比特币在突破81,000美元后回落至78,000美元以下，引发了一波多头清算，交易者获利了结，看涨杠杆头寸被解除。然而，美国现货ETF的强劲资金流入表明潜在需求并未消失。
摘要
- 比特币从81,238美元下跌4.1%至77,870美元，随后回升至78,000美元附近。
- 多头头寸占市场3.244亿美元清算总额的约2.7亿美元。
- 比特币期货未平仓合约较近期价格峰值附近水平下降4.5%。
- 美国现货比特币ETF连续七个交易日资金流入，累计达25.7亿美元。
比特币在突破81K后价格回落
比特币的回调是在上周空头挤压将资产推高至80,000美元以上后，出现一轮获利了结和杠杆多头头寸增加之后发生的。
比特币（BTC）在突破持续约10周的盘整区间后，于周二触及81,238美元。这一走势使该加密货币较区间低点上涨约29.5%，随后卖家在5月高点附近回归。
价格随后跌至77,870美元，较峰值下跌约4.1%。随后比特币回升至78,000美元附近，接近Bitfinex分析师确定的短期区间下边界。
此次反转并非由明确的新闻催化剂引发。相反，清算和未平仓合约数据表明，在突破期间交易者增加看涨敞口后，衍生品市场进行了重置。
CoinGlass数据显示，更广泛的加密货币市场在24小时内录得3.244亿美元的清算。多头头寸约占2.7亿美元，占总数的83%。
比特币多头头寸贡献了约1.09亿美元的损失。最大单笔清算涉及币安上一个价值1191万美元的比特币头寸。
未平仓合约下降表明杠杆多头退出
比特币期货未平仓合约降至547.9亿美元，较上次的556.4亿美元下降1.5%。未平仓合约现已较比特币在81,238美元峰值时记录的573.8亿美元下降约4.5%。
价格下跌和未平仓合约下降的组合支持了杠杆多头头寸被平仓或清算而非被积极建立的新空头头寸所取代的观点。
CoinGlass记录了688.1亿美元的比特币期货交易量和49.4亿美元的现货交易量。在下跌之前，多家交易所的资金费率均为正，表明衍生品持仓已转向看涨交易者。
CoinEx首席分析师Jeff Ko告诉crypto.news，最初的空头挤压已基本结束，现在需要现货买家来推动涨势延续。
“首先，如上所述，空头挤压已经耗尽，因此现货需求现在必须领先而非跟随杠杆，”Ko表示。
Ko补充说，尽管近期波动，但未平仓合约和资金费率在他看来仍然受到抑制。持续的抑制将降低再次出现大规模清算驱动的反转的风险，但如果比特币试图回升至80,000美元以上，这两项指标都需要监控。
美国比特币ETF资金流入支持现货需求论点
根据SoSoValue的数据，美国现货比特币ETF在8月25日录得3.143亿美元的净流入。贝莱德的IBIT以2.844亿美元领跑。
连续七个正交易日使累计流入达到约25.7亿美元。Bitfinex表示，这一资金流代表了坚定的现货需求，而非主要由投机杠杆推动的涨势。
Ko还估计，这些基金在当周吸引了约19亿美元，称这是2026年以来最强劲的周度流入。
“我最关心的问题是，这是否会从衍生品驱动的涨势转变为现货驱动的涨势，目前有一些建设性的迹象，”Ko表示。
Bitfinex还报告称，在更广泛的市场上涨期间，20种最大的流动性山寨币中有19种涨幅超过12%。Zcash上涨50.9%，Aave上涨44.7%，XRP攀升43.3%，Hyperliquid的HYPE上涨36.2%，创下历史新高。
据该公司称，不包括比特币和以太坊的山寨币总市值上涨21%，达到7915亿美元。Bitfinex补充说，在155至300天前购买比特币的持有者已从亏损转为盈利卖出，为ETF和其他现货买家创造了上方供应。
比特币必须收复8万美元以修复突破
Bitfinex分析师预计，比特币可能在77,100美元至80,000美元之间盘整，然后决定其下一个方向。
分析师告诉crypto.news：“我们现在看到一次挤压遇到了明确的卖方群体，但下方有真实的买盘。”
“这让我们相信，可能会出现较低时间框架的区间，或者走势的延续。”
即时支撑区域位于77,800美元至78,000美元之间，买家在最近一次下跌中在此处做出回应。持续跌破该区域可能暴露76,500美元至77,000美元，随后是75,700美元至76,000美元。
如果BTC价格跌破72,500美元至73,000美元，比特币的更广泛复苏将面临更严峻的考验。Ko将200日移动平均线（约69,000美元至70,000美元）确定为主要的中期支撑，此前比特币自2025年11月以来首次突破该均线。
在上行方面，比特币必须收复79,200美元至80,000美元区域，以削弱失败突破的结构。收盘价高于81,100美元至81,250美元将提供更强的确认，表明买家已重新获得控制权。
Ko将5月高点（接近82,000美元）确定为下一个难以突破的障碍。他表示，持续的ETF需求可能支持向85,000美元至90,000美元迈进，因为需求的来源将决定涨势能否持续。
政策和债券收益率仍是比特币的风险
美国政策和国债市场状况可能影响机构需求是否持续。Ko将9月15日CLARITY法案投票描述为比特币的活跃风险，而不仅仅是潜在积极催化剂。
他还指出，30年期国债收益率在逆转早前下跌后已回升至5.27%。较高的长期收益率可能收紧金融状况，并减少对包括加密货币在内的风险资产的需求。
因此，比特币的下一步走势取决于ETF和其他现货需求能否吸收获利了结，而无需再次增加杠杆。持续的资金流入可能支持再次尝试81,000美元，而失去77,100美元将把注意力转向较低支撑和美国机构流动性的强度。
