Mantle 已积累了约 8.8 亿美元的稳定币和代币化资产，其链上产品范围已扩展至股票、美国国债、基金和收益型资产。
摘要
- Mantle 持有约 5.5 亿美元的稳定币和 3.3 亿美元的代币化资产。
- USDT0 约占 4.4 亿美元，占网络稳定币供应量的近 80%。
- 该网络支持六大产品类别中的 985 种不同代币化资产。
- Mantle 将其代币化股票选择从 4 月的 10 种产品增加到 6 月底的 155 种。
Mantle 的资产基础接近 8.8 亿美元
Blockworks Research 数据显示，Mantle 的稳定币流通供应量已达到约 5.5 亿美元，而网络上的代币化资产则占另外 3.3 亿美元。这两个类别合计价值约 8.8 亿美元。
与主要围绕单一类别现实世界资产构建的网络不同，Mantle 的代币化供应涵盖大宗商品、股票、美国国债、收益型稳定币、Pre-IPO 金库以及 MI4 代币化基金。Blockworks 统计该网络共有 985 种不同的代币化资产。
稳定币提供了这两个类别中大部分可用流动资本。根据仪表板最新的资产层面读数，其总流通供应量约为 5.537 亿美元，其中 USDT0 占 4.4003 亿美元。
USDe 以 5793 万美元排名第二，其次是 USDC（3415 万美元）和传统 USDT（1296 万美元）。AUSD 贡献了 515 万美元，而 World Liberty Financial 的 USD1 和 Aave 的 GHO 分别占 229 万美元和 123 万美元。
根据显示的数字计算，USDT0 占 Mantle 稳定币供应量的近 80%。这种集中度意味着，尽管 Mantle 支持七种稳定币，但网络大部分与美元挂钩的流动性来自单一资产。
最近的资金流入增加了两个最大的正向变动者。在检查数据时，仪表板记录了每日 USDT0 净流入 1842 万美元和 USDC 流入 994 万美元。30 天内，USDC 供应量增加了 33.93%，而 USDT0 上涨了 9.51%。
较小的代币从较低的起始水平实现了更快的百分比增长。同期，GHO 供应量攀升了 203.5%，而 USD1 上涨了 190.89%。相比之下，根据 Blockworks 的数据，USDe 下跌了 9.09%，标准 USDT 下跌了 2.28%，AUSD 微跌 0.09%。
代币化股票已扩展至 155 种产品
股票已成为 Mantle 代币化资产目录中更大的一部分。根据 8 月 25 日的报告，Nansen 在 6 月底统计到网络上有 155 种代币化股票，而 4 月仅有 10 种。
这些选择包括与上市公司、私营企业和交易所交易基金相关的工具。Nansen 在可用资产中识别出与 SpaceX 和富兰克林邓普顿美国股票指数 ETF 相关的产品。
2025 年 11 月，Mantle 通过 Bybit 的安排整合了 Backed 的 xStocks。此次推出将苹果、英伟达和 Strategy 股票相关的代币引入 Mantle，而 Bybit 则支持其中心化交易所与网络之间的直接存取款。
Backed当时表示，其xStocks平台已处理超过16亿美元的代币化股票交易量。据该公司称，每个代币都由通过瑞士持牌托管人持有的基础证券一对一支持。
产品结构对投资者仍然很重要，因为代币化股票并不总是提供相同的法律权利。正如crypto.news在8月报道的那样，一些产品仅提供合成价格敞口，并不赋予持有者所有权、投票权或其他股东保护。访问权限也可能取决于发行人、分销商和用户的司法管辖区。
因此，Mantle的产品需要根据其各自的条款进行评估，而不是归入单一的所有权模式。例如，Backed的一对一结构不同于跟踪股价但不转移标的股票索赔权的代币化衍生品。
Mantle通过DeFi增加了RWA收益
Mantle上的稳定币流动性也被用于收益产品。8月25日，该网络向DeFi用户开放了其RWA金库，此前通过Bybit分发的早期版本管理资产已超过2亿美元。
根据Mantle的公告，DeFi金库通过Fluxion接受USDC和USDT0。CIAN设计了非杠杆策略，Grove将存款与Sky生态系统的收益连接起来，Fluxion提供用户界面。
存入的资产获得sUSDS（Sky的USDS稳定币的储蓄版本）的回报敞口。Sky治理设定适用的储蓄利率，因此回报可能会变化，而不是在存款期间保持不变。
Mantle的发布材料列出了最高6.5%的目标年化收益率，包括活动激励。该优惠还包括Fluxion积分和514万GROVE代币的分配，尽管每个存款人收到的价值取决于参与规则和代币价格。
根据Mantle的产品描述，没有杠杆，金库消除了一个清算风险来源。用户仍然面临智能合约故障、稳定币价格变化、流动性条件以及Sky治理设定的储蓄利率调整。
自我托管版本也改变了谁控制存入的资产。Bybit用户以前通过交易所账户进入该策略，而Fluxion用户从自己的钱包批准交易，并负责管理自己的私钥。
其他网络数据提供了额外的规模。Blockworks将Mantle的国库价值定为约18亿美元，累计现货去中心化交易所交易量为200亿美元，部署的去中心化应用超过150个。
美国投资者面临访问和所有权限制
对于美国用户来说，公共区块链上存在代币化的美国股票并不表明这些产品在每个州或对每个投资者都合法可用。资格取决于发行人的条款、分销控制以及适用的联邦和州证券规则。
稳定币收益带来了一个单独的监管问题。GENIUS法案阻止支付稳定币发行人直接向持有者支付利息或收益，而通过交易所、经纪商和DeFi协议产生的奖励仍然是国会讨论的一部分。
Mantle及其合作伙伴将DeFi金库的回报描述为来自sUSDS的策略生成收益，而不是稳定币发行人的直接支付。Fluxion积分和GROVE激励与底层Sky储蓄回报分开提供。
代币化股票模型在处理美国证券方面也有所不同。8月，Crypto.com推出了与1500只美国股票和ETF挂钩的代币化衍生品，面向欧洲经济区和其他批准市场的合格用户。Crypto.com表示，买家获得价格敞口，但不获得合法所有权或股东权利。
受监管的美国市场运营商正在开发另一种模式。存托信托公司于2025年12月获得美国证券交易委员会的无异议函，允许一项明确的代币化服务运行三年，涵盖DTC托管中持有的合格资产。
根据DTC的既定计划，潜在资产包括罗素1000指数股票、主要指数ETF、美国国债和某些公司债券。该公司选择Stellar作为其多链战略的一部分，并计划在2027年上半年部署。
