华盛顿禁令下，Kalshi被要求继续运营

美国商品期货交易委员会（CFTC）已下令Kalshi继续在联邦规则下运营，与此同时，华盛顿一名法官限制了七个合约类别，并为该预测市场设定了两个地理围栏截止日期。

美国商品期货交易委员会于8月11日表示，在Kalshi通知该机构因纽约总检察长Letitia James对该交易所提起诉讼而出现市场紧急情况后，该委员会动用了其紧急权力。

根据CFTC紧急命令，Kalshi必须继续按照《商品交易法》的核心原则运营。该机构在纽约要求州法院停止该公司的活动合约并寻求超过360亿美元赔偿后发布了该指令。

尽管联邦行动源于纽约案件，但该命令已介入关于各州是否可以限制CFTC注册交易所提供的产品的法律斗争。该机构的总法律顾问办公室将该指令作为补充权威提交给纽约南区美国地区法官Lorna Schofield，联邦政府正在该法院挑战纽约的执法立场。

体育博彩律师Daniel Wallach称该指令迫使Kalshi违抗州法院命令。CFTC的公开声明没有使用该措辞，而是表示Kalshi必须继续根据管理指定合约市场的联邦法律运营。

为什么CFTC命令Kalshi继续运营

纽约于7月31日提起州诉讼，并要求发布临时限制令，据CFTC称，该命令可能阻止Kalshi在全国范围内提供所有事件合约。联邦监管机构表示，Kalshi通知其此类命令将造成市场紧急情况。

纽约的投诉称，Kalshi经营无牌赌博业务，并在未经纽约州博彩委员会批准的情况下提供体育和其他基于事件的博彩产品。该州还声称该平台允许一些年龄低于纽约合法体育博彩年龄21岁的用户交易这些合约。

正如crypto.news在7月报道的那样，总检察长James和州长Kathy Hochul正在寻求至少360亿美元的赔偿金，以补偿受影响的用户，追缴涉嫌收益，并处以与未经授权的体育博彩报价相关的罚款。Kalshi对赌博分类提出异议，并辩称其CFTC注册使该交易所受联邦独家监管。

在相关的联邦案件中，Kalshi已要求纽约南区暂停诉讼程序，直到第二巡回上诉法院对其上诉作出裁决。该公司表示，被告不反对在动议未决期间推迟证据发现。

Wallach表示，纽约可以通过质疑联邦政府对争议的描述来回应CFTC的提交。据该律师称，州官员可以提出“不洁之手”论点，或寻求针对该委员会的临时限制令或初步禁令。

华盛顿给Kalshi两个地理围栏截止日期

在纽约诉讼继续进行的同时，金县高等法院法官John McHale发布了一项初步禁令，限制了Kalshi在华盛顿的业务。

最终条款要求该公司停止提供、接受或促进涉及体育、选举、政治、娱乐、文化、技术和科学以及提及特定事件的合约。Kalshi还必须停止向华盛顿居民宣传和推广受限产品。

根据该命令，基于用户IP地址和声明居住地的初始系统必须在8月19日前启用。然后，Kalshi必须在9月2日前安装一个多源地理围栏系统，旨在更准确地识别和阻止该州的用户。

根据有关该命令的报道，错过9月2日的截止日期可能使Kalshi面临每天12万美元的罚款。该公司可以提交一份宣誓书解释任何延误，由法院决定是否应适用罚款。

McHale并未禁止平台上的所有产品。华盛顿居民可以继续访问与大宗商品、气候、经济和金融相关的合约，这些类别被法院排除在初步限制之外。

法官在7月最初阻止了Kalshi，此前发现华盛顿州很可能在声称该公司部分业务违反州赌博法的诉讼中胜诉。McHale还发现，对消费者和公共利益的潜在损害支持在诉讼进行期间实施临时限制。

Kalshi在上诉期间暂停初步禁令的请求被驳回。Wallach表示，该公司现在可以向华盛顿上诉法院寻求类似的救济。

华盛顿辩称联邦注册并不凌驾于州法律之上

华盛顿州总检察长Nick Brown于3月起诉Kalshi，指控该平台向该州居民提供和推广未经许可的博彩产品。他的办公室一直坚持认为，将这些产品称为事件合约并不能使其免受州赌博规则的约束。

在法院发布最终禁令条款后，Brown表示Kalshi已从涵盖体育、选举、自然灾害以及与伊朗战争相关事件的投注中获利。

“Kalshi通过推广体育、选举、自然灾害、与伊朗战争相关事件等投注而致富，”Brown说。“我们将继续执行华盛顿州法律，并追究Kalshi误导消费者的责任。”

Kalshi采取了相反的法律立场，辩称在其联邦注册交易所交易的合约属于CFTC的专属管辖权。该公司依赖《商品交易法》和支持联邦优先权的法院裁决，包括第三巡回上诉法院4月涉及新泽西州的一项裁决。

全国各地的法院结果并不一致。马萨诸塞州、密歇根州、内华达州、纽约州和华盛顿州已获得允许至少部分州限制的裁决，而联邦法院在其他司法管辖区阻止了执法。

例如，在明尼苏达州，一名联邦法官在8月1日生效前阻止了该州禁令。临时禁令保护了CFTC注册的指定合约市场，包括Kalshi和Polymarket US，同时相关诉讼继续进行。

法官Katherine Menendez发现原告很可能在部分联邦优先权论点中胜诉。然而，她并未裁定每份事件合约都符合联邦保护的互换资格，并表示最终命令可能涵盖较少的产品。

州案件考验CFTC权力的界限

对于美国用户来说，相互冲突的命令可能决定哪些市场根据其所在地仍然可用。Kalshi的联邦注册允许其作为指定合约市场运营，但多个州坚持认为体育和类似产品仍受当地赌博法和许可要求的约束。

CFTC已通过起诉州并在涉及州执法的案件中支持预测市场运营商来回应。其立场基于《商品交易法》授予注册交易所交易互换的专属管辖权。

州官员质疑了这一解读，认为国会并未剥夺他们对赌博的传统权力。7月，美国地区法官Analisa Torres驳回了Kalshi要求阻止纽约执行其针对体育合约的法律的请求，认为该公司未表明联邦法律取代了该州的权力。

联邦监管也对预测市场如何展示其产品施加了限制。8月，CFTC警告受监管平台不要以美式博彩赔率展示合约，并提醒运营商其广告和招揽行为必须遵守衍生品法律。

另外，纽约市议会已对涉及Coinbase、Kalshi、Polymarket和Gemini的涉嫌欺骗性广告展开调查。预计该议会的调查将特别关注Polymarket以及预测市场产品如何向城市居民推广。