美國國債突破40兆美元，比特幣看漲理由更加充分

比特幣的長期投資論點正因美國債務上升和持續的財政赤字而獲得支持，貝萊德全球數位資產主管羅比·米奇尼克表示。

米奇尼克在8月26日的採訪中表示，對政府借貸的重新擔憂正導致一些投資者考慮主權貨幣體系之外的資產。根據財政部的數據集，美國聯邦債務總額於8月18日達到約40.05兆美元。

當財政擔憂再現時，比特幣受益

米奇尼克認為，政府債務和預算赤字正成為市場的主要擔憂。擔心法定貨幣購買力的投資者可能通過增加對稀缺資產的配置來應對。

「債務和赤字水平是市場的主要擔憂，」米奇尼克說，並補充說對這些風險的重新關注可能支持「像比特幣和黃金這樣的資產」。

他的言論呈現的是一個投資論點，而非證明聯邦借貸導致了比特幣最近的漲勢。比特幣也受益於ETF資金流入、空頭回補、美元走弱以及國債市場的變化。

這種加密貨幣在上一週錄得自2023年以來最強的三日漲幅。比特幣從6萬美元出頭的水平升至近80,000美元，隨後回吐了部分漲幅。

同期部分時間股市表現掙扎，債券交易波動加劇。米奇尼克表示，比特幣在這些條件下上漲的能力反映了其作為新興價值儲備的「獨特本質」。

聯邦債務突破40兆美元

財政部數據顯示，聯邦債務總額在達到39兆美元後不到五個月就突破了40兆美元。總額包括約32.3兆美元的公眾持有債務和約7.8兆美元的政府內部持有。

自2017年以來，債務已增加一倍以上，當時接近19.95兆美元。這一增長跨越了共和黨和民主黨政府，包括疫情支出、稅收政策、強制性計劃和持續的預算缺口。

國會預算辦公室預計2026財年聯邦赤字為1.9兆美元。在現行法律下，年度赤字到2036年可能擴大至3.1兆美元，達到國內生產總值的6.7%。

根據政府的財務報告，2025財年淨利息支出達到約9700億美元。較高的利率使現有債務的再融資成本更高，可能增加未來的借貸需求。

這些數據支持了米奇尼克對財政可持續性的關注，但它們並不保證貨幣貶值或比特幣價格上漲。財政政策、經濟增長、通貨膨脹和對國債的需求都會影響最終結果。

貝萊德對比特幣的看法不同於風險資產

貝萊德此前曾將比特幣描述為一種稀缺、去中心化的貨幣替代品，其回報驅動因素可能與股票和債券不同。

據crypto.news報導，貝萊德表示比特幣和以太坊主導了機構需求。米奇尼克將比特幣描述為「數位黃金」，同時將以太坊描述為以技術為重點的投資。

比特幣與傳統市場的關係仍然不一致。它有時在流動性充裕時期與科技股同步波動，並在投資者降低風險時大幅下跌。

该资产仍然比黄金波动性大得多。即使政府债务持续上升，财政对冲也可能在短期内贬值，这使得该论点更适用于长期资产配置，而非短期价格预测。

伯恩斯坦最近提出了一个相关论点。其分析师表示，债务担忧可能加速比特币的复苏，尽管他们的价格目标仍是预测，而非已确认的结果。

CLARITY法案对比特币之外的影响更大

米奇尼克表示，待定的CLARITY法案可能为整个加密货币市场带来额外的上行空间，但投资者不一定将其通过纳入基本预期。

“市场普遍以及生态系统中的许多参与者将监管清晰度视为进一步的潜在上行因素，但不一定指望它，”米奇尼克说。

他补充说，他对立法进程的最新状态没有看法。贝莱德继续关注国会的进展。

比特币在美国的监管地位已经相对确立。美国证券交易委员会于2024年1月批准了现货比特币交易所交易基金，而商品期货交易委员会长期以来一直将比特币视为大宗商品。

市场结构立法可能对去中心化金融、交易平台以及监管分类仍存在争议的代币产生更大影响。这些领域需要更明确的规则来规范注册、托管和机构监督。

对于比特币而言，米奇尼克的论点将财政政策置于加密货币立法之前。接下来的考验将来自联邦赤字数据、财政部借款计划、长期债券收益率、ETF资金流以及比特币在再度出现的市场压力下的表现。