代币化股票交易量达295亿美元，Coinbase加入Base网络

截至8月29日的30天内，代币化股票转账量增长超过415%，达到295亿美元，Coinbase在Base上推出了四种股票代币。

来自RWA.xyz的数据还显示，月活跃地址增长超过209%，达到约130万。同期持有者数量增长167%，达到236万。

代币化股票的总分配价值增长缓慢得多。30天内增长1.45%，达到25.4亿美元。然而，这一数字较一年前的3.44亿美元高出约637%。

转账量衡量的是区块链地址之间转移的价值。它不一定代表不同投资者的买卖。自动转账、抵押品流动以及去中心化应用之间的重复活动也可能推高该数字。

代币化股票活动超过市值增长

转账量与分配价值之间的差异表明，现有股票代币的流通频率更高。295亿美元的月度数字是该行业25.4亿美元链上价值的11倍以上。

RWA.xyz将Securitize Corp.列为最大的单一代币化股票，约为1.63亿美元。Strategy PP Variable xStock紧随其后，为1.36亿美元，而Ondo代币化的Circle Internet Group产品持有约1.09亿美元。

Ondo以8.428亿美元的分配价值领先平台排名。Kraken的xStocks以6.093亿美元紧随其后，而Binance的bStocks持有5.999亿美元。这三个平台合计约占所追踪市场的81%。

地址和持有者数据表明链上参与度更广。尽管如此，区块链地址并不总是等同于个人投资者。一个人或机构可以控制多个钱包，而托管平台可能为许多客户使用一个地址。

Coinbase代币化股票在Base上线

Coinbase于8月24日在Base上推出了Nvidia、Meta、Apple和Alphabet股票代币化版本。这些产品以NVDAc、METAc、AAPLc和GOOGLc代码交易，使用Coinbase的B20代币标准。

根据Base官方公告，这些产品可以通过链上市场持续交易，并置于自我托管钱包中。受支持的去中心化应用也可以将它们集成到交易所、借贷市场和其他金融产品中。

在阿布扎比全球市场注册成立的Coinbase Onchain SPV Ltd.发行这些证券。每个代币最初代表通过隔离托管账户持有的标的股票一股的实益权益。

Alpaca Securities担任负责购买和持有标的股票的经纪商和托管人。Alpaca在美国证券交易委员会注册，并属于FINRA和证券投资者保护公司。

Base将这些产品描述为由受监管托管人一对一持有的“真实股票”。然而，产品招股说明书区分了实益所有权与上市公司股东名册上的直接登记。

正如crypto.news在报道中所述，经过验证的持有者可以提交投票指示。发行方根据这些指示采取行动的能力仍受法律、运营和时间限制的约束。

Base集成扩展至连续交易之外

B20代币可以与受支持的Base应用进行交互。Aerodrome提供去中心化流动性，而包括Aave、Morpho和Euler在内的协议支持或计划支持借贷功能。

Chainlink还为这四种资产推出了价格反馈。这些反馈将标的股票价格与Coinbase提供的乘数相结合，该乘数考虑了每个代币所代表的股权数量的变化。

这些数据可以帮助借贷协议计算借款限额、抵押品健康状况和清算。正如crypto.news在相关报道中所报道的，每个协议仍负责设定其风险参数。

连续交易带来了额外的风险。代币价格可能在周末以及纳斯达克或纽约证券交易所常规交易时段之外波动，而此时标的股票并未交易。这些时期的流动性较低可能导致价格差异扩大。

公司分配也与传统经纪账户不同。发行方通常会将股息在扣除费用和适用的美国预扣税后再投资于额外的标的股票。这一过程会改变存款比率，而不是直接将现金交付给代币持有者。

美国投资者仍被排除在发行之外

Coinbase将Base产品限制为符合条件的非美国用户。这些代币化证券尚未根据美国证券法注册，也未获准向美国人销售。

该发行依赖于S条例，该条例涵盖美国境外的某些证券交易。通过去中心化市场获得代币的用户在访问赎回和投票功能之前，仍必须完成发行方的合规流程。

未经验证的持有者不能将代币赎回为股票、美元或受支持的稳定币。经过验证的赎回需支付0.05%的费用，并仍需接受身份、制裁和反洗钱检查。

Coinbase表示“更多股票即将推出”，但尚未公布完整的发行时间表。任何额外的产品仍将受到监管批准和单独的招股说明书披露的约束。

与此同时，Bitwise推出了三种使用Coinbase代币化股票的自动化模型。这些投资组合涵盖大型科技公司、机器人和人工智能。Crypto.news此前报道称，这些产品收取0.15%的方法论费用，并且仍不对美国人开放。