可能迅速变化，而持有比特币的公司仍需以传统货币支付工资、债务和股东分红。
Strategy通过最大的公开披露企业比特币金库将塞勒的论点付诸实践。其最新的SEC文件报告截至8月16日持有840,447枚BTC。
Strategy的840,447枚BTC持仓超过收购成本
Strategy以633.6亿美元（含费用）收购了其剩余的比特币。这相当于每枚平均成本75,385美元。该持仓约占比特币2100万枚最大供应量的4%，尽管这一比较包括了尚未开采的币。
8月23日比特币交易价格接近77,175美元。按该价格计算，Strategy的持仓价值约为648.6亿美元。这使得该持仓比其总收购成本高出约15亿美元。
该数字是基于市场的估计，而非固定的公司利润。它会随比特币价格立即变化，并且不考虑Strategy的债务、优先股股息、运营费用或税收。正如crypto.news报道，该金库仅在比特币复苏期间最近才超过其75,385美元的平均成本。
Strategy的数字信贷产品是优先股
Strategy将其资本市场平台称为“数字信贷”。该类别包括在交易所上市的优先股，如STRC、STRF、STRK和STRD。这些工具并非在区块链上发行的代币。
STRC是在纳斯达克上市的浮动利率永续优先股。其设定金额为100美元，并在Strategy董事会宣布时支付现金股息。其招股说明书警告称，管理层可能无法使其市场价格保持在100美元附近。
尽管如此，Strategy仍通过回购和股息调整来支持STRC。其8月17日的文件显示，该公司上周花费1.322亿美元回购了139万股STRC股票。
该公司通过发行MSTR普通股而非代币化比特币债务为这些购买提供资金。然而，在前一周，Strategy出售了1,690 BTC，获得1.086亿美元，并将这些收益用于STRC回购，如先前报道。
Strategy投资者接下来应关注什么
Strategy在8月10日至8月16日期间通过出售约346万股MSTR股票筹集了3.337亿美元。其中5240万美元用于STRC股息，1.322亿美元用于回购，1.491亿美元用于其美元储备。
该储备达到48亿美元。Strategy表示，该储备旨在支持优先股股息和利息支付。该公司报告称，该周没有进行任何比特币买卖。
首席执行官Phong Le表示，Strategy预计在STRC恢复至其100美元面值后，将恢复积累比特币。目前尚未公布购买日期或具有约束力的时间表。未来的SEC文件将显示该公司是否会购买更多比特币、出售额外普通股或继续将资本导向STRC。
