加密市场自2024年以来首次进入极度贪婪状态

加密货币市场自2024年底以来首次进入“极度贪婪”状态，CoinMarketCap的情绪指数在比特币七天内上涨约24%后达到81。

加密货币恐惧与贪婪指数达到81

CoinMarketCap的恐惧与贪婪指数在8月24日晚间录得81，并在次日保持同一水平，将加密货币情绪置于“极度贪婪”类别。

一周前，该指标为41，而一个月前为36。最新数据在七天内上升了40点，一个月内上升了45点，扭转了2026年上半年大部分时间所见的谨慎情绪。

根据CoinMarketCap的分类，极度贪婪从80开始。高于该阈值的读数表明强烈的购买兴趣和高信心，尽管该平台表示，情绪高涨也可能表明市场过热，容易受到回调的影响。

CoinMarketCap根据五组数据构建该指数：价格动量、波动性、衍生品活动、市场构成以及其自身的社交和参与信息。价格表现涵盖前十大非稳定币加密货币，而衍生品部分包括比特币和以太坊期权的看跌/看涨比率。

该方法还使用比特币相对于稳定币供应的价值，以及平台记录的搜索和用户活动。由于每个输入对不断变化的市场条件的反应不同，该读数并不仅仅衡量价格表现。

2月份呈现了相反的景象。该指数在2月5日跌至5，这是2026年的最低点，也是与极度恐惧相关的水平。从5到81的上涨，使该指标在不到七个月的时间里从最看跌的类别升至最看涨的类别。

正如7月份报道的那样，比特币交易价格接近58,000至60,000美元，而情绪读数处于十几位。当时，现货比特币交易所交易基金在6月份录得45亿美元的流出，加密货币总未平仓合约从超过900亿美元降至约445亿美元。

比特币24%的涨幅推动情绪飙升

比特币为最新读数提供了大部分价格动力，一周内上涨约24%，并自5月以来首次短暂突破80,000美元。该加密货币在8月25日从约81,255美元的盘中高点回落至接近79,000美元。

CoinMarketCap表示，比特币上涨24%，其情绪读数从41升至81。该平台还将8月24日的加密货币总市值定为约2.67万亿美元，七天内上涨23.8%。

尽管几种大型加密货币有所上涨，比特币仍占据了市场总价值的近60%。CoinMarketCap在8月26日将其主导地位定为约59.7%，表明最大的加密货币继续占据该行业大部分市值。

这轮涨势始于比特币在8月19日突破约62,000至65,000美元的交易区间。当价格突破70,000美元时，持有杠杆空头头寸的交易者不得不买回比特币以平仓，为涨势增加了强制需求。

根据CoinGlass的数据（在关于挤压的报道中引用），24小时内约有27亿美元的空头加密货币头寸被清算。超过10亿美元的比特币空头在一个小时内被平仓，而空头交易占超过172,000名交易者近30亿美元总清算量的约92%。

清算数据因报告期而异。覆盖两到三天涨势的估计将加密货币空头清算总额置于40亿美元以上，而27亿美元的数字涵盖了突破70,000美元的主要24小时。

比特币突破前的美债回购

美国财政部于8月19日宣布，将至少把10至20年期和20至30年期名义息票证券的流动性支持回购最大规模翻倍。

从9月9日开始，每次操作的购买上限将从20亿美元增加到至少40亿美元。财政部表示，这一调整旨在改善长期政府债务的流动性，在这些债务中，较旧的证券可能更难交易。

公告发布后，债券收益率和美元走弱，而比特币在12小时内从约64,100美元的盘中低点升至约69,500美元。30年期国债收益率从高于5.34%的19年高点跌至约5.19%，10年期收益率降至4.647%。

正如crypto.news此前详细报道，回购增加要到9月才生效，这意味着比特币开始攀升时，扩大操作的资金尚未进入市场。财政部的回购也与美联储的量化宽松不同，因为该部门通过发行债务而非创造央行储备来为购买提供资金。

市场参与者仍将这一公告与更宽松的金融条件、较低的长期收益率以及随后对风险资产的需求联系起来。财政部并未表示其计划旨在支持比特币，也未确定回购决定直接导致了加密货币的上涨。

这一区别对美国投资者很重要，因为国债收益率影响政府债务的回报。当债券收益率下降时，投资者可能会将更多资本配置到股票、大宗商品和加密货币，但即使宏观条件看似有利，比特币仍面临剧烈价格波动的风险。

美国比特币ETF增加现货需求

根据SoSoValue数据，美国上市的现货比特币ETF在8月19日录得约5.17亿美元的净流入，随后在8月20日约为6.06亿美元。这两个交易日为基金带来了超过11亿美元的资金，比特币突破了70,000美元和75,000美元。

在截至8月21日的五个交易日中，这些产品吸引了约19亿美元。这些流入使美国投资者通过受监管的经纪和退休账户获得了更多比特币敞口，而无需直接持有该资产。

现货以太坊ETF在8月20日增加了约2.21亿美元，而XRP和Solana投资产品分别收到约1300万美元和1500万美元。在涨势期间，比特币和以太坊基金的总流入达到约23亿美元。

为比特币需求评估接受采访的分析师表示，在空头挤压消退后，需要持续的ETF和现货市场购买。Nansen高级研究分析师Nicolai Søndergaard将价格走势描述为市场结构的改善，但表示这尚未确认整个市场周期已经转变。

Bitget Wallet研究分析师Lacie Zhang也将上涨归因于ETF购买、宏观条件和空头交易者的强制买入。她表示，在挤压结束后，比特币需要持续的现货需求才能保持在80,000美元以上。

Alternative.me 记录了较为温和的读数

Alternative.me 的情绪指标仍处于“贪婪”类别，而非极度贪婪，当 CoinMarketCap 的读数达到 81 时，其数值比自身的极度贪婪阈值低约 6 个点。

差异源于不同的输入和评分方法。Alternative.me 的指数主要关注比特币，并使用波动性、市场动量和交易量、社交媒体活动、比特币主导地位和谷歌搜索趋势。

波动性和市场动量各占 25% 的权重。比特币主导地位占 10%，搜索趋势也贡献 10%。该服务将调查列为 15% 的组成部分，但表示调查目前暂停。

Alternative.me 表示，比特币主导地位的上升可能表明交易者正在远离更具投机性的代币，其模型可能将其解读为恐惧而非贪婪。而 CoinMarketCap 则衡量前十大非稳定币加密货币的状况，并包含比特币和以太坊的期权数据。

尽管如此，随着比特币从年中低点回升，两个指标都记录了情绪的快速改善。Alternative.me 表示其指数不应被视为投资建议，并警告极度贪婪可能先于市场调整。