根据The Block当前的DEX到CEX数据系列，2026年7月去中心化交易所的现货交易量上升至中心化交易所交易量的约24%。
摘要
- 根据The Block当前数据系列的估计，7月份DEX到CEX的现货比率达到约24%。
- DefiLlama的滚动数据将Solana、BNB Chain和Ethereum列为全球最大的现货生态系统。
- Robinhood Chain在Uniswap从第一天起部署了四个协议版本后，增加了7月份的活动。
这一读数被描述为当前系列中最强劲的表现，并延续了自2024年以来链上市场份额的广泛上升趋势。
The Block通过将月度DEX交易量除以一组选定的中心化交易所的交易量来计算这一指标。其仪表板包括来自DefiLlama的交易量排名前30的去中心化交易所。因此，该数字并不意味着DEX处理了合并现货交易的24%。它意味着DEX活动大约相当于所覆盖CEX总量的24%。
7月份DEX现货交易量比率达到约24%
7月份的数据是在2025年开始的更快扩张之后出现的。该比率在2024年大部分时间保持在10%以下，之后随着交易者越来越多地使用无需许可的市场进行模因币、新发行资产以及大型中心化平台上无法获得的产品，该比率有所上升。
然而，这一读数也出现在中心化现货交易较为疲软的时期。Talos报告称，2026年第二季度交易所现货总交易量环比下降28%，至2.32万亿美元。即使DEX交易量未达到绝对纪录，较低的CEX活动也可能推高该比率。
当前的DefiLlama数据显示，活动仍然分布在多个网络上。其8月2日的30天滚动排名将Solana列为约498.6亿美元，BNB Chain为310.4亿美元，Ethereum为288.4亿美元，Base为223.8亿美元的现货DEX交易量。Robinhood Chain在同一滚动期内增加了144.8亿美元。
新链和更广泛的代币访问支持了链上交易
Robinhood Chain是7月份最明显的新DEX活动来源之一。Uniswap Labs宣布，Uniswap v2、v3、v4和UniswapX于7月2日在其公共主网启动一天后上线。该部署通过Uniswap的网页应用、钱包和API支持加密资产和Robinhood股票代币。
CoinDesk Data后来估计，Robinhood Chain在七天内的日均DEX和聚合器交易量约为6.9亿美元。活动在7月11日达到峰值9.436亿美元，而Uniswap占该网络七天DEX交易量的约99.5%。
股票代币在120多个国家可用，但未向美国用户提供。早期交易还包括模因币，而不仅限于代币化股票和其他现实世界资产。
正如crypto.news报道，Robinhood Chain推动了Uniswap活动的急剧增加，并在前十天累计交换量超过10亿美元。然而，投机性代币的作用使得持续活动比启动周的总量更为重要。
其他生态系统在7月进入时已具备成熟的链上流动性。2025年上半年，Solana DEX 交易量超过了8000亿美元，而 Jupiter 仍然是主要的交易路由层。
“记录”这一描述需要方法论上的说明
关于7月产生了“自2019年开始追踪以来的最高水平”的说法需要加以限定。The Block 当前的图表支持所报告的7月读数，但同一发布方早期的报告在旧版数据下描述了更高的数字。
2025年6月，The Block 报告称，5月份 DEX 交易量达到了 CEX 现货交易量的25%。一个月后，它报告6月份的比例为29%。这两个历史数据都高于2026年7月约24%的读数。
这种差异可能反映了历史数据的修订、统计的交易所范围变化或交易量过滤的调整。然而，当前仪表板上的公开描述并未解释其历史读数为何与发布方早先的文章不同。
另一项CoinGecko 研究使用了不同的交易所组合。它将2025年6月的 DEX 现货份额定为24.5%，随后该指标在2026年1月回落至约13%–14%。CoinGecko 将早先的峰值部分归因于 Binance Alpha 2.0 通过 PancakeSwap 路由交易。
CoinGecko 的前20大交易所覆盖范围与 The Block 当前的前30大 DEX 方法论不能直接互换。因此，可以稳妥地将7月描述为当前引用系列中的最高读数。称其为无争议的全市场记录将超出可用的方法论披露范围。
DEX 与 CEX 比率接下来会怎样
8月份的读数将显示，在7月新链活动平息后，该比率能否保持在所覆盖 CEX 交易量的四分之一左右。交易者还将关注 Robinhood Chain 是否能保持其早期交易量，以及 Solana、BNB Chain、以太坊和 Base 是否能维持当前的速度。
绝对交易量将与市场份额同样重要。主要由 CEX 活动下降导致的比率上升，所描述的市场结构与由 DEX 流动性增长、更多用户和更深交易池驱动的市场结构不同。协议覆盖范围或计算中包含的交易所的变化也可能修正历史读数。
没有经过验证的代币价格变动可以完全归因于7月的比率。数据显示了现货交易发生的地点，而不是个别资产变动的原因。接下来完成的月度数据集应能更清晰地检验7月是持久变化还是与新产品和网络发布相关的暂时峰值。
