美国财政部已提出新规则，定义支付稳定币在美国何时被视为发行、提供或出售，而监管机构正准备迎接2027年1月生效的《GENIUS法案》关键限制。
摘要
- 财政部已提出规则，定义支付稳定币在美国何时被视为发行、提供或出售。
- 当《GENIUS法案》于2027年1月生效时，稳定币发行者通常需要获得联邦或州许可证。
- 外国发行的稳定币在数字资产服务提供商向美国用户提供之前，将面临单独的要求。
- 该提案在《联邦公报》公布后有60天的公众评论期。
美国财政部于8月17日表示，其拟议规则制定通知聚焦于《引导和建立美国稳定币国家创新法案》第3条，在政府处理该法律剩余实施要求时，开启了另一个公众评论程序。
根据该提案，财政部将设定“在美国”发行支付稳定币的界限，这一区别决定了发行者何时必须根据《GENIUS法案》获得联邦或州许可证。
该部门还试图定义数字资产公司何时被视为向美国人提供或出售支付稳定币。财政部表示，这些定义旨在让公司更确定美国许可和分销限制何时适用。
财政部长斯科特·贝森特表示，该部门正在推进实施唐纳德·特朗普总统和国会建立的框架，同时征求公司和其他利益相关者的反馈。
贝森特表示，这些规则旨在为企业提供“监管确定性”，同时支持美国的创新并维持美元作为全球储备货币的地位。
《GENIUS法案》规则将决定哪些发行者需要许可证
根据财政部，从2027年1月18日（《GENIUS法案》的预期生效日期）开始，公司通常不得在美国发行支付稳定币，除非持有适当的联邦或州许可证。
财政部的最新提案侧重于确定发行者的活动何时属于美国的这一要求。该机构如何定义国内发行可能决定哪些公司必须在继续发行美国客户可访问的稳定币之前获得授权。
许可要求是特朗普于2025年7月18日签署《GENIUS法案》成为法律后创建的联邦稳定币制度的一部分。该立法为联邦监管的发行者和合格的州监管发行者建立了单独的路径，同时引入了储备、赎回、合规和披露要求。
监管机构在2026年的大部分时间里都在制定实施该法律所需的规则。
货币监理署在2月概述了其拟议框架，涵盖储备资产、赎回、资本、流动性、托管、风险管理和监督，适用于该机构管辖下的发行者。该提案还包括涵盖申请和稳定币业务清算的程序。
单独的规则制定涉及州监督。4月，crypto.news报道了财政部的提案，用于确定州监管系统是否与联邦框架足够相似。根据该程序，流通量低于100亿美元的发行者如果州制度符合联邦标准，可以继续受合格的州监督。
外国稳定币面临单独的美国限制
外国发行的稳定币也属于最新提案的范围，财政部正在努力确定如何让境外发行的代币继续到达美国用户手中。
根据《GENIUS法案》，数字资产服务提供商通常不得提供、出售或以其他方式提供外国发行的支付稳定币，除非其发行者能够遵守合法命令，并满足与美国和发行者所在司法管辖区之间互惠安排相关的要求，财政部表示。
该立法赋予财政部在确定外国稳定币监管体系是否与美国要求相当方面的角色。在合格制度下运营的外国发行商，如果同时满足法律规定的条件，可以获得进入美国市场的机会。
另一项限制措施将于稍后生效。据财政部称，从2028年7月18日起，数字资产服务提供商通常将不被允许向美国境内人士提供或出售支付稳定币，除非这些代币由持牌发行商发行。
因此，财政部对“提供或出售”以及“在美国境内”人士的拟议定义，将影响那些向美国客户提供稳定币的交易所、交易平台和其他数字资产业务。
该机构此前曾通过2025年9月发布的拟议规则制定预先通知，就许多相同的管辖问题征求行业意见。最新提案通过阐述财政部对第3条限制措施的实施计划，推进了这一进程。
财政部规则紧随其他GENIUS法案合规提案
持牌发行商的合规要求与稳定币发行和销售地点的规则是分开制定的。
财政部今年早些时候提出了反洗钱规则，该规则将允许的支付稳定币发行商置于《银行保密法》的要求之下，并要求建立反洗钱、反恐怖融资和制裁合规体系。
根据该提案，发行商需要具备能够识别可疑活动并对交易采取必要行动的系统，包括在适用时阻止、冻结或拒绝交易。公司还需要指定一名位于美国的负责人负责其合规体系。
联邦监管机构已分别提出了客户身份识别要求，而银行监管机构正在制定涵盖储备、资本、赎回、托管和运营控制的标准。
规则制定过程比国会最初设定的时间表耗时更长。联邦监管机构错过了7月的截止日期，未能完成关键的GENIUS法案法规，在2026年7月18日截止日期过去时，多个方案仍处于提案形式。
当时，OCC的主要框架尚未完成，而联邦存款保险公司针对与FDIC监管银行相关的发行商的规则也仍在监管流程中。客户身份识别、反洗钱和制裁提案也未完成。
错过一年的规则制定截止日期并未自动推迟该法律预期的2027年1月18日生效日期。因此，潜在的发行商在监管机构完成剩余规则的同时，继续为许可、储备管理、赎回、客户验证和合规要求做准备。
财政部就稳定币提案开放60天评论期
对于8月17日发布的第3条提案，财政部正在征求发行商、数字资产服务提供商和其他利益相关方的反馈，以了解这些限制措施在实践中应如何运作。
该规则制定特别关注决定稳定币活动是否受美国法律管辖的地理和交易边界，包括何时在国内发行，以及何时向国内人士出售或提供。
财政部表示，公众意见可以涉及拟议框架引发的问题，并将在最终确定法规前予以考虑。
公众将在《联邦公报》发布通知后的60天内提交意见，咨询期间提交的回复将通过联邦规则制定系统公开。
