比特幣在突破81,000美元後回落至78,000美元以下，引發一波多頭清算，交易者獲利了結，看漲槓桿解除。然而，美國現貨ETF強勁的資金流入表明潛在需求並未消失。
摘要
- 比特幣從81,238美元下跌4.1%至77,870美元，隨後回升至78,000美元附近。
- 在市場3.244億美元的清算中，多頭頭寸約佔2.7億美元。
- 比特幣期貨未平倉合約從近期價格峰值附近下降4.5%。
- 美國現貨比特幣ETF連續七個交易日淨流入，總計25.7億美元。
比特幣價格在突破81K後回落
比特幣的回調是在上週軋空將資產推高至80,000美元以上之後，經歷了一輪獲利了結和槓桿多頭頭寸增加之後發生的。
比特幣（BTC）在突破持續約10週的盤整區間後，於週二達到81,238美元。這一走勢使加密貨幣較區間低點上漲約29.5%，隨後賣方在5月高點附近回歸。
價格隨後跌至77,870美元，較峰值下跌約4.1%。比特幣隨後回升至78,000美元附近，使其接近Bitfinex分析師確定的短期區間下邊界。
此次逆轉並非由已確認的新聞催化劑引發。相反，清算和未平倉合約數據表明，在交易者在突破期間增加看漲敞口後，衍生品市場進行了重置。
CoinGlass數據顯示，更廣泛的加密市場在24小時內錄得3.244億美元的清算。多頭頭寸約佔2.7億美元，佔總數的83%。
比特幣多頭頭寸貢獻了約1.09億美元的損失。最大的一筆清算涉及幣安上1,191萬美元的比特幣頭寸。
未平倉合約下降表明槓桿多頭已退出
比特幣期貨未平倉合約降至547.9億美元，較上次讀數的556.4億美元下降1.5%。未平倉合約現已從比特幣81,238美元峰值附近的573.8億美元下降約4.5%。
價格下跌和未平倉合約下降的組合支持了槓桿多頭頭寸被平倉或清算，而非被積極建立的新空頭頭寸所取代的觀點。
CoinGlass記錄了比特幣期貨交易量688.1億美元和現貨交易量49.4億美元。在下跌之前，多家交易所的資金費率為正，顯示衍生品持倉已轉向看漲交易者。
CoinEx首席分析師Jeff Ko告訴crypto.news，最初的軋空已基本結束，現貨買家現在負責延續漲勢。
「首先，如上所述，軋空已經耗盡，因此現貨需求現在必須引領而非跟隨槓桿，」Ko表示。
Ko補充說，儘管近期波動，他認為未平倉合約和資金費率仍然受到抑制。持續的抑制將降低再次出現大規模清算驅動逆轉的風險，但如果比特幣試圖回升至80,000美元以上，這兩項指標都需要監控。
美國比特幣ETF資金流入支持現貨需求論點
根據SoSoValue的數據，美國現貨比特幣ETF在8月25日錄得3.143億美元的淨流入。貝萊德的IBIT以2.844億美元領先。
連續七個正交易日累計流入約25.7億美元。Bitfinex表示，這一資金流代表了穩健的現貨需求，而非主要由投機槓桿推動的漲勢。
Ko另外估計，這些基金在當週吸引了約19億美元，稱其為2026年最強勁的週度資金流入。
「我最關心的問題是，這是否從衍生品驅動的漲勢轉變為現貨驅動的漲勢，並且有建設性的跡象，」Ko表示。
Bitfinex 也報告稱，在整體市場上漲期間，20 大流動性替代幣中有 19 種漲幅超過 12%。Zcash 上漲 50.9%，Aave 上漲 44.7%，XRP 攀升 43.3%，而 Hyperliquid 的 HYPE 上漲 36.2%，創下歷史新高。
該公司表示，不包括比特幣和以太坊在內的替代幣總市值上漲 21%，達到 7915 億美元。Bitfinex 補充說，在 155 至 300 天前購買比特幣的持有者已從虧損轉為獲利賣出，為 ETF 和其他現貨買家提供了上方供應。
比特幣必須收復 8 萬美元以修復突破
Bitfinex 分析師預計，比特幣在決定下一步方向之前，可能會在 77,100 美元至 80,000 美元之間盤整。
分析師告訴 crypto.news：「我們現在看到一個擠壓，遇到了明確的賣家群體，但下方有真實的買盤。」
「這使我們相信，可能會出現較低時間框架的區間，或者走勢延續。」
即時支撐區位於 77,800 美元至 78,000 美元之間，買家在最近的下跌中在此回應。持續跌破該區域可能暴露 76,500 美元至 77,000 美元，隨後是 75,700 美元至 76,000 美元。
如果 BTC 價格跌破 72,500 美元至 73,000 美元，比特幣的更廣泛復甦將面臨更嚴峻的考驗。Ko 將 200 日移動平均線（約 69,000 美元至 70,000 美元）確定為主要的中期支撐，此前比特幣自 2025 年 11 月以來首次突破該水平。
在上行方面，比特幣必須收復 79,200 美元至 80,000 美元區域，以削弱失敗突破的結構。收盤價高於 81,100 美元至 81,250 美元將提供更強烈的確認，表明買家已重新掌控局面。
Ko 將 5 月的高點（接近 82,000 美元）確定為下一個困難的障礙。他表示，持續的 ETF 需求可能支持向 85,000 美元至 90,000 美元邁進，因為需求來源將決定漲勢是否持續。
政策和債券收益率仍是比特幣的風險
美國政策和國債市場狀況可能影響機構需求是否持續。Ko 將 9 月 15 日 CLARITY 法案投票 描述為比特幣的活躍風險，而不僅僅是潛在的積極催化劑。
他還指出，30 年期國債收益率在逆轉早前跌勢後已回到 5.27%。較高的長期收益率可能收緊金融狀況，並減少對包括加密貨幣在內的風險資產的需求。
因此，比特幣的下一步走勢取決於 ETF 和其他現貨需求能否在沒有再次增加槓桿的情況下吸收獲利了結。持續的資金流入可能支持再次嘗試 81,000 美元，而失去 77,100 美元將把注意力轉向下方的支撐和美國機構流入的強度。
